我国大力发展数字经济的战略意义及蕴藏的投资机会

写在前面

在我们鹏风价值研究所前不久分享的文章《为什么国有企业的投资价值会越来越大、投资机会会越来越多？》中我们说过回头会单独写文章探索中国大力发展数字经济的意义及蕴藏的投资机会的文章。考虑到篇幅原因，这次我们先把“探索我国大力发展数字经济的战略意义”的坑填上，下篇文章我们再填“数字经济浪潮下蕴藏的投资机会”的坑。

我国大力发展数字经济的战略意义

北京时间2023年2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（以下简称“《规划》”）。《规划》明确提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就，同时要把中国数字化建设方面的技术和资源大量输出国外，为推动全球数字化经济发展做出重要贡献。

《规划》中还提出，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。

2023年3月7日，国家数据局正式成立。其主要负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。

其实，我国近20年时间以来都是非常重视发展数字经济的，而且在很多人看来，中国的数字经济发展水平似乎早已处于世界前列，但是，现在我国为什么要把数字经济建设提升到了一个前所未有的战略高度呢？甚至要把数字经济建设情况纳入到政府官员的kpi考核之中。

想必在我们大多数人看来，数字经济应该属于虚拟经济范畴，但我们国家一直不是强调经济不要过度脱实向虚，难道又要大力鼓励发展虚拟经济了？

首先我们必须要知道的是，数字经济绝不等同于虚拟经济。

我们可以把数字经济理解成ICT（信息与通信技术）➕产业数字化。毋庸置疑，实体产业数字化可以提高生产和管理效率。而实体产业想要实现数字化，就必须依赖于ICT技术，也就是说ICT技术是为传统实体产业（农业、制造业、大部分服务业）服务的，他本身就是实体经济的一部分。

我们可以再换个维度理解。经济数字化的过程中主要分为硬件和软件的投入。如果说软件部分属于虚拟经济范畴，那么硬件部分至少属于实体经济吧。

首先信息和数据的采集、传输、存储、处理均需要硬件设施。比如基站、卫星、服务器、存储器、计算器、传感设备、光纤光缆等等；其次，下游应用层面也需要专用设备和智能硬件，比如机器人、手机、电脑、VR头盔等等。我们完全可以这样理解，只要是需要连接网络才能运行的专用设备和电子产品，都属于数字经济范畴；第三、信息和数据的生成、传输、存储、处理、应用均需要相应的芯片和电子元器件才能实现。难道芯片和电子元器件不属于实体经济范畴吗？

因此，国家大力倡导数字经济建设绝不是鼓励经济脱实向虚，而是要提升实体经济的活力和创造财富的效率。

正如我们在上期文章《为什么国有企业的投资价值会越来越大，投资机会会越来越多？》中所说，我国想要迈过中等收入陷阱，跻身发达国家行列，就必须逐渐摆脱对房地产和土地财政的依赖。如何摆脱？那就是大力发展芯片和数字经济、高端装备、新能源、新能源汽车、新材料等产业。“要知道，房地产几乎只是内循环，很难对外输出来赚外国人的钱，而上面所说的那些产业一旦做大做强，不仅可以大大提升我国GDP的质量和整个社会的生产效率，而且可以大量出口赚外国人的钱，是真正把我国的财富蛋糕做大做强的好策略。反观房地产和平台型互联网企业，他们更多扮演的是财富分配的角色，对做大社会财富总量的帮助有限，而且让他们大行其道，反倒会影响其他实体经济的发展！”。

上面那段论述我们不仅提到了房地产，也提到了互联网平台。显然我们对互联网平台大行其道持负面态度，而且国家层面也在遏制互联网平台型企业的扩张和垄断。

那么，国家为什么一方面大力鼓励发展数字经济，一方面又要遏制平台型互联网企业扩张呢？这都是因为我国数字经济发展不仅已经严重畸形化和存在大量短板，而且还存在数据资源的大量浪费。

上面我们说了，ICT技术主要职责之一应该是帮助传统行业提高经营和管理效率，并催生出一些新的需求和行业。但现实情况是，我们仅仅是在线上购物、娱乐和交流、移动支付等主要起财富再分配作用的领域走到了世界前列，而在做大做强数字化经济最为关键的芯片、高端元器件、数据库、操作系统、AI、行业信息化等真正创造大量增量财富和高端就业岗位的领域却落后于先进国家，甚至被人家卡着脖子。

