广东
大家好，我是量子熊猫。
近期北交所大幅回暖，针对北交所的风险偏好也会逐步调高，后续再有变化会及时通知大家。
好了，下面进入北交所新股申购指南。
新股考察要素说明：
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
峆一药业（430478）：
企业基本情况：
全称“安徽峆一药业股份有限公司”，高级医药中间体、原料药及相关产品的研发、生产与销售。
主要类别包括抗过敏类、抗血栓类、抗氧化类、胃溃疡类、抗病毒类、解热镇痛类和紫外线吸收剂等，主要产品为普仑司特、盐酸沙格雷酯、白藜芦醇、莫沙必利、塞来昔布、4-羟基香豆素、联苯双酯、二苯甲酰基间苯二酚等特色原料药的高级医药中间体及相关产品。
公司与下游客户建立起长期稳定的合作关系，主要产品终端市场面向韩国、日本等境外市场，终端客户包括韩国大熊制药、韩国CKD、韩国日东制药、日本住友制药、日本三洋化学、日本日医工等知名医药企业。
主营业务收入比较分散，大头主要为抗过敏类和抗血栓类中间体，两者合金营收占比超过50%。
对应行业为原料药，可比上市企业为奥翔药业（603229）、拓新药业（301089）、同和药业（300636）。
发行情况：
主承销商为川财证券，网上发行总数为836.00万股，发行价格12.62元，发后总市值为4.90亿元。
发行市盈率16.00。
对比原料药行业PE-TTM为32.74x，对比奥翔药业PE-TTM为51.20x、对比拓新药业PE-TTM为83.73x、对比同和药业PE-TTM为61.31x。
2021年营收208,828,033.83元，2020年营收202,411,847.07元，2019年营收150,492,122.42元，年复合增速为17.8%。
2021年扣非归母净利润30,637,186.95元，2020年扣非归母净利润51,299,744.34元，2019年扣非归母净利润30,807,817.17元，年复合增速为-0.28%。
2022年1-12月，公司实现营业收入25,870.03万元，较上年同期增长23.88%；
归属于母公司股东的净利润5,644.22万元，较上年同期增长69.39%
具体毛利率方面，2019年到2022年上半年主营业务业务毛利率分别为42.81%、45.48%、33.18%和40.49%，毛利率先升后降，对于利润也是差不多的波动。
跟可比公司对比看毛利率处于中等水平。
从公司基本面看，行业概念还可以，虽然2021年毛利率下滑较大，但总体来说业绩增长不错。
从发行角度看，发行价格略高，发行市盈率不高。
总体来说还行，目前能查到的周三还有一只北交所新股“艾能聚”。
打新评级：积极，个人操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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