【芯视野】安靠停工背后：下行周期与日渐分裂的供应链

集微网报道 一则消息今日广为流传，国际封装大厂安靠（amkor）在上海的生产部门放假一周，原因是订单不足。该消息来源是一封来自ATC（安靠中国）人力资源及行政部的邮件，其内容显示，办公室人员将在2023年2月27日到3月3日休息，生产部门则从2月27日到3月6日放假。随后有爆料指出其中原因涉及到来自国内存储大客户订单的变动。

截止目前，安靠中国官方并未对上述传言做出回应。集微网为此求证多位相关人士，确认该消息基本属实，但原因却并不如爆料所言。作为国际封装大厂，安靠在此时选择停工，既有其内部的原因，也折射出整个行业正在经历的动荡。

安靠中国的侧写

对于此次停工，爆料人指出是国内某存储器大厂受到美国制裁所致。不过，一位业内人士告诉集微网，安靠当时只是作为二供厂商，并且在2022年10月美国制裁出台后就无法再参与供货了。

资料显示，安靠封装测试（上海）有限公司是安靠公司的直属子公司，成立于2001年，拥有包括晶圆晶针测、封装、测试、凸块和指定交运在内的全套解决方案。测试能力包括逻辑测试、混合信号测试和存储器测试等。

当初，为了支持手机芯片客户在中国市场的快速启动，安靠在上海外高桥保税区租赁了2.5万平方米的仓储设施，投入巨资改造，创造了6个月内完成改造、3个月内通过样品测试的记录。之后，安靠又于2005年从IBM买下了17万平方米的外高桥生产园区并进行改造，逐步扩大至当前的规模。截止到2020年底，安靠上海投资总额达6.45亿美元，注册资本为2.15亿美元，占地面积达17万平方米，厂房面积约12万平方米。

整个安靠公司的经营状况非常良好，2022年Q3季度业绩还创下历史新高：净销售额 21 亿美元，同比增长 24%，毛利4.21亿美元，营业收入3.19亿美元。在当季的业绩说明会上，公司CEO Giel Rutten还特别提到，“这反映了我们上海工厂的增长和成功复苏，which reflects growth and a successful recovery of our Shanghai factory。”

一位接近安靠公司的业内人士表示，安靠中国在中国主要服务国际客户，技术上走的是高端路线，存储也只是其中部分业务。根据此前的报道，安靠与很多国际厂商的做法不同，主要根据当地客户的需要来配置技术和设备。在上海工厂中，安靠的产品线非常齐全，并且都是高端的，包括bumping、WLCSP、Flip-Chip、MEMS，以及其他一些高端的焊线产品，因此承接了很多国际大厂的订单。所以，存储客户的流失可能并非其主要原因。

“安靠此次的停工可能还是与整个的大环境有关。”该人士认为。

行业下行与供应链分裂

该人士所说的大环境就是整个行业的不景气。

2023年1月9日，半导体行业协会 (SIA) 宣布，2022年11月全球半导体行业销售额为 455亿美元，比2022年10月的469亿美元总额下降2.9%，比2021年11月的500亿美元总额下降9.2%。

整个半导体行业已进入下行周期，封装业的感受来得最早。摩根士丹利在2022年初经调研后指出，部分委外封测代工厂（OSAT）打线封装（Wire Bonding）产能出现闲置。梳理国内主要封装厂2022年Q1业绩报告也可以发现，虽然大部分厂商的营收维持了同比增长，但是无一例外地出现了环比下降的情况。

进入2022下半年，这种情况逐渐波及全行业，即使如领军企业日月光，也出现了订单修正与稼动率下滑的现象。日月光在公布2022年Q4业绩时就表示，受到半导体库存调整影响，造成2022年第四季封测产能利用率下滑，所幸封测代工价格持稳没有变动，而且EMS仍有成长动能，因此仍将资本支出下修1成。

消费电子中的手机、PC、NB、TV等品类，所需要的IC量能需求急缩，行业普遍预计2023上半年还将持续调整库存。日月光投控财务长董宏思预估，2023年第1季车用和网通应用持续强劲，不过产业库存调整修正将延续到上半年。

在行业普遍不景气的大环境下，即使如日月光、安靠这样拥有高端技术的厂商，也难逃需求波动的影响，停工自然也就不见怪了。

还有一个重要的原因就是美中贸易战引发的供应链转移。爆料人指出，原为安靠大客户的日本铠侠要将产品转移到日本工厂生产，另越南安靠工厂已经建好，员工对于未来工作表示担忧。

由贸易战引发的地缘政治效应，增加半导体产业链布局风险。美国一方面对中国大陆及特定厂商采取关键设备、关键技术、先进制程等限制，一方面投入资扶持越南、印度等国成为新的半导体产业基地，妄图以此来降低中国大陆在产业链中的地位。

安靠在2022年初就宣布年度资本支出规模将达到9.5亿美元，除去聚焦先进封装制程，很大一部分就是用在越南建立新厂区。预估越南新厂将在2023年下半年量产，生产系统级封（SiP)装产品。

根据公开的投资计划，安靠在北宁省工业园拿地23公顷来建造半导体材料制造、组装和测试工厂。安靠表示，这是一项长期、战略性的投资计画，希望能藉以提升公司产能的同时，扩大地域多元化，以达成给客户更可靠的供应链服务。据悉，第一期项目（2022年-2025年）的总投资预算约5.2亿美元，将在获得投资登记证之日起5年内支付。

选择越南建厂，安靠并不是唯一的国际厂商。三星电子于2022年8月宣布在越南太原省投资8.5亿美元建设半导体芯片生产厂。除此之外，英特尔在越南也已布局封装测试基地。而高通、TI、NXP等企业则在越南建有物流设施或研发中心。

安靠并未公开表示要将部分产线转移至越南工厂，但是当下微妙的产业环境，不免使人产生很多联想。

美国上市半导体供应商达尔科技（Diodes）董事长、总裁兼执行长卢克修日前接受日媒访问时表示，美中关系持续紧绷之际，企业未来必须为分化为“中国”、“非中国”两大供应链阵营做好准备。虽然这一言论未必准确，但类似的挑战还将继续困扰着诸多半导体企业。