张红甫_小鹏汽车能否熬过2023年，小鹏汽车仍有300多亿现金流支撑

小鹏汽车能否熬过2023年，小鹏汽车仍有300多亿现金流支撑？

蔚小理、小鹏汽车问题最重。小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在刚闭幕的财报电话会上承认:

“我们业绩有压力。”

之所以如此，是因为小鹏有不少投资是为了面向未来，目前又未见成效：例如，其率先在3家公司投资开发了自动驾驶，这样小鹏就花了很多钱；还率先登上800V高压快充的舞台，但是小鹏G9却因一场广为人知的SKU错配而未能一举成名，使得这一原本应该是明星点配置，被造车大潮所淹没，推广的机会不大。这一切多少让小鹏去年财报终于变得非常丑陋。

“最惨新势力”小鹏汽车

2022年只能用小鹏汽车处境险恶来形容，不过其实还是没有这么危险的。因为，我们已经看到了它未来发展的希望。一年份小鹏和蔚来在去年差不多都面临着相同的问题，新车型并未如人们想象的那样迸发出来，交付量的增加并未促进毛利率的上升。

2022年蔚小理三家中，最便宜的小鹏汽车均价，却创造了最高的消管费用率，达到24.9%，理想仅为12.5%，一直以来，蔚来对销售管理费用的投资也比小鹏低21.4%。这说明，如果不考虑其他因素的话，企业的经营管理能力并没有得到明显提升，反而有进一步下降的趋势。对于平均售价不到24万的小鹏轿车来说，明显不合理。

这表明三家中收入最少的小鹏汽车反而投出比例最大的销售管理费用。

最明显的降幅发生于去年Q4,小鹏的汽车销售收入比去年同期减少了43.1%，造成小鹏汽车去年全年销售收入只有268.6亿元。与此同时，小鹏汽车毛利率并未突破,2022年汽车毛利率达到9.4%。

小鹏汽车2022年财报

损失的范围也越来越大。2022年小鹏汽车全年净亏损91.4亿元，比上年增长88.01%。

去年小鹏汽车财务数据业绩不理想，其直接原因是小鹏G9下滑。由于在投放市场的时候SKU太多了，急改了一下，耗费巨资。在此之前，何小鹏表示，一款新车SKU研发，试驾、核查申报公告等综合费用高达5000万元，即，对于小鹏G9错误，使得小鹏汽车损失上亿。

但是很明显小鹏汽车并不希望G9问题重演—现在小鹏何小鹏当面正在盯梢。

例如，最新款小鹏P7i发布，就反映出一些变化:SKU精简,只有610和702两个的续航版，一共有四种型号；顶住了行业价格战带来的巨大压力，与老的价格相比较，入门版涨了两万，顶配跌了一万；增加新配置，新增智能驾驶功能，升级硬件系统等。减少曝光至上市的时间，上市即入店优化了交付节奏。

小鹏P7i的发布只有4个版本图来源，小鹏汽车

媒体已感觉小鹏P7i正在经历密集的调整，在小鹏汽车担任总裁之后，王凤英推出了自己的第一款产品。这也意味着，未来一段时间内，新车型将陆续面市。针对这款原定于上半年推出的改款产品，王凤英明显处于“临阵指挥”的状态,但改革力度之大，肉眼所及：减少新车预热时间,SKU和定价都看得很清楚的改变，加强进店和交付的节奏。

从P7i营销中不难看出王凤英在着力纠正小鹏汽车“营销没有做到位”行为。

在定价方面，针对该款小鹏汽车销量最高的车型进行了修改，在当今灵敏的价格战行情中，小鹏P7i究竟是血拼应战还是现在就来看看，渗透了小鹏汽车重要改革思路：怎样将自动驾驶、智能汽车在规模上实现了领先乃至、领先。

假如P7i拉低了价格门槛，那么毫无疑问，本来销量并不高的P5,更有死路一条。同时改款P7i最重要的改变是加入了双激光雷达加双Orin-X芯片，除入门版外其余3款机型均标配XNGP,硬件升级，并搭载第二代智能辅助驾驶系统进行上车，这意味着小鹏汽车正在以智能驾驶能力上将为核心营销点。

对小鹏汽车而言,P7i能够回归之前的市场地位无疑会带来信心的复兴。

我们还指出：眼下正处于低谷中的小鹏，还真是放低不少的架势，这一姿态被回馈给消费市场，倒有很多上升的空间。

趁此低谷

根据我们观察到，迈向低谷的小鹏汽车，拥有两大最为保守的强项：使市场对小鹏汽车所具有的产品与技术竞争力有了一个真正的了解；以及在这个过程中所积累起来的品牌影响力。也是管理团队的需要，又有了甩掉包袱，再检讨自己的契机。

例如，之前小鹏汽车一直饱受批评的组织能力，调整已快结束了。财报电话会中，小鹏汽车董事长何小鹏谈到了“自我颠覆”,核心手段主要有几个:

