全球停止加息，未来牛市不远了...

最近多家银行开始暂停加息，比如加拿大央行1月暂停加息，澳大利亚和印度则是4月暂停加息。

主要各位小弟们都觉得美帝可能差不多加息到头了，所以自己先按兵不动，观望一下大哥如何出牌。

而从公开数据预测来看，市场普遍预估5月之前美联储会到这波加息潮的顶峰。

不过资本市场更期待的还是后续何时会开启降息周期的问题。

但这块分歧就挺大的~

有人说今年年内会降息，降0.5%，也有人说要等到明年。

但基本能确定的是，距离降息不会太遥远，今明年是大概率事件。

美联储一旦确认开启降息周期的话，从历史数据来说，A股大概率会有一波小牛市。

所以我自己大致看了一遍数据后，最后找出了几个潜力基金。

这里先卖个关子不说，先说我搜罗的数据情况哈：

首先过去三十年，美联储降息的周期主要有这么几波~~

我整理了一张数据集如下：

数据来源：wind

总结了几波大致规律：

1、过去五轮降息周期每波平均持续2.7年左右，几乎每一波降息周期，都是连续推进，而且周期较长，只有18年这波因为疫情这个幺蛾子事件，提前放水，所以只持续1年。

2、每次的降息幅度平均是4.4%，从2000年以来，美联储的三次降息周期，都直接干到最低1%以内，基本是降无可降的水平~

这波现在的利率是5%，后续降息周期开启的话，也可能会一直平稳的落到1%以内，不过大概率也需要好几年的周期…

3、降息开始后的3、6、12个月，标普500的表现都还算给力，3个月平均上涨5.9%，6个月平均上涨12.9%，一年平均上涨16.5%。

要知道从1984到现在，标普500平均年化是8.6%，也说明降息初期，股市收益比大多数时间好…

4、唯一翻车的是2000年这波，主要是标普500的估值，被互联网股票拉得太高了，当时标普500PE为28.3倍，历史高位，随后被互联网带崩。

5、2006年这波运气好，降息开始第一年其实是小涨，但之后市场爆发次贷危机，标普500指数很快下跌50%，被迫开始了加速降息。

6、2018年这波也很特殊，先是小幅降息，小牛，然后遇上疫情大跌，接着疯狂降息，股市暴涨…

7、目前标普500市盈率23.5倍，估值挺高的，仅低于00年互联网泡沫这波。

8、目前美债利率是5%，股债利差也仅高于00年，说明美股相较之前几波性价比不高，除了00年，但这一波降息初期美股跌了。

总的来说，降息潮来了肯定是好消息，涨概率大，不过美股估值略高，所以这波吸引力稍差。

我拍脑袋认为，即便是后面真开启降息，标普500的预期收益也可能达不到之前平均水平。

但再打个对折，我觉得还是有可能做到的哈~

至于最糟的情况，就是两种：

一是降息初期，经济没扛住，遇上08年这种次贷泡沫级别的大危机，导致公司盈利重创指数暴跌。

目前因为没有类似于上次这种极端的次贷衍生品充斥，所以这层风险暂时还没冒泡。

二是像00年互联网泡沫这种，因为估值太高泡沫破裂导致的剧烈杀估值，不过目前标普500虽然23倍偏高但没有那么夸张。

说完美股，我又对比了一下A股。

发现降息周期对新兴市场，比如国内，越南这种倒是更友好不少。

诺，我又统计了一下国内上证指数，自美联储开启降息周期后的前期表现。

由于1984和1989这两波上证指数还没成立，所以我们就讨论1995、2000、2006和2018四波降息周期~

大致数据是这样：

显然，一旦降息周期启动，过去大A股的表现显著优于标普500。

前3个月、前6个月、前1年内上证平均涨幅分别为：13.4%、32.6%、43.8%。

远好于标普500的5.9%、12.9%、16.5%。

显然作为新兴市场的大A股，似乎对降息周期到来更加受益

为了佐证这个观点，我同样也引入隔壁越南市场的绩效数据，再来看一下：

可以说越南胡志明指数的三波表现，除了2018年这波比较拉之外，其他两年表现也是非常凶猛…

那么问题来了，既然降息周期有行情，那每一轮降息周期里边，A股哪些板块的表现最好呢？

这块我也统计了数据，喏如下：

数据来源：wind

喏，如上图。

如果看不明白，我做了个汇总：

数据来源：wind

从之前三次降息周期来看，初期表现最好的是房地产，降息开始一年平均涨幅达到了110.9%，数据高主要靠06-07年这波。

其次是建筑材料，这波降息开始一年后平均涨幅96.9%，建筑材料的三次降息表现比较均衡，没有房地产那么极端。

再就是非银金融（券商为主），紧随其后，涨幅87.7%。

随后就是有色金属、家用电器，以及汽车等…

不过哈，基建、环保、公共事业、传媒、通信、畜牧这些赛道前期表现却不太好。

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总的来说，历史数据表明，我大A股在美联储降息周期初期，表现不会太差。

所以等后续老美有降息动作之后，以上数据搞不好能做一些参考。

不过倒也不用太急，降息或许是未来半年甚至更长的事，所以急着照搬作业有点为时过早，但未雨绸缪还是可以的…

最后关于以上提到的几个行业主题，我找了一圈配置这些方向相对比较多的基金。

喏如下：

上述六只基金都是持有“历史降息周期下表现最好的五个行业“最多的基金。

如果要求严格一点，我们把最近一年、三年的业绩做个排名来看的话：

业绩表现相对较好的是工银国家战略主题，安信新常态沪港深。

行，大致就说这些。

如果押对历史重演的话，你们说未来1-2年这里边会不会出现基金冠军选手？

那可就有意思了哈

不过注意，目前市场还远没有到降息的节奏，所以这文章发的可能早了点。

而且历史数据也不代表未来，我自己暂时也没决定去买。

有私车，会和大家说的~

对了，如果大家想看上述基金经理的测评，也可以点个赞。

有人想看，我后面就考虑深度去写一波了。

大致就说到这，留言区扯。