天降大机会给A股

3月以来，欧美金融界的巨震引发了广泛的关注和恐慌！

很多人都把这些事件往消极的一面解读。

但正如塞翁失马的故事那样，你怎么知道这一定是利空呢。搞不好是大大的利好呢？甚至可能是天降大机会给A股呢！

事物都有两面，道家说的是：“有”和“无”。

大部分人只看到“有”的部分，因为一眼就能识别。而高手才能看到 “无”的部分。

我们先来看看显而易见“有”的部分！

在一个突如其来的事件发生时，大家就会启用应急模式！

应急模式下，人类的反应都是非条件反射，也就是基于本能的反应。

比如，一个石头砸过来，你的第一反应肯定是避开。

所以当银行暴雷这种事情发生时，大众的第一反应是：我草，我存银行的钱还安全吗？赶紧取出来。

任何银行在挤兑下都会破产。

在这种本能的反应下，大家首先想到的就是自己的资金安全，所以在这个时候，大家的风险偏好就降低了。也就是不敢去投资有风险的资产了。

转而会去买无风险资产！

哪些是无风险资产呢？

比如，美债和黄金。

于是我们就看到美债利率出现了下降，债券价格上升。此外黄金价格也有所上涨！

过往，美元也是无风险资产。比如在新冠疫情和俄乌冲突爆发的时候，美元指数就突然攀升，大家都买美元避险。

但这次有所不同，美元指数居然下跌了！

这是怎么回事？我后面再详细讲。

由于风险偏好降低，那么股市和大宗商品这些风险类资产就会下跌。当然也包括A股！

观察3月以来A股的走势，我们也能发现，大家都在避险资产里打转！

比如，股市里的避险资产就是红利指数。

红利指数自2月初股市调整以来，不仅没跌，反而上涨。

即便是欧美金融闹出幺蛾子，它的跌幅也小多了！

而最近炒得比较热的中字头股票，其实你仔细想想，跟红利指数一样，也属于股票里的避险资产。毕竟都是些低估值高股息的东西。

恰好遇到中特估概念，反而涨得更猛了。

此外，最近的国内的债市也表现比1-2月好。

所以呀，现在国内的避险情绪还是很浓厚的。

但是吧，这些避险的人最终会发现捡了芝麻丢了西瓜。

我们应该想到的是，即便是经济弱复苏，那也是复苏！这个时候降低风险偏好就是不太理智的。

二、变脸比翻书都快

最近咱们看到了三个不靠谱！

1.美联储不靠谱

2月还说要坚决缩表加息。市场把加息预期都打满了，股市更是风声鹤唳！

结果本月大变脸，立马偷偷放水扩表！拯救储户和银行！

说好的加息，很可能也会超预期降温！

2.银行不靠谱

一觉醒来，自己的存款不翼而飞了！哈哈。

保险公司只负责25万美元部分的赔付，但美联储也发话了，我们都兜底，没问题。

3.瑞士政府不靠谱

瑞士政府更逗，在它的撮合下，瑞信的AT1债券持有人，其账户一夜清零（共计172亿美元）；瑞信股票持有者被打了骨折，真的是亏到裤子都没了。

不仅如此，震动也传递到了其他银行。它们的这种可转债也普遍暴跌10%！

如果欧洲央行不及时出手，搞不好还要引发债灾！

正是因为这些机构的各种不靠谱，所以他们变脸比翻书都快。

那么也就意味着，别管他们之前说了啥，在这种危机下，他们都会开足马力来救市。要多少钱就可以印多少钱。

所以呀，不用担心什么危机，这都是小场面！

这个时候，你应该牢记一句话：不要浪费任何一次危机。

在不靠谱的因素影响下，会有两个重要变化：

第一，美国会提前停止加息，甚至年内降息，美国十债利率会走低，甚至可能用不了多久就会跌破3%。

第二，美元主权货币地位被削弱。

刚才也提到了，在危机下，美元本来是避险资产，价格会上涨，而这次反而下跌了。

美元主权CDS也出现了暴涨，说明全球对美元的信任度在降低。

别小看这两个变化，影响是很深远的。

首先，美债利率降低，就会提升全球风险偏好。这对A股的成长股是非常有利的。

此外，股市的估值中枢也会被拔高！简直就是送的免费午餐。

其次，美元避险作用大幅下降，全球相当一部分资金将抛售美元资产，主权国家央行外汇储备很可能会继续增持黄金。

美元跌，相对于人民币汇率就会涨，人民币反而更具备避险功能。为啥呢？

因为相比而言，我们经济基本面（明确在复苏）、政府、银行（包括央行）都更靠谱呀！

那么外资会流入，利于A股上涨。

大部分人看的都是短期，看的都是即时反应，所以总会做出错误的决策。

下面这种图，是近一年的风格轮动图。

从图中可以看到，似乎成长股来到了物极必反的阶段了。

我跟大家分享过，4月份左右，整个A股的风格会与之前截然相反。

到底会不会发生呢？

咱们拭目以待吧！

四、总结：凡事都有两面

有无相生，难易相成，长短相较，高下相倾，音声相和，前后相随。

说的就是，任何事物都有两面。但大部分人都只看一面。

所以总是走极端！

人一旦走极端，往往不会有什么好结果！

现在大家的风险偏好都很低，但其实恰恰相反，现在你应该提高风险偏好！

避险避到最后，会把自己给坑死！

你看最终为泡沫买单的人，是不是都是那些在初期胆小如鼠的人？

一旦泡沫膨胀了，他们胆子倒是比谁都大！

欧美金融会爆发危机吗？那就别浪费危机！你的本能反应常常都是错的！

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