主动权益基金一季报：仓位上升份额下降 增配计算机减仓新能源

随着公募基金2023年一季报披露收官，市场关心的主动权益基金调仓路径曝光，根据数字化资管服务商创金启富的统计分析，2023年一季度，主动权益基金中的偏股混合型基金仓位较去年底明显上升，仓位中位数达到91.19%，同时持股集中度略有下降。从行业持仓变化来看，主动权益基金一季度大幅加仓计算机、食品饮料和传媒、通信板块，电新行业持仓占比下降最多，其次是消费者服务、军工、金融等。

注：主动权益基金的定义：在Wind二级分类下，选择普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金，要求基金在最近4个季度报告期，权益市值占基金净值比例均超过60%，现任基金经理任职日期早于2021年11月30日（基金具有三期及以上中报/年报）、最新披露规模不小于1亿元。根据上述统计口径，截至2022年4季度末，全市场主动权益基金数量为2,074只，规模合计3.87万亿元。后文的分析，都是针对主动权益基金样本展开。

一季度主动权益基金总份额下降

2023年一季度，A股市场一改去年的弱势，各大主流指数都迎来强劲反弹，但主动权益基金总份额却出现下降，合计总份额为2.89万亿份，较去年四季度下降了400亿份，与市场走势相背离。

数据来源：Wind，创金启富整理

TMT相关行业爆火，计算机、传媒等板块猝不及防的大涨，带动相关基金业绩迅速回升。蔡嵩松、刘慧影管理的诺安成长混合一季度盈利35.60亿元，成为一季度主动权益基金利润冠军，其次是郑巍山管理的银河创新成长，盈利25.20亿元。此外，一些近两年“掉队”的明星基金经理如谢治宇、黄兴亮、朱少醒等，均跻身一季度利润排行榜前10。

主动权益基金利润TOP10

数据来源：Wind，创金启富整理

股票仓位提升 持股集中度下降

从股票仓位来看，主动权益基金中的偏股混合型基金仓位整体较去年末有所提升，2023年一季度仓位中位数为91.19%，上一季度为90.58%。25%分位数、75%分位数分别为87.00%、93.29%；而上一季度为85.61%、92.96%。

持股集中度方面，一季度主动权益基金中位数为46.65%，去年四季度为47.66%，下降了约1%。

数据来源：Wind，创金启富整理

哪些绩优基金在大举加仓？

创金启富统计了一季度回报率在5%以上的偏股混合基金中，2023年一季度仓位提升明显的11只基金。其中黎莹、吴昊管理的德邦科技创新一年定开A仓位从去年四季度的71.74%提升至94.18%，以22.44%的加仓比例排名第一，一季度回报率为5.81%。周海栋管理的华商甄选回报A也从70.56%的仓位大幅提升至89.02%，并取得了9.56%的回报。耿嘉洲管理的万家人工智能A，更是没有错过行业风口，从76.01%大幅加仓至90.79%，一季度取得了33.57%的回报。

数据来源：Wind，创金启富整理

截至2023年一季度，全市场200亿元以上规模的主动权益基金共有9只，葛兰管理的中欧医疗健康A仍然以641.38亿元规模排名第一，收益率为-3.96%。张坤的易方达蓝筹精选和刘彦春的景顺长城新兴成长分别以570.75亿元、400.72亿元排名第二、第三。除了诺安成长和兴全合润，“巨无霸”基金一季度回报率均未超过5%。

数据来源：Wind，创金启富整理

行业持仓占比变化：增持计算机减仓新能源

从行业持仓占比来看，主动权益基金一季度对计算机、食品饮料、传媒、通信板块加仓明显，而新能源、金融、房地产行业持仓占比明显下降。以中信一级行业统计，计算机行业持仓市值从去年四季度的813.11亿元上升到1,343.28亿元，上升幅度超过60%。持仓占比从去年四季度的4.13%上升至6.87%，增加了2.74%，遥遥领先于其它行业板块的增加幅度。传媒、通信、电子板块的持仓占比也分别增加了1.02%、0.94%和0.79%。电力设备及新能源行业持仓占比从13.72%大幅下降到11.40%，降幅达2.32%。国防军工、银行、房地产行业持仓占比分别下降0.96%、0.93%和0.63%。

此外，虽然行业整体表现仍然低迷，但主动权益基金持仓市值最多的食品饮料行业一季度仍然受到增持，持仓市值和占比均增加。持仓占比甚至较去年四季度上升1.08%，达到15.90%。另一个传统重仓板块医药的持仓占比也有所下降。

数据来源：Wind，创金启富整理

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