隔夜美股缘何大跌？银行股爆了！

3月9日周四，美股大跌。

其中把美股拖入泥潭的最重要力量就是银行股。周四，费城银行指数暴跌7.7%，创2020年6月份以来最差单日表现。

为什么硅谷银行会引发整个美国银行股甚至美股的暴跌呢？

有两个“雷”不得不提。

周三，专注于投资加密货币的银行Silvergate关门大吉。Silvergate此前宣布将停止营业，并自愿清算其为加密货币行业提供服务的子公司Silvergate Bank后，Silvergate Capital大跌42.16%。

美国银行股更大的雷爆在周四上午。

周四早晨，规模比Silvergate大得多的硅谷银行宣布，在硅谷银行宣布，出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元——这被华尔街视为是恐慌性的资产抛售和对股权的猛烈稀释。这种自救举措非但没有令硅谷银行获得一线生机，反而硅谷银行暴跌。

硅谷银行首席执行官Greg Becker在一封信中表示，该公司已经出售了“几乎所有”可售证券。信中提到，出售证券将导致18亿美元的税后利润损失，但该公司补充说，随着该行重塑其资产负债表，其再投资计划应该“立即产生增值”。

根据一份证券备案文件，硅谷银行第四季度末可供出售的证券主要是美国国债。 该公司此前还报告了超过900亿美元的持有至到期证券。美联储在过去一年大幅加息，这导致债券价值下跌——尤其是那些还有很多年到期的债券。硅谷银行表示，它正在将出售所得款项再投资于短期资产。

Becker周四恳求硅谷的顶级风险投资家“保持冷静”，他说：

我请大家保持冷静并支持我们，就像我们在充满挑战的时期支持你们一样。
我们银行有充足的流动性来支持我们的客户，但有一个例外：如果每个人口耳相传说硅谷银行陷入麻烦，那可能真的就会有麻烦。

该银行给投资者的一封信中说：

我们今天宣布的行动带来的现金流动性、盈利能力和财务灵活性的改善将增强我们的财务状况和我们在持续的市场压力下支持客户的能力。

但显然，投资者并不买账。硅谷银行周四低开低走，收跌60.41%，报收106.04美元，创1998年以来最大跌幅。Founders Fund Management更建议众多机构投资者从硅谷银行撤资，Y Combinator据称建议众多公司限制对硅谷银行的风险敞口。

Evercore ISI分析师John Pancari认为：

我们赞成硅谷银行支持流动性并重新定位资产负债表以提高资产敏感性的策略，特别是在美联储表态更为强硬的当下。

Jefferies分析师Casey Haire则认为，

硅谷银行的资产负债表重组和融资将提高净利息收入并推高资本比率，但同时也表明硅谷银行的生态系统仍然面临挑战，原因是长期利率较高以及客户现金消耗意外增加的情况下。

随着这两家公司的暴跌，美国银行股的抛售被触发。周四，美国四大银行大幅下跌。其中，摩根大通股价下跌5.41%，美国银行跌6.2%，富国银行跌6.18%；花旗集团跌4.1%。

金融板块也成为周四美股表现最差的板块。

市场担忧危机重现

分析师指出，硅谷银行的流动性危机把投资者吓坏了，因为该行历来是一家非常强大、运营良好的银行。如果连硅谷银行现在都有了问题，投资者不免会想，其他那些在资产和声誉方面不如硅谷银行的银行会怎么样。市场最担心的是，科技泡沫的破灭恐怕会传导至美国的金融体系，从而，本世纪初的互联网泡沫破裂甚至金融危机将会重演。

富国银行分析师Mike Mayo在一份报告中称，硅谷银行的问题似乎是由“缺乏投资多样化”造成的。更高的利率、对经济衰退的担忧以及首次公开募股（IPO）市场的冷清，使得初创公司更难筹集资金。

Wedbush的分析师David Chiaverini则认为：

虽然我们将硅谷银行出台的紧急行动与较弱的业绩指引相结合视为明显的负面影响，但我们认为该银行并未陷入流动性危机，尤其是在其出售证券获得大量收益之后。

尽管依然对硅谷银行抱有信心，但Chiaverini还是将该银行的目标价从250美元下调至200美元。