百亿私募迎“逆转”！景林、正圆、淡水泉、林园业绩上攻！

本文首发于公众号“私募排排网” 。

在地缘冲突、美联储加息、疫情反复等全球黑天鹅事件的影响之下，2022年资本市场波云诡谲，无论A股、港股还是美股均呈明显下跌趋势，而私募公司业绩也经历了至暗时刻，大部分百亿私募表现渗淡。

不过，随着2023年的到来，经济复苏预期增强，投资者信心也大增，资本市场全线回暖，不少百亿私募取得了不错的成绩，2022年部分因为业绩不佳而道歉的私募也开始“扭亏为盈”，一大批不同风格的私募基金经理业绩也出现大幅反弹。

是什么让他们在反弹行情中取得了好业绩？本文旨在盘点2022年未取得正收益，而今年一举扭亏为盈的百亿级私募公司、私募基金经理。

跨过阴霾，景林、正圆、淡水泉业绩反转迎上攻

根据私募排排网统计，在有业绩记录的89家百亿私募中，2022年取得正收益的仅有27家，占比为30.34%，而没有取得正收益的七成百亿私募大部分在今年都迎来了大幅度反弹。

其中，截至2月末，景林资产、正圆投资、金戈量锐今年以来收益均达到了***%以上。而正圆投资和景林资产，去年曾因业绩不佳先后向投资者道歉，主要原因是2022年A股结构化特征非常明显，蓝筹股不涨甚至大跌，造成一些依赖于基本面投研驱动的策略全面跑输市场。

但是，回归价值，长期来看，真正优秀的公司在经历了短期波动之后，他们的价值一定会归位，选择真正优秀的公司投资，长期收益趋势也会是向上的，正圆投资、景林资产等百亿私募今年净值的回归也足以说明这点。

景林资产是国内头部百亿私募，秉承“价值投资”的投资理念，对公司进行估值的时候，注重的是其行业结构和公司在产业价值链中的地位，偏好进入门槛较高、与供应商和客户谈判能力强，并且管理层积极向上且富有能力的公司，这些考虑是上海景林做投资决定和估值过程中的核心。

从最新动向来看，景林资产2022年四季度第一只A股重仓股随着顺络电子年报的披露曝光。景林资产旗下“景林全球基金” 四季度新进持股顺络电子695万股，期末持股市值超1.8亿元。

对于2023年的行情，景林资产认为，最新疫情防控政策进一步优化，将加速生产生活秩序正常化的进程，提振市场信心。中国资产相对于新兴市场的估值水平仍具备吸引力，有利于全球投资者增加对中国股票的配置。

另外，淡水泉今年业绩也迎来了较大的逆转，私募排排网数据显示，截至2月末，淡水泉今年以来收益达***%，其旗下不少产品收复失地甚至创出新高。

据淡水泉透露，业绩反弹的原因是政策调整，此前受压制最大的消费、稳增长及互联网领域的“困境资产”出现较大涨幅，这一阶段的市场结构特点与公司布局“困境反转”的组合结构较为吻合。

高毅资产也是今年业绩逆转的百亿私募，截至2月末，其今年收益达***%。高毅资产是国内顶级平台型私募基金管理公司，专注于二级市场股票投资，公司汇集了邱国鹭、邓晓峰、孙庆瑞、卓利伟、冯柳、吴任昊、韩海峰等七大明星基金经理。

对于市场整体判断，高毅资产基金经理韩海峰认为在流动性、估值、盈利这三个因素都偏积极的情况下，今年的资本市场可以更积极乐观一些。具体而言，主要有四大类行业可能受益于经济复苏：上游原材料、互联网行业、中游制造业以及存在结构性机会的可选消费品。

百亿私募大佬但斌、林园、江晖也迎“逆转”！

除了百亿私募公司，不少去年表现较为惨淡的百亿级私募基金经理今年也迎来了“逆转”。例如，正圆投资廖茂林、东方港湾任仁雄、金戈量锐金戈、通怡投资储贻波等百亿级私募基金经理，截至2月末，今年以来收益均在***%以上。

2022年以来，正圆投资不同基金经理管理的产品净值表现有所分化，作为正圆投资的实控人，廖茂林也曾向投资者致歉。不过，截至2月末，今年以来廖茂林收益达***%，在百亿级私募基金经理中，也处于领先的地位。

去年年底，廖茂林曾表示，看好多个具备战略投资机遇与周期复苏双轮驱动的光伏产业链环节以及科技创新属性的VR/AR，除了宏观扰动解除后带来的恢复性机会，VR/AR具备了比较好的成长性，2023年有望迎来其突破性发展的元年。

东方港湾任仁雄在2022年的结构化行情下，业绩跑输大盘，但是今年以来收益达***%，与2022年相比，其业绩实现了大幅度反弹。私募排排网显示，任仁雄是北京理工大学工学硕士，2005年起从事证券投资，擅长数据分析和公司基本面研究，长期投资于大消费和大健康板块的龙头公司。

另一位基金经理但斌，在2022年因为业绩缩水而遭受了很多投资者的质疑，今年以来也一举扭亏为盈，截至2月末，其今年以来收益达***%。

针对2023年的市场走向，但斌曾在今年投资策略会中表示，在货币发力、财政兜底、房地产放松的基础上，消费复苏短期可期，疫情防控松绑带来的经济活力，各行业延续的友好政策环境，股票市场复苏有望。

星石投资江晖今年以来收益达***%，业绩也实现了逆转，江晖是中国第一代公募明星基金经理和第一批“公奔私”的基金经理。

展望2023年，江晖表示，中国经济将重振内需，内需板块有望迎来价值回归。在供需双重作用下，预计消费行业盈利弹性将显著加强。供给端，消费行业供给出清逻辑持续强化，当前消费行业供给面已经好于以往任何时期。需求端，随着国内防疫政策优化、稳增长政策发力，过去两年消费需求低迷的环境终将结束。

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