直接对设计团队进行管理：2月以来，小鹏旗下全部设计团队，研发团队和生产团队、供应链团队与组织管理、流程制度团队与何小鹏进行了直接对话。

注重用户反馈:NPS中确定用户净推荐值为企业各业务部门考核的核心指标之一，并按月进行反馈采集。

完善品牌营销与渠道：围绕打好“全自动驾驶"这一核心差异点，增强用户认知、扩大市场边界、并把目前主力由一二线市场进一步推向三四线市场，这一部分是已加盟何小鹏汽车将近2个月之久的王凤英牵头完成的。

增强成本控制能力：计划今年至明年自动驾驶Bom费用将降低50%以上，降低了整车硬件含动力系统成本25%左右。

也因为全平台的技术跑偏了，还能实现费用方面的一些优点。所以，对于未来的无人驾驶汽车来说，我们应该更多关注其成本问题，而不是单纯地追求量产和性能提升。例如，对成本控制，何小鹏有一个激进的目标：从今年起至明年，自动驾驶Bom成本将降低50%以上，整车硬件含动力系统成本降低了25%左右。

但我们同时相信，各种改革成果，也许并没有反映到即将上市的小鹏G6身上。未来几年，汽车工业的发展仍将是以新材料和新能源为代表的科技革命推动的过程。将于上海车展上正式上市的新车小鹏G6,还会担负起创新技术推动成本控制等方面的转变，据了解，小鹏G6将进行一体化冲压，整车PACK新方案，电芯平台化等等。

新技术上汽车的最佳境界就是小鹏G6一定要成为爆款，补偿昂贵生产设备成本投资。对于纯电动汽车而言，这似乎不是一件容易的事情。但是,20万-30万市场上却推出了一款纯电SUV,根据当前反馈信息，的确，这还是一次很有冒险意义的实验。

一、根据小鹏G6申报图，当下造型设计赞誉不多，这首炮算已蔫掉半边天。第二炮的造型设计也让人感到有点失望。但是，我们感到更为高兴的改变就是：还好，这是何小鹏在直接掌管了产品造型界定团队之后的事情，小鹏随后的产品是否能持续突破消费者偏好的真实匹配问题，多了一份期盼。

小鹏G6申报图图源：网络

同时诚意定价也是一个很关键的要素。针对和小鹏G9同一平台的新车，并且搭载800V-3C电池的G6来说，要是小鹏咬紧牙关，把配置拉得满满的，价格低于Model Y，然后竞争优势就会十分明显，不然,G6还极有可能重蹈G9覆辙。

事实上，在不少行业人士眼中，对小鹏汽车而言，下调小鹏G9价格，上马高端市场看好的大六座新产品，也许都不失为一种更快地占领市场份额，但这也必然使小鹏汽车日益接近理想，离理想更近，这一短期规模增大的办法，极有可能对长远的发展不利，还会使小鹏汽车所树立的智能化品牌形象就此消耗殆尽。

关于小鹏G6在小鹏汽车上的待遇，大家也都把它看作是事关改革的难题。

由P7i向更深层面改革转变

尽管小鹏汽车已是2023年伊始最悲惨的一家“造车公司”，但是，目前还真很难看到小鹏汽车2023年来的发展方向。

能带动小鹏汽车销售的小鹏P7i才推出没多久，第一季度交付量尚不能反映出来。虽然目前还没有出现明显的销量下滑趋势，但也是处于一个比较低的状态。但是小鹏汽车提供了1.8万-1.9万辆车的第一季度交付指引。这个数字虽然有些夸张，但也是目前市场上最接近的销量纪录。与理想中的5.2万-5.5万相比，蔚来3.1万-3.3万台，的确拉开了一段不小的差距。

一，小鹏汽车目前状况。

但这次何小鹏也提到了一个关键改革是以王凤英为首渠道下沉，以及加强代理制，提高渠道质量，过渡到具有4S功能渠道。这一次的渠道变革与以往有很大不同。这就是小鹏汽车与理想的不同之处、事与愿违，是个很有意义的转变。这表明小鹏汽车在渠道上正朝着传统渠道方向发展，还要与传统渠道在管理体系上有所不同，更扁平化、更偏向用户服务。

如果这次营销和渠道改革奏效的话，这也说明小鹏汽车在整合新旧势力时，已经实现了最大限度地发挥其能量。这一次的变革无疑是对传统汽车行业格局的颠覆，也预示着未来汽车产业发展模式的转变和创新。也许小鹏汽车还可以通过这个途径寻找新势力打破规模化瓶颈，以此一役，给产业带来了全新的变革方向。

挑战固然必然很大，但是更早地找出问题所在转换航向就显得更为重要。

对今后销售的改变，何小鹏仍然希望引起我们的警惕：无论是10万辆一年，还是50万辆、70万辆一年的车企，都无法在5到15年间生存下来。如果你现在还不知道这个市场有多少人活着，那么你就应该开始准备了。在中国，能生存下来的最少也要到300万辆年。

300万，对目前小鹏汽车而言还是可望而不可即。在经历了几年的高速发展后，它也不得不面临着市场下滑，产能过剩等问题。不过小鹏汽车下定决心要重新振作起来，一切都拭目以待。

这腾挪有多大余地？

顺便提一下，小鹏汽车现在还剩300多亿现金流支撑。