欧美银行业危机会导致美国房产的断供潮吗？

我们来看近日的经济数据：美国2月成屋签约销售（已签约、Pending待完成）指数月率 0.8%，好于预期-2.3%，低于前值8.10%，这表明尽管目前市场上充斥着看空美国房地产的人，但数据并不配合。下图指数中的83.2是相对于基准---2001 年的签约合同活动水平。

来看下同比年率：美国2月成屋签约销售指数年率 -21.1%，好于前值-22.40%，连续第三个月回升。

上一篇内容的统计机构是FHFA和标普，这次是全国房地产经纪人协会的数据，别混淆了！美国三个地区月度上涨，而西部地区下跌，所有四个地区的交易量均同比下降。

这里和上篇内容部分对应上了，用于交易的库存低反应了民众的惜售心理，因为拥有30年固定抵押贷款的人宁愿把它们租出去，也不愿卖掉。大流行时期的低于3%的30年固定利率是一代人锁定成本的机会，并将在未来几十年内给房主带来租金红利。

相关统计人员表示：“负担得起的美国地区——中西部和南部——正在引领复苏，在金融市场不确定的情况下，联邦政府保证大多数抵押贷款的状态后，最近几周抵押贷款利率有所改善。虽然获得商业抵押贷款【因为近期欧美银行业流动性危机】可能会变得越来越困难，但预计住宅抵押贷款将更容易获得。”【住宅抵押贷款和MBS对应】

这里我们补充下商业抵押贷款的相关数据，见下图，可知银行持有的多部分都是抵押贷款支持证券（MBS），商业抵押贷款支持证券占比不大，所以这次的银行业危机和08年金融危机不是一回事，08年金融危机后美国已经把发行MBS的“两房”收归国有，必要时候美联储可以直接下场买MBS提供流动性，只剩下商业抵押贷款支持证券，可能从根本上打击不到美国银行业（尤其是头部银行，下面会讲到）。

这里还需要再插入一个小的知识点，那就是美国银行业是不直接持有贷款合同的，它们会把这些购房者签约的购房合同打包成一个证券类的产品然后出售，这些证券类产品持有者未来回收的现金流就是每月购房者的还款额，所以银行业也不直接承受断供风险，除非它们持有大量的头寸，但是从上面结构来看，大头的MBS已经有美联储兜底了（详见之前内容），小头的商业抵押贷款估计不会像08年那样冲击银行业。当外面传得风风雨雨的时候，我们要回归相关数据！

另外，据Trepp.com的数据，美国小银行持有2.3万亿美元的商业地产债务，约占银行所持商业抵押贷款的80%。所以这次有风险的是商业地产和大量持有它的小银行！这才是我们看数据得到最直接的结论。

从下图FDIC统计的银行数量数据，已从2000年的8000家左右减少至2021年的4000左右，这个在美国人看来可能就是正常的优胜劣汰，小银行随时有倒下的风险而被头部大行收购，从而壮大美国头部银行的金融资本实力，而美国的这些投行经常凭借资本实力在国际市场上兴风作浪，这个才是需要警惕的！

好的，本次的分享到此结束，这里是经济数据解读系列WXGZH杨梅看趋势，感谢观看！