凯恩股份：2022年净利润同比下降43.19% 拟10派0.12元

中证智能财讯 凯恩股份（002012）3月28日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入13.92亿元，同比下降23.93%；归母净利润5342.67万元，同比下降43.19%；扣非净利润694.26万元，同比下降92.15%；经营活动产生的现金流量净额为2.18亿元，同比增长13.56%；报告期内，凯恩股份基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.63%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.12元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为4648.42万元，其中非流动资产处置损益为3180.36万元。

数据统计显示，凯恩股份近三年营业总收入复合增长率为6.50%，近三年净利润复合年增长率为4.82%。

年报称，报告期内，公司主营业务为高附加值纸基功能材料。公司自成立以来一直专注于高附加值纸基功能材料的研发、生产和销售，目前已成为全球销量第一的电解电容器纸龙头企业，拥有全球最大的电解电容器纸生产基地。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，电气及工业用配套材料收入6.38亿元，同比下降14.15%，占营业收入的45.86%；特种食品包装材料收入4.19亿元，同比增长10.84%，占营业收入的30.12%；过滤纸收入0.94亿元，同比增长17.55%，占营业收入的6.75%。

2022年，公司毛利率为21.51%，同比下降3.88个百分点；净利率为5.48%，较上年同期下降2.70个百分点。

分产品看，电气及工业用配套材料、特种食品包装材料2022年毛利率分别为31.09%、13.98%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.25亿元，占总销售金额比例为16.20%，公司前五名供应商合计采购金额3.59亿元，占年度采购总额比例为36.18%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为3.63%，较上年同期下降3.05个百分点；公司2022年投入资本回报率为4.14%，较上年同期下降3.86个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.18亿元，同比增长13.56%；筹资活动现金流净额-7477.72万元，同比减少5948.77万元；投资活动现金流净额-1.53亿元，上年同期为3525.95万元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为2.50亿元，相比上年同期下降23.17%。

2022年，公司营业收入现金比为98.12%，净现比为408.64%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.59次，上年同期为0.78次（2021年行业平均值为0.68次，公司位居同行业4/11）；固定资产周转率为4.16次，上年同期为5.38次（2021年行业平均值为2.30次，公司位居同行业1/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.42次、3.37次。

2022年全年，公司期间费用为2.16亿元，较上年减少5616.82万元；但期间费用率为15.49%，较上年同期上升0.64个百分点。其中，销售费用同比下降26.42%，管理费用同比下降17.86%，研发费用同比下降17.43%，财务费用同比下降58.75%。

根据公告，销售费用的变动主要因为子公司减资不纳入合并范围；管理费用的变动主要因为子公司减资不纳入合并范围；财务费用的变动主要因为归还的银行贷款利息减少；研发费用的变动主要因为子公司减资不纳入合并范围。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司应收账款较上年末减少26.36%，占公司总资产比重下降3.40个百分点，主要系子公司处置不在合并范围内；固定资产较上年末增加8.01%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；预付款项较上年末增加173.97%，占公司总资产比重上升1.61个百分点，主要系增加的原材料采购预付款；存货较上年末增加5.25%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少33.35%，占公司总资产比重下降2.63个百分点，主要系归还银行借款；一年内到期的非流动负债较上年末增加559.74%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；应付账款较上年末增加19.46%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；预收款项较上年末增加117.27%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为3.33亿元，占净资产的22.27%，较上年末增加1657.44万元。其中，存货跌价准备为5343.27万元，计提比例为13.84%。

2022年全年，公司研发投入金额为9584.65万元，同比下降17.43%；研发投入占营业收入比例为6.89%，相比上年同期上升0.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为25.50%，相比上年同期下降0.02个百分点；有息资产负债率为10.00%，相比上年同期下降0.94个百分点。

2022年，公司流动比率为3.01，速动比率为2.38。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中泰创展控股有限公司、光大证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司，取代了此前的黄典卫、吕强、万德跃、周国丁。在具体持股比例上，凯恩集团有限公司、陶文华、陈国华2持股有所下降。

股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)中泰创展控股有限公司678014.498783新进浙江凯融特种纸有限公司3466.797.413608不变凯恩集团有限公司1443.843.087597-14.50陈玉庆333.10.712325不变光大证券股份有限公司285.290.610081新进陶文华275.520.589189-0.03陈国华2240.030.513295-0.00陈国华1234.130.500678不变中国国际金融股份有限公司231.650.495367新进中信证券股份有限公司218.790.467875新进

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为3.66万户，较三季度末下降了4733户，降幅11.44%；户均持股市值由三季度末的5.51万元上升至6.69万元，增幅为21.42%。