全球最大的双甘膦供应商,产能为15万吨/年,利润率达46%,股价仅3元

这是一家全球最大的双甘膦供应商，目前公司双甘膦的产能为15万吨/年，草甘膦的产能为5万吨/年。

2022年第三季度，这家企业的销售毛利率，也就是双甘膦的利润空间为46%。这说明只要该公司销售100元的双甘膦就能赚回46元的毛利润。

在2021年之前，这家企业的平均净利润只有3亿元左右。而到了2021年该公司的净利润竟然达到了30.23亿元，这不仅比2020年大幅增长了7284%，还创出了历史新高。

而到了2022年，这家企业只用了三个季度的时间就完成了34.28亿元的净利润，公司今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，该企业的管理层却缩小了财务杠杆，这势必会降低公司的资金使用效率，减弱其赚钱的能力，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在充分回调了46%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股化工概念板块中，和邦生物(股票代码:603077)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话很稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，和邦生物的主营业务为联碱、双甘膦、草甘膦和光伏制品。

这家公司草甘膦原粉的收入占比为25.68%，碳酸钠的收入占比为22.86%，双甘膦的收入占比为24.73%，其他业务的收入占比为14.95%。

从董秘的口中翻译官还得知，在这家企业的前十大流通股东中只有4个自然人，其余都是机构投资者。并且前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为41.05%。

分析完该公司的基本情况，下面我们再来看一下这家企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该公司的净利润只有20.08亿元。到了2022年第三季度，这家企业的净利润就达到了34.28亿元，同比增长了71%。

而这家公司目前的净利润，在A股化工概念板块398家上市企业中排名第11位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

在2022年第三季度，这家公司除了规模大以外，赚钱的能力也不弱。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该公司的净资产收益率为18.42%，同比增长了21%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过生产经营9个月后就能赚回18.42元的净利润。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股化工概念板块398家上市公司中排名第40位。这个名次也不算低，说明其赚钱的能力相对很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力也不弱。

净利润增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在今年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是销售净利率的提高，以及销售回款时间的缩短。

2021年第三季度，该企业销售100元的双甘膦，只能赚回28.63元的净利润，销售净利率为28.63%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样销售100元的双甘膦，却能赚回32.73元的净利润，销售净利率达到了32.73%，同比增长了14%。

该企业目前的销售净利率，在A股化工概念板块398家上市公司中排名第13位。这个名次非常靠前，说明其目前的销售净利率相对来说很高。

看过了这家企业的销售净利率，下面我们再来分析一下公司的销售回款时间。

销售回款的时间就是该企业销售双甘膦的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售完双甘膦之后，还需要24天才能收到货款。而现在只需要18天，销售回款的时间缩短了22%。

销售回款时间的缩短使货款回到该企业账户的速度变快了，这样管理层就可以把这些钱投向生产经营，进而提高公司的资金使用效率，增强其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业销售净利率的上升，以及管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这些使得该公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本环节的最后翻译官会详细分析出这家企业目前存在的瑕疵与问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，该公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。

财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来衡量，但是翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。

2021年第三季度，该公司100元的资产里，还有18.46元是借来的，资产负债率为18.46%。而到了2022年第三季度，这家企业的负债率就降至16.83%，同比下降了9%。

该公司目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股化工概念板块398家上市公司中排名第66位。这个名次不算低，说明其目前的负债率并不高。

资产负债率被称为一家企业的财务杠杆，它的放大能提高公司的负债率。这样管理层就能向外界借到更多的钱来扩大产能，进而提高该企业的资金使用效率，增强其赚钱的能力。

而在2022年第三季度，这家公司的管理层缩小了财务杠杆，这不仅降低了公司的资金使用效率，还减弱了其赚钱的能力。同时资产负债率的下降，也是能阻碍一家企业净利润增长的因素。

但是财务杠杆的缩小以及负债率的降低，也能减少公司的财务费用，降低其营业成本，所以财务杠杆是一把双刃剑，这些是需要我们了解的

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐和邦生物这只股票，也没有说和邦生物公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。