恒大汽车面临停产风险，寻求超过290亿元融资

中国恒大3月22日发布公告，披露拟议的境外债务重组及季度业务更新。

其中关于新能源汽车部分，中国恒大所持有的恒大新能源汽车股份，应存入证券账户并质押以分别为相应挂钩票据提供担保。

在恒大新能源汽车托管账户下持有的恒大新能源汽车股份，可以在恒大条款清单中规定的某些条件下会被解除托管以出售给战略投资者。

按照重组方案，中国恒大将发行强制可交换债券，可交换为30.95亿股的恒大新能源汽车股份，占截至恒大条款清单日期已发行恒大新能源汽车股份总数的约28.54%，这些恒大新能源汽车股份应存入质押的证券账户（受限于惯常的解除条款）。

公告显示，恒驰5于2022年9月16日正式量产，首批量产车已于2022年10月29日开始交付。截至本公告发布之日，恒大新能源汽车已交付超过900辆。

由于流动资金紧张，为能维持基本的业务运营，恒大新能源汽车已采取措施削减成本，例如削减其员工人数。截至2023年3月，恒大新能源共有2795名员工，相比之下，截至2022年6月30日员工数为3742名。在没有新流动性注入的情况下，恒大新能源汽车将面临停产风险。

公告中预测现金流部分显示，恒大新能源汽车如能在未来寻求超过290亿元融资，计划推出多款旗舰车型，并望实现量产。在此计划下，2023-2026年的累计无杠杆现金流预计将达人民币-70亿元至-50亿元之间。

陷入危机的不仅仅是恒大新能源汽车自身。

根据此前外媒报道，恒大集团100%控股的NEVS（瑞典全球电动汽车公司），宣布启动"冬眠计划"。为此，公司计划裁掉95%的员工，如果未来股份无法售出或没有新投资者接盘NEVS，该公司或将面临倒闭。

值得注意的是，除了NEVS，恒大还拥有或持股多家汽车供应链公司，包括英国轮毂电机公司Protean、荷兰电动汽车传动系统公司e-Traction以及德国动力总成系统公司Hofer。

此外，恒大还与超跑制造商柯尼塞格组建了合资公司，并曾联手全球最大汽车经销商广汇集团布局市场推广。

在汽车领域，尽管其持有或合作的企业尚未大面积"暴雷"。但随着该公告的披露，恒大集团未来的工作重心将会持续围绕"保交楼"进行，在此情况下，恒驰汽车寻求290亿元融资以实现量产，着实艰难。