清华博士扎根芯片20年，做出一个IPO

广州安凯微电子股份有限公司（简称：安凯微）科创板IPO成功过会。

根据招股书披露，安凯微计划发行9800万股，募资主要用于：物联网领域芯片研发升级及产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

安凯微主要从事物联网智能硬件核心SoC芯片的研发设计，主要产品包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片。应用方向以智能家居、智慧安防、智慧办公、工业物联网为主。

安凯微创始人胡胜发是清华大学博士，也是2G时代走来的物联网创业者，2000年在硅谷成立安凯微电子，至今他依然活跃在中国“芯”事业的前沿，并成为时代洪流下的佼佼者。

2G时代走来的物联网创业者

1962年出生于浙江省永康市的胡胜发，在担任小学校长的父亲的教导和督促下，从小成绩优异，18岁一举考入清华大学自动化系，一口气读到博士。毕业后继续赴美留学、工作。

期间，在美国硅谷Sigma Designs等多家公司担任工程师，硬件、软件、算法等相关工作均有涉猎。

创业，对胡胜发来说是个无心插柳的选择。一次同学聚会，得知不少校友创办的公司已取得相当出色的成绩，他们开始鼓动他加入创业之列，胡胜发不可避免地心动了。

正值Fabless（无工厂芯片供应商）模式的兴起和国务院《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》18号文的出台，中国半导体产业首次出现集中爆发之势。

2000年，胡胜发在美国硅谷成立安凯微电子，产品面向国内市场，次年，中国广州公司成立，成为第一批中国“芯”企业成员。

当时正是通信技术从2G过渡向2.5G、3G的关键时期，芬兰刚发了全球第一张3G许可证，国内3G似乎已经喷薄欲出，胡胜发也因此将创业方向定为手持终端设备所需的应用处理器。

虽然日后数十年全球科技市场的发展证明了胡胜发这一判断的正确性，但对当时的中国市场来说，这一判断太超前了。真正将世界带入3G时代的跨时代的产品iPhone要到2007年才出现，而中国的3G元年更是远在2009年才会到来。

这种超前给安凯微电子带来不少坎坷，只得靠紧贴当地市场得以存身。因此，他最初并没有“死磕”手机应用处理器，而是将注意力放在了在移动多媒体应用处理器这类不会引起大公司关注的“小众市场”布了局。

学习机、点读机市场爆发期，胡胜发带领公司占据了该市场60％市场份额。单月净利润一度达到1,000万人民币。

2005年，当国产MP4崛起之时，纽曼、爱国者等均是安凯微电子的客户。不过后来，越来越多手机集成MP3功能之后，MP3就到了生命末期了。

终于胡胜发等到了功能机向智能机过渡，2007年，中电通信（CECT）推出了国内第一款指纹加密技术手机，其所搭载芯片同样是胡胜发团队的成果。而真正将指纹识别技术推向普及的iPhone5S要6年后才正式问世。不过由于手机芯片市场竞争激烈，安凯微电子的重心放在教育电子产品上。

2010年，安凯微电子芯片出货量超过千万片，包括好记星、万虹、诺亚舟等国内教育电子产品前几大厂商都已经是安凯微电子的客户，安凯微电子在教育领域占据大量市场份额。而超过2亿元的收入水平，也让安凯在国内半导体设计公司的收入排名晋升到30名以内。

但教育硬件天花板也十分明显，胡胜发前往美国参观学习，寻找公司转型的方向。

当时美国领先企业如IBM已经提出了IoT（物联网）的概念，胡胜发敏锐地意识到物联网是一个更大的机会。

当然，彼时国内由于3G刚刚起步，物联网还在想象之外，不过移动互联网发展已见端倪。以此为契机，胡胜发决定围绕移动互联网及至未来的物联网，进行战略调整，主做移动互联网周边设备的核心芯片。

