碧桂园服务：年末现金流希望达到200亿元，核心净利润增长10%以上

3月29日，碧桂园服务控股有限公司（碧桂园服务，06098.HK）举办2022年度业绩投资者发布会。

碧桂园服务管理层表示，“去年讲过，希望能够实现用两年的时间来创造公司200亿元的现金流，去年年初还了50多亿元，分红分了10多亿元，这次又分12.6亿元。目前还有113亿元，今年还是锚定这个目标去做。”“核心净利润是希望都有10%以上的增长，当然管理层会积极努力去追求更高的目标，这是未来的战略和发展，应该说有坦途也有很多挑战要去突破。比如说我们的商管商企要突破了，收入和盈利的局面就打开了。”

根据碧桂园服务当日发布的2022年度全年业绩，2022年，碧桂园服务总收入同比增加约43.4%至约413.666亿元。年内，整体毛利约102.575亿元，增幅约15.7%。整体毛利率下降5.9个百分点至约24.8%。

2022年，碧桂园服务的净利润约22.61亿元，同比减少约48.0%；本公司股东应占利润约19.43亿元，同比减少约51.8%；本公司股东应占核心净利润约50.218亿元，同比增加约9.0%。

截至2022年12月31日，碧桂园服务银行存款和现金总额约113.768亿元，其中，受限制银行存款约1.61亿元；碧桂园服务流动比率(流动资产/流动负债)为1.4倍。

对于整体毛利率下降，碧桂园服务表示，这主要由于收并购带来的无形资产—合同及客户关系及品牌等的摊销成本增加；年内对管理职能人员进行整合优化，调整至一线业务；为未来业务发展增加储备了专业人员。与此同时受疫情及宏观经济波动等影响，业务增速上相应受到一定的制约以及业务结构发生了变化。

碧桂园服务同时宣布宣派末期股息每股14.40分(2021年：每股29.95分)及特别股息每股22.81分(2021年：无)，合计12.5546亿元。该股息须待股东大会批准方可做实。

碧桂园服务管理层表示，鉴于目前该公司并未有大的资金开支的计划，为了答谢股东，所以决定在正常派发期末股息的同时加派一次特别股息，相当于当期净利润的64.6%。“如果有现金流就回报答谢股东，一个特别股息不意味着永久性地提高我们的派息率”。碧桂园服务管理层还表示，该公司目前没有增发融资计划，“这个价格严重不符合管理层和股东对公司价值的定位”。

值得一提的是，碧桂园服务董事会主席杨惠妍在今年年初正式执掌碧桂园控股有限公司（02007.HK）。碧桂园服务管理层表示，这件事情是水到渠成。 同时，管理层强调，碧桂园和碧桂园服务是两个独立的、平行的上市公司，是良好的合作伙伴，共生也共赢 。“去年家族卖股是迫不得已，好在越过了千山万水风雨之后终见彩虹。今年开始能买地能拓展，能升级产品，能做更多的事情。”

碧桂园服务收入主要来自物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务、“三供一业”业务、城市服务及商业运营服务。

碧桂园服务将物业管理服务比作其压舱石业务，增值服务则是其利润粮仓。

年报显示，2022年，该公司物业管理服务收入约为228.556亿元，同比增长约65.7%，占总收入比由去年同期进一步提升7.5个百分点至55.3%。来自独立第三方物业开发商开发的物业所得收入132.93亿元，占物业管理服务收入的58.2%。

截至2022年12月31日，除“三供一业”业务外，碧桂园服务合同管理面积约为16.02亿平方米，收费管理面积约为8.69亿平方米。此外，“三供一业”业务的物业服务的收费管理面积约为8810万平方米，合同管理面积约为9290万平方米。碧桂园服务项目遍布中国内地31个省、直辖市、自治区及香港特别行政区的超过400个城市以及海外，重点覆盖包括珠三角、长三角、长江中游、京津冀及成渝五大经济发达城市群，位于一二线城市项目的收费管理面积占比约为43%。碧桂园服务管理共6601项物业及向境内外约841万户业主及商户提供物业管理服务。

年内，碧桂园服务的社区增值服务收入约为40.175亿元，同比增长约20.7%。非业主增值服务收入约为26.647亿元，在总收入中的占比约6.4%。

碧桂园服务的社区增值服务包括六大业务：到家服务，家装服务，本地生活服务，房地产经纪服务以及园区空间服务。具体看，年内，房地产经纪服务收入同比增长54.0%至约3.883亿元；到家服务收入同比增长约32.6%至约4.877亿元；本地生活服务收入同比增长约28.7%至约14.223亿元；家装服务收入同比增长约5.6%至约4.252亿元；社区传媒服务收入同比下降约0.9%至约9.693亿元。

非业主增值服务主要包括物业开发商的售前业务管理咨询服务，以及为其他物业管理公司管理的物业提供咨询服务；在交付前阶段向物业开发商提供开荒清洁、绿化及维修保养服务；车位及房屋尾盘的代理销售及租赁服务；及电梯产品安装、配套服务及其他服务。

截至3月29日，碧桂园服务收于13.44港元，涨幅6.67%，总市值453.35亿港元。