10家银行系险企合计亏损近12亿元 退保率指标呈两极分化

2022年，银行系险企陷入增收不增利的处境。其中，4家险企净亏损金额累计超36亿元

《中国科技投资》龙敏 龙秋月

近日，随着各家上市银行发布年报以及保险公司披露偿付能力报告，10家银行系险企的经营情况浮出水面。据《中国科技投资》记者统计，2022年，10家银行系险企合计保险业务收入为3430.68亿元，同比增长9.74%，各家险企保险业务收入均呈正增长；10家银行系险企合计净亏损为11.89亿元。而在2021年，10家银行系险企合计净利润为98.29亿元。

记者注意到，背靠母行，银行系险企在代销储蓄理财型保险方面具有天然的优势。近年来，储蓄理财型保险正成为退保高发区。据记者统计，截至2022年四季度末，10家银行系险企的退保率平均值为3.68%，其中3家险企的退保率在5%以上。

累计亏损近12亿元

据记者统计，2022年，10家银行系险企合计保险业务收入为3430.68亿元，合计净亏损为11.89亿元。保险业务收入前三位的险企分别为中邮人寿保险股份有限公司（以下简称“中邮人寿”）、建信人寿保险股份有限公司（以下简称“建信人寿”）、工银安盛人寿保险有限公司（以下简称“工银安盛人寿”），该数据分别为914.34亿元、500.16亿元、491.22亿元。另外，中荷人寿保险有限公司的保险业务收入为89.76亿元，是唯一一家保险业务收入规模在百亿以下的银行系险企。

净利润前三位的险企分别为中信保诚人寿保险有限公司（以下简称“中信保诚人寿”）、招商信诺人寿保险有限公司（“招商信诺人寿”）、中邮人寿，其净利润分别为11.75亿元、6.74亿元、4.02亿元。另外，光大永明人寿保险有限公司（以下简称“光大永明人寿”）、建信人寿、工银安盛人寿、交银人寿保险有限公司（以下简称“交银人寿”）的亏损金额分别为12.47亿元、12.19亿元、7.98亿元、3.6亿元。余下三家险企的净利润从0.1亿元到1.1亿元不等。经计算，10家银行系险企合计净亏损为11.89亿元。而在2021年，10家险企合计净利润为98.29亿元。

*银行系险企经营指标情况，根据偿付能力报告制表

针对银行系险企增收不增利，IPG中国区首席经济学家柏文喜向《中国科技投资》记者表示，“银行系险企增收不增利的主要原因可能在于投资业务扩张中配置了较多的周期性资产或运用了较高的财务杠杆，从而使其在预期下行以及周期下行时浮盈减少而浮亏增加，从而冲销了保险业务的盈利，导致普遍出现了增收不增利以及总体亏损的问题。”

京师律师事务所律师张立文告诉记者，银行系险企增收不增利的主因在于投资失利。银行系险企通常将保费收入投资于各类资产以获取投资收益，但投资回报率下降、投资损失增加、保险赔付增加是导致投资失利的重要原因。此外，2022年，包括全球经济不确定性、金融市场波动等原因，亦导致保险公司的投资浮亏增加。在上述政策及市场环境下，外加保险投资策略造成损失增加导致光大永明人寿、建信人寿等险企产生亏损。同时，因为上述银行系险企的母行为上市公司，目前已披露年报，但基于合并口径与单体口径的差异、数据审计等因素，可能导致部分业务数据与偿付能力报告存在差异。

财经评论员张雪峰分析称，“上述4家银行系险企亏损金额合计为36亿元，可能与它们的业务结构、产品设计、资金运用等方面有关。例如光大永明人寿主要保险业务集中在传统寿险与养老保险，而此类业务的保费收入增长速度相对较慢；建信人寿保险业务则集中在投资连结保险，而此类产品的风险较高，可能导致亏损。”

