旺季来临！钢材库存连降，吨钢利润回升

机构监测数据显示，近期，高炉开工率持续上升。建材、热卷、中厚板厂内和社会库存继续下降。截至目前，全国钢材社会库存连续4周下降，建材库存由升转降，板材库存下降速度有所加快。主要品种价格以震荡上涨为主。
库存有所下降原材料方面，铁矿石价格小幅上涨，废钢价格小幅上涨，焦炭价格维持平稳，钢价震荡上涨，钢厂生产两大品种毛利持续改善。“从成本端来看，由于原料价格稳中趋强，使得短期钢市的成本支撑依然保持韧性，但由于监管层对于铁矿石价格炒作的重视，后期铁矿石价格将会有所承压。”兰格钢铁研究中心主任王国清分析认为。从供给端来看，受旺季需求回暖带动和钢价震荡上涨影响，钢厂利润得到持续改善，生产积极性也持续增强，供给端将呈现小幅回升态势。需求方面，下游终端采购需求逐渐回暖，也带动了部分贸易商补库需求的增加，市场成交逐渐向放量态势转变。渤海证券研报显示，从宏观面来看，利好政策有望加快新项目开工节奏，叠加基本面好转，钢价或维持偏强震荡。金三银四是传统消费旺季，后续或对钢铁价格形成支撑。
预喜率整体较低
截至目前，A股共有28家钢铁上市公司披露2022年全年业绩预告，仅3家预喜。此外，有6家钢铁上市公司披露2022年业绩快报，3家净利润实现同比增长。已披露业绩预告、业绩快报的钢铁行业上市公司整体表现欠佳。中国证券报记者梳理发现，下游需求收缩、钢材价格下跌叠加原材料高位运行，是钢铁行业上市公司业绩表现不佳的主要原因。举例来看，中南股份预计2022年全年归属于上市公司股东的净利润亏损14亿元至亏损12.5亿元。2022年度，钢铁行业下游需求收缩明显，导致钢材价格大幅下跌。同时，原料价格高位运行，叠加一季度公司高炉仍处于大修，受上述多重因素影响，导致公司经营业绩同比大幅下滑。业绩预计实现同比增长的钢铁行业上市公司，业绩增长基本和钢铁主业关系不大。中钢天源披露的2022年业绩快报显示，公司共实现营业收入27.62亿元，同比增长5.7%；实现营业利润4.33亿元，同比增长70.97%；实现归属于上市公司股东的净利润3.74亿元，同比增长73.22%。根据中钢天源公告，业绩大幅增长的主要原因是：检验检测业务发展态势良好，业绩呈现较大幅度的提升；磁性材料产业整体业绩提升，特别是四氧化三锰产品盈利水平大幅提升；参股公司经营业绩同比增长较快，公司投资收益同比有较大增幅。久立特材2022年业绩快报显示，2022年，公司共实现营业收入约65.37亿元，同比增长9.43%；实现归属于上市公司股东的净利润约12.88亿元，同比增长62.19%。2022年度，公司持续加大研发力度，不断推动产品结构转型升级，进一步提升产品的核心竞争力；通过研发和销售的双轮驱动，紧抓行业的发展机会，积极实施降本增效，努力克服各种不利因素，推动了主营业务的稳步发展和提升；同时，叠加对联营企业的股权投资，公司整体效益实现了大幅增长。
看好2023年市场不少钢铁行业上市公司，看好2023年市场表现。新兴铸管3月13日晚间披露的投资者关系记录表显示，2022年，全国完成水利建设投资10893亿元，比2021年增长44%。公司球墨铸铁管产品以优异的性能在水利行业得到广泛的使用，部分项目订单会在今年落地实施并开工执行。2023年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程。在国家水网重大工程实施方向，2023年水利重点工作之一是加快建设国家水网，我国将以联网、补网、强链为重点，加快建设国家水网，着力提升水利基础设施网络效益。海南矿业公告显示，铁矿石业务方面，公司首要目标是将成品矿产量和毛利率稳定在较高的水平。公司认为普氏指数2023年的波动不会特别大，铁矿石普氏62%指数均值预计将稳定在100美元左右。主要由于国内经济复苏及印度、越南基建兴起拉动，预计2023年铁矿石需求较去年将有所回暖；另外，从供给端来看，全球近80%供应来自海外四大矿山，定价权相对集中，短期内四大矿山主观上也会对铁矿石价格中枢下限进行一定的把控。编辑：王寅