这一决策无疑是正确的。时至今日，安凯微电子的芯片产品在以无线连接、云存储两个主要特征的物联网摄像机、支持指纹/人脸识别的智能门锁、门禁等终端产品市场中占据领先地位。

扎根物联网芯片，年入5亿元

财务数据显示，2019年-2021年，安凯微主营业务收入分别为2.68亿元、2.70亿元、5.15亿元，归母净利润分别为2324.36 万 元 、1361.83 万元 、5924.38万元。2022年前三季度，公司营业收入为3.45亿元；实现的归母净利润为2312.63万元。

对于2021年业绩的下滑，安凯微表示，主要原因为公司持续提升对芯片的研发投入，研发费用有所增长；受到芯片行业景气度下降带来的竞争加剧以及公司销售产品结构影响，公司当期综合毛利率有所下滑。

2019年至2021年及2022年上半年，安凯微主营业务收入主要来自于物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片两类产品，这两类产品在主营业务收入中占比分别达93% 、88% 、99%和97%。

据悉，安凯微物联网摄像机芯片下游应用主要为家用摄像机和安防摄像机。大部分摄像机配备 1 颗主控 SoC 芯片，公司2020年和2021年物联网摄像机芯片出货量分别为 1,436.87 万颗和3,125.35 万颗，平均单价相应从7.82元/颗对应增长至11.45元/颗。目前，安凯微物联网摄像机芯片已经进入中国移动、TP-LINK、杭州涂鸦、摩托罗拉、广州九安等知名客户供应链。

而收入占29.18%的物联网应用处理器芯片则主要为AK37系列芯片，2014年公司推出的第一款HMI芯片AK3760用于指纹考勤机，后续安凯微推出的B LE芯片主要应用在智能门锁、点读笔等方面。

同期，公司综合毛利率分别为 31.34%、30.5%、32.99%和30.24%，同行业可比公司同类型产品平均毛利率为39.1%、36.56%、36.4%和33.69%，公司毛利率低于同行业可比公司平均水平。

安凯微研发费用分别为4094万元、5039万元、7458万元和4502万元，占营业收入比例分别为15.29%、18.66%、14.49%和19.74%，其中2019年和2020年均低于同行业可比公司的平均研发费用率21.48%、19.15%。

小米投资入股

2015年后，中国掀起物联网浪潮后，安凯微一直颇受资本市场关注。

成立以来，安凯微进行多轮股权转让和增资，投资方包括元禾璞华、广东省集成电路产业基金。引市场关注的是，小米系的小米产业基金于2019年10月，两次投资安凯微，持股约1314万股股份，按照发行价10.27元测算，持股市值大约1.35亿元，获益颇丰。通过大规模投资，不仅能让小米增强供应链话语权，并让小米间接或者直接掌握半导体核心技术，建立整体竞争优势。

资本投资也是因为对该企业的前景看好，随着智能家居的渗透率不断提升，智能摄像头也成为越来越多普通家庭的标配。根据 Omdia 数据显示，2020 年度全球网络摄像机（不包含车载和家用）出货量达到了 11,704万台。

当然，作为一家老牌芯片企业，安凯微存活至今也有其独特之处。

事实上，2000年中国诞生第一批 “芯”企业，在随后的20余年中，或主动、或被动地随行业律动浮沉，更多的早已消逝在漫长的岁月中。老牌企业的许多高管固守自己的商业模式，面对颠覆，只会束手无策。存活至今的本土民营芯片设计公司少之又少，而存活下来的无一例外都是一时之杰。

从点读机、MP4、功能机，到智能机及至物联网终端，20余年间，国内终端市场从无到有、从小到大，安凯微的产品亦也随科技一次次更新换代，正是这种顺应时代发展的策略成功帮助安凯微在市场一次又一次的大浪淘沙中存活至今并发展壮大。

柳传志曾说“20年的中国企业剩下的已经不多了”，这句话放在国内半导体语境下同样适用。只有不断跟随时代变化才能勇立潮头。