碧桂园稳中求变：提升一二线城市货值比例 积极开辟第二增长曲线

　　中国网财经3月31日讯(记者 刘小菲)各大房企2022年业绩报告相继出炉，“净利润下滑甚至亏损”成为主流。行业寒冬中，也有部分企业销售保持韧性、财务安全稳健、产品交付及时，展现出较强的可持续发展能力，碧桂园就是其中之一。

　　最难的时候相信已经过去

　　据同花顺IFind统计，截至2023年3月30日，共有65家A股和港股上市房企发布了2022年业绩报告，其中46家净利润出现下滑，更有15家深陷亏损。

　　行业困境中，很少有企业独善其身。以碧桂园为例，该公司2022年实现收入约4303.7亿元，毛利和股东应占核心净利润分别为328.8亿元和26.1亿元，但归母净利润出现了上市以来首次转负。不过，记者注意到，这主要受市场大环境不佳、计提大额存货减值、美元升值导致汇兑损失等非现金性质因素导致的。分析认为，随着市场大环境回暖，“丢掉包袱，轻装前进”的碧桂园有望迎来更广阔的发展空间。”

　　销售端，克而瑞发布的数据显示，百强房企2022年销售金额同比降幅达41.6%，其中九成业绩下滑，同比降幅大于50%的企业数量更是接近40家。碧桂园2022年的权益合同销售金额为3324.8亿元，同比表现好于行业整体水平，权益销售回款率93%，这也是该数据连续7年达到90%以上。

　　对于房地产行业未来发展，多家企业管理层均表示“充满信心”。碧桂园执行总裁莫斌在出席3月30日的业绩发布会时表示：“过去一年的确很难，最难的时候我相信肯定是过去了，而且可以看到市场的预期和信心都在恢复之中。”绿城中国董事会主席张亚东也在近期的业机交流会上提到，房地产发展过程中的波波折折、起起伏伏，是任何一个行业很正常的波动。但可喜的是，2022年的筑底已经过去，市场开始进入复苏阶段。

　　众多机构也发布研报，认为行业转暖态势已现。其中华通证券国际表示，2023年随着需求端因城施策的激励政策陆续推出落地，房地产销售或将企稳复苏；民生证券也表示，市场对地产行业在经济中的支柱地位认知将更清晰，碧桂园等优质房企将因稀缺性和系统重要性获得重估。

　　未来一二线与三四线货值是“五五开”

　　市场深度调整周期，至少六成民营房企在2022年“零拿地”。碧桂园也围绕现金流核心管理目标，以销定产，审慎精准投资，阶段性大幅减少拿地。2022年，碧桂园新获取9个项目，权益地价约人民币61亿元，其中71%分布在一二线城市。碧桂园位于中国内地的权益可售资源约9555亿元，其中75%位于五大都市圈。

　　不过，随着市场的回暖，民营房企参与土拍的热度升温。克而瑞发布的1-2月新增土地货值TOP100榜单中，新城控股、滨江集团、建业地产、朗诗绿色地产、富力地产等民营房企均在列。

　　碧桂园管理层在业绩发布会上也表示，公司已重启拿地，整体投资将会围绕人口流动、产业布局、经济基础、库存情况等城市核心变量进行优中选优，进一步聚焦一二线核心城市及三四线城市核心区位，实现增量资产的效益兑现。

　　不过，在拿地策略上，原先偏重三四线城市布局的碧桂园进行了调整，其管理层在业绩沟通会上表示：“计划用3-5年时间，将公司一二线的货值比例提升至50%。”

　　持续发力代建与科技板块业务

　　除了业务布局调整，正式接任碧桂园董事会主席近1个月的杨惠妍还在业绩发布会上提到，未来三至五年的主要战略是行稳致远，围绕“三张表”做好管理，同时围绕着市场、竞争对手和客户做好战略优化。

　　事实上，奉行长期主义的碧桂园，一直在努力寻求现金流、资产负债表及利润的平衡。2022年，碧桂园在完成70万套房屋高质量交付的基础上，其债务规模仍实现了进一步下降。

　　截至2022年12月31日，碧桂园总借贷余额为2713.1亿元，同比下降14.7%，其中剔除预收账款的资产负债率降至69.4%；净负债率降至40%创近十年新低；期末总现金余额约人民1475.5亿元，现金短债比约1.6倍，维持在行业较优水平，可充分覆盖年内到期的债务，短期偿债无忧。

　　除了保持地产主业行稳致远，碧桂园管理层透露，未来将持续发力代建业务与科技板块业务，开辟第二增长曲线。截至2023年1月，碧桂园已有33款建筑机器人投入商业化应用，服务覆盖30个省份(直辖市、自治区)超600个项目，累计交付超1700台，累计应用施工面积超千万平方米。而代管代建市场碧桂园布局已超过7年，累计承接项目超过150个、在管面积近1300万方。“未来公司在保持开发主业的竞争力的同时，轻资产的代管代建业务也会成为公司的业务重点之一。”碧桂园管理层如是说。