要知道，平台型互联网企业做的再大再强，也很难对外输出赚外汇，反倒是每年要花大量的外汇去买国外的芯片、设备、新材料和专利使用权。而这些领域恰恰是实现数字经济的根基，根基不稳，我们辛辛苦苦积累的大量数据资源和应用场景就很可能失去价值和瘫痪。

我们完全可以这样理解:我国仅仅是在比较容易变现的消费端实现了领先的数字化水平，但是在投入周期较长、难度较大的农业和制造业等生产端的数字建设化方面严重不足。毫无疑问，一个国家在生产端先进和效率高，才能算真正的强大！

此外，我们除了在很多ICT技术方面比较落后和被卡脖子外，在数字化方面的基础设施建设也是不足的。虽然我国目前5G基站和宽带网络建设方面领先全球，但是相应的算力水平却远远不够。

大范围覆盖的网络接口可以让更多人和企业产生大量的信息和数据，而且随着物联网、产业信息化、人工智能领域的快速发展，未来产生的数据会越来越多，然而，数据产生后，必须得经过采集、存储、传输和处理等环节才可能产生价值，否则就是浪费。显然，我国目前已有的算力基础设施是无法满足未来需求的。

我们就拿最近很火的Chat GTP来讲，Chat GPT的总算力消耗约为3640PF-days(即假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天)，那么需要7到8个投资规模30亿、算力500P的数据中心才能支撑其运行。

截至2021年底，我国在用数据中心机架总规模达520万标准机架，在用数据中心服务器规模1900万台，算力总规模超过140EFLOPS。全国在用超大型和大型数据中心超过450个，智算中心20个。

也就是说，目前我国不到500个的大型数据中心，最多只能满足100个Chat GPT这样的人工智能平台运行。因此，我国想要在人工智能（AI）领域获得长足发展，就必须增加对算力基础设施的投入。

国家为什么要成立国家数据局？

我们知道，人工智能模型主要是靠大量的高质量数据喂养出来的，巧妇难为无米之炊。即便我们拥有足够多产生数据的网络接口和平台，以及足够多的算力基础设施，但是如果这些数据不能很好地整合和交易，只是被沉淀在各个公司的数据中心里，那么人工智能模型就得不到足够充足的高质量数据来训练。

国家成立数据局就是要把一个个数据孤岛给横向打通，让这些沉睡的冷数据和热数据流动起来，让人工智能赋于他们新的价值和意义。而一旦人工智能繁荣起来，很多行业的生产和管理效率都会大大提升，整个国家的创富能力也会大大增强，同时也会产生大量高端就业岗位。虽然这会导致一些低端就业岗位被人工智能取代，但是随着高端收入人群的增多，便会催生更多消费场景和需求，从而增加服务型工作岗位。因此，我们根本不用担心人工智能大发展会让整个国家的失业人口大幅增加！

此外，2022年12月4号财政部会计司关于数据资产入表做了征求意见稿，正式完成了数据资源由自然资源向经济资产的转变。如果是数据的使用方，可以把可辨认的、能持续产生经济效益的数据资产确认为对应的无形资产；如果是数据产品的售卖方，或者说数据资源的持有方，可以对已经能够辨认的数据资产确认为存货。

一个企业数据中心储存的数据可以被算作经济资产纳入资产负债表，这个意义是非常重大的。这势必导致更多企业会更加重视收集和储存经营活动中产生的数据。如果把那些业务相似的企业产生的数据整合起来，就更加容易实现行业信息化和创造新的人工智能平台。

总结来说，我国虽然是数字经济大国，“大”主要体现在互联网覆盖范围广、网络接口多，互联网用户多；但是我国却不是数字经济强国，不强主要体现在芯片、传感设备、高端元器件、操作系统等方面国产化率太低，以及工业信息化和人工智能水平不足等方面。

未来，如果我国想要补足这些短板，让我国成为数字经济强国，就必须在那些技术门槛高、经营风险大、资金投入大、回收周期长的领域加强政策引导和支持，甚至采用举国体制去攻克！

因此，我们必须要意识到，《规划》中提到的很多政策绝对不仅仅是喊口号，而是一定会大力实施的。既然如此，那么从投资角度来讲，我们认为A股数字经济方向上的行情绝不会是持续几周或者几个月的主体炒作，然后就彻底偃旗息鼓，而是要上演至少贯穿2023年的大行情，与此同时，那些主营业务充分受益于数字经济大发展的企业，接下来一两年内会走出气势如虹的“戴维斯双击”！

今天我们的探索肯定有不正确或不到位的地方，欢迎更懂的朋友不吝指正和赐教哈。谢谢！下一篇文章我们将重点探索数字化经济建设浪潮下蕴藏的投资机会，敬请期待！