上周,老南写了《美国硅谷银行突发挤兑,有那味了》,分析了硅谷银行、瑞士信贷的相关风险。
但也提到,后续还是要关注这事的进展。
结果,瑞士居然搞了个大新闻出来。
01
北京时间20日,瑞士金融市场监管局(FINMA)宣布,瑞银正式合并瑞信。
这个公告里,比32亿极低收购价更让人惊讶的是,收购款优先支付瑞信股东,而160 亿瑞郎 (约 173 亿美刀) 的AT1债券,全部成了废纸。
这可就离了大谱了,真是活见久,股权优先于债权,居然是在瑞士。
要知道,AT1债券的清偿顺序,是高于股权的:
02
瑞士监管这一骚操作,直接搞崩了全球AT1债券。
东亚银行票面利率5.825%的AT1,跌 8.6 美分,报 79.7 美分;
泰国开泰银行票面利率4%的 AT1,跌 4.3 美分,报 79.8 美分;
新加坡星展银行利率 3.3% 的AT1,跌 2.5 美分,报 90.4 美分。
昨天汇丰控股和渣打银行也股价大跌。
英国央行周一赶紧发布声明,明确ATI债券的受偿顺序,先于一级普通股(CET1)。
因为这事,冲击的不仅仅是2750亿美元的AT1债券市场,更麻烦的是,在这个风雨飘摇的时间,会导致各家银行靠AT1补充资本金的尝试,遇到困难。
如果说欧美股市今天波动还不大,但更加敏感的债券市场,波动率已经超过了911。
美国债券市场的隐含波动率,与美股隐含波动率分道扬镳,债券居然比股票还危险。
03
瑞士这个骚操作,太离谱了,实在看不懂。
老南看了不少海外媒体的采访,各家投资机构的反应如出一辙:
“The decision taken by the Swiss authorities is really very strange”。
真的,太奇怪了。
老南只能盲猜,瑞信出了非常非常大的问题,以至于瑞士监管都不顾吃相了,甚至不惜冲击本国金融的信用体系了。
老南在网上看到一句神点评:
以后别再BB中国资本市场太黑了,和人家比我们就如同初生的羔羊一般纯洁。
这次真要注意了,欧美银行这波危机,搞不好从瑞士开始,引发不确定的连锁反应了,需要高度重视了。
所以,这周美联储的加息,真是全球瞩目了。
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