2022年，偿二代二期工程正式落地，多家银行系险企亦面临偿付能力吃紧的状况。截至2022年末，建信人寿、中邮人寿、农银人寿保险股份有限公司（以下简称“农银人寿”）、工银安盛人寿的核心偿付能力充足率分别下滑至73%、73.96%、82.92%、94%。2022年3月，建信人寿、工银安盛人寿分别发行20亿元、50亿元的资本补充债券。2022年11月，中邮人寿发行80亿元资本补充债券。另外，友邦保险有限公司认购中邮人寿71.63亿元新增注册资本。今年3月，农银人寿发行35亿元资本补充债券。

柏文喜还表示，多家银行系险企面临偿付能力水平下滑的局面，这导致企业采用增资发债的方法提高偿付能力，这种做法是短期内快速提升险企流动性和偿付能力的必要之举。

险企退保率两极分化

经梳理发现，截至2022年四季度末，10家银行系险企的退保率平均值为3.68%。其中，银行系险企中退保率前三位的险企分别为建信人寿、交银人寿、光大永明人寿，其退保率分别为6.98%、5.68%、5.61%。相比之下，中信保诚人寿、招商信诺人寿、中邮人寿的退保率处于较低水平，分别为0.61%、1.12%、1.74%。余下4家银行系险企的退保率在3%-5%之间。

*2022年四季度末，银行系退保率情况，根据偿付能力报告制图

具体来看，年金保险成为退保的主要险种。截至2022年四季度末，建信人寿退保率前三位的产品分别为龙生福瑞4号年金保险(分红型)、龙耀新无双养老年金保险（万能型）、龙生福瑞6号年金保险，年度累计退保率分别为80.11%、80.04%、52.14%，上述三款产品年度累计退保规模达121.54亿元。光大永明人寿的附加光明财富年金保险A款（分红型）、理财三号年金保险、光明财富年金保险A款（分红型），年度累计退保率分别为88.23%、87.2%、86.12%。交银人寿的交银优福添禧年金保险（B）的年度累计退保率及退保规模分别为78.81%、37.42亿元。

此外，建信人寿上述三款退保产品主要销售渠道为银保、邮政代理。光大永明人寿的理财三号年金保险销售渠道为银保。交银优福添禧年金保险（B）的销售渠道亦为银邮。

据了解，建信人寿的龙耀新无双养老年金保险（万能型）的保险期限自合同生效日的当日24时起至被保险人年满90周岁后的首个保单周年日24时止。投保人在保单生效的第6个年度及以后进行退保，保险公司不收取退保费用。龙生福瑞4号年金保险(分红型)的保险期限为12年，停售日期为2017年9月。龙生福瑞6号年金保险的保险期限为20年，目前仍显示在售。光大永明人寿、交银人寿上述退保产品的保险期限均为10年。

一位保险业内人士向《中国科技投资》记者表示，银行系险企退保率较高的原因可能有以下几个因素。一是产品设计不合理，不能满足客户的需求。二是销售误导，若银行系险企的销售人员存在误导行为，可能让客户误解了产品特点和保险责任。三是服务不到位，客户可能会因此而选择退保。四是投资风险，银行系险企的产品通常与银行理财产品挂钩，若投资风险较大，客户可能会因为担心资金损失而选择退保。同时，银行系险企退保率较高会对险企业务及形象产生不利影响，可能会导致客户流失和口碑下降。此外，高退保率也会增加险企的风险和成本，影响企业的盈利能力。因此，银行系险企应加强产品设计、销售管理与服务质量，提高客户满意度，降低退保率。

针对上述银行系险企退保率呈现两极分化的原因，“一是产品差异，不同银行系险企的产品特点和销售策略不同，可能会导致不同的退保率。二是客户群体，不同险企的客户群体不同。例如，某些银行系险企可能更多地面向高净值客户，而这些客户可能更注重保险产品的灵活性和收益性，因此更容易产生退保。三是服务质量，不同险企的服务质量不同。若险企的服务质量欠佳，客户可能会因此而选择退保”，上述保险业内人士进一步分析道。