“雷达扫描”多因子选股 博时ESG量化选股混合火热发售中

2023年以来，公募量化基金成绩颇为亮眼。Wind数据统计显示，今年以来截至3月20日，全市场公募量化基金中，占比9.02%的产品取得了8%以上的正收益，近三成的公募量化产品收益率在3%~8%区间（数据来源：Wind，2023.1.1至2023.3.20，各份额分开计算；量化基金含量化基金主动型、量化基金指数型、量化基金对冲型），超七成实现正回报。

震荡市场下，量化基金再次验证了其策略的有效性，目前，博时ESG量化选股混合型证券投资基金（018130）正在火热发售中。

量化策略如“雷达扫描”

覆盖面广、效率更高

相对于过去显著的核心资产行情、热点赛道行情，自去年底以来，市场呈现热点分散、加速轮动的形态，缺乏比较鲜明的市场主线。前瞻后市，企业净利润增速有限等背景下，A股或不具备全面牛市的空间，而过去两年景气的行业承压，“赛道型投资”难度大增，行业轮动或是A股的主旋律。这种市场环境将给传统主动权益投资策略带来不小的挑战，但却恰恰是适合量化策略的“肥沃土壤”。

量化策略最大的优势在于利用模型和计算机技术，多维度寻找投资机会，往往不会特别重仓某些赛道，“行业分散、宽度持股”，应对风格频繁切换的环境更具优势。

同时，随着2月17日全面注册制的施行，A股股票数量或将急剧增多，各类信息来源广泛、较为庞杂，主动进行基本面分析的“翻贝壳”工作或变得愈发繁琐。相比传统投资方式，量化投资借助计算机强大的计算能力和信息处理能力，可以有效地处理海量数据，快速、精准捕捉到市场短期内的变化。

综上，量化投资如同一个雷达扫描工具，通过大数据的筛选和训练，建立起一套可信度较高的交易模型，具有覆盖面广、持股分散、效率更高等特点，在当下的市场环境中适应性更强。

结合量化投资和ESG投资双重优势

量化投资绝对不是单打独斗，而是需要依靠集体的力量、团队的支持。越是大平台、大团队，越能在纷繁复杂的市场变化中及时做出调整，发现新趋势、找到新机会。随着公募届在量化领域的深耕，近年来，一批具有实力的量化团队涌现。博时指数与量化投资部从2009年就开始组建，目前团队拥有成员20人，平均从业经验超过7年，是公募基金行业最大的量化团队之一，具备平台优势、专业优势、策略优势。

博时量化团队利用市场的非有效性或弱有效性，借鉴海外成熟市场的量化技术，并结合国内市场特点，构建了相对完善的“博时多因子选股模型”。在此基础上，博时基金不断创新，致力于为投资者提供一些差异化的量化产品。值得一提的是，2018年11月，博时基金加入联合国责任投资原则组织（简称UN PRI），ESG投资、绿色投资理念逐步成为公司战略的重要组成部分。此次博时基金推出的量化新基——博时ESG量化选股混合，结合了公司在量化投资、ESG投资两方面的能力优势。

这只基金背后的基金经理，就是博时指数与量化投资部投资副总监——刘钊。

基金经理刘钊，在获得中国科学技术大学博士学位之后，成为了深圳证券交易所的博士后研究员，其后任职于摩根士丹利华鑫基金、深圳知方石投资有限公司，并于2020年加入博时基金，是当前市场上为数不多在公募量化和私募量化领域都有过管理经验的资深基金经理，在管基金业绩优异。

以刘钊管理的主动量化基金——博时智选量化多因子A为例，2022年，在A股经历了持续震荡回调的情况下，相对业绩比较基准获得了7.24%的超额收益（数据来源：博时基金，经托管银行复核，数据统计区间：2022.1.1至2022.12.31），相对沪深300指数更是跑出了9.59%的超额回报！（数据来源：基金业绩及基准来自博时基金，经托管银行复核，指数数据来自Wind，统计区间：2022.1.1至2022.12.31）

谈及自己的投资理念，刘钊表示，“量化的核心是模型，而模型的核心又是逻辑。强调模型逻辑，是我们区别于其他量化同行的标志之一。不同的模型，有不同的适用环境和风险特征，比如，货币扩张环境下成长股表现更好，货币紧缩环境下价值股则有相对优势。不同类型的股票组合，使用模型也是不一样的，又如，沪深300成分股更多的强调动量，中证1000成分股更多的强调反转。理解你的模型，理解它能获取超额收益的根本原因，理解当下的宏观经济环境，才能更有效的选择模型运用时机，调整模型权重和搭配模型比例，最终体现在产品收益和风险管理上。”

博时ESG量化选股混合

入选渣打基金精选池

除了由“最大的公募量化团队之一”实力护航外，与渣打银行合作首发，入选渣打银行基金精选池，是博时ESG量化选股混合的另一大亮点。

渣打“基金精选”依托于渣打集团Fund Select十多年全球成熟的研究框架、研究流程，以及专业研究团队的支持，精选不同资产类别的优质选择和创新投资主题，选出最适合每个投资观点的一系列基金。渣打使用基金精选机制专有的基于“3P”框架的评分方法选择基金，即评估其表现、团队人才、投资程序，经过正式的批准程序Fund Select基金精选委员会的批准才能入选。

此次入选的博时ESG量化选股混合，投资策略有什么特点？

刘钊表示，这是一支综合了ESG的信息优势和量化的方法论优点、以中大盘指数（中证800ESG指数）为业绩基准的偏股混合型基金。

该基金在ESG主题的框架下以“量化投资”为主要投资策略，组合比例如下：股票资产(含存托凭证)占基金资产的比例为60%-95%，港股通标的股票投资占股票资产的比例为0-50%，投资于ESG主题股票占非现金基金资产的比例不低于80%。

ESG量化投资是一种切实可行的投资工具。在充满不确定从的市场环境中，博时ESG量化选股混合有望充分发挥专业优势，为投资者筛选出具备可持续盈利能力的优质企业，致力于打造一款获取长期可持续回报的优质工具。

附：文中所涉及基金过去5年业绩展示，数据来源基金定期报告，基金过往业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。

博时智选量化多因子A成立于2021年11月2日，2021-2022年完整年度业绩分别为0.65%、-12.04%，同期业绩比较基准回报分别为6.76%、-19.28%。

风险提示：

基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。（CIS）