企业“禁酒令”再现，白酒板块集体下跌 分析人士：前期涨得多，这是正常回落

元宵节一过，标志着白酒行业进入消费淡季。而与此同时，一则企业“禁酒令”的报道，让复苏的白酒板块陷入集体下跌。

近日，有媒体报道称，中国人保财险党委办公室发布《关于印发“禁酒令”的通知》（以下简称通知），此事引起市场高度关注。通知称，公司对内部各级机构和员工发布6条“禁酒令”，包括严禁在内部公务活动期间饮酒；严禁在工作日（含上班时间、下班时间）和其他工作时间饮酒等。

受此消息影响，白酒板块今日集体下跌。截至午间休息，Wind白酒指数下跌1.06%。个股方面，五粮液（SZ000858，股价201.27元，市值7813亿元）下跌4.16%，洋河股份（SZ002304，股价170.23元，市值2565亿元）下跌3%，水井坊（SH600779，股价78.4元，市值382.9亿元）、山西汾酒（SH600809，股价280.65元，市值3424亿元）下跌2%，贵州茅台（SH600519，股价1787.5元，市值2.25万亿元）跌破1800元/股，泸州老窖（SZ000568，股价232.3元，市值3419亿元）、金徽酒（SH603919，股价25.33元，市值128.5亿元）、舍得酒业（SH600702，股价187.56元，市值624.9亿元）下跌超1%。

上述消息的核心在于公务宴请“禁令”对于白酒企业业绩的不利影响。不过，《每日经济新闻》记者注意到，实际上自2012年限制白酒“三公”消费后，每年都会有此类文件，常态化规范公款饮酒。经过多年的调整，公务宴请在酒企业绩中的占比已逐渐降低。

华西证券一位分析师向《每日经济新闻》记者表示，禁酒令并不是突然出来的，各级政府、各类国企单位时不时都会发布。“今天白酒的下跌，实际上是前期外资买了太多消费（类）与白酒，所以借助此事卖出一部分，造成外资流出和白酒的下跌。”

据了解，过去一年多的时间，白酒行业进入深度调整，终端库存偏高，渠道动销不畅，前三季度白酒板块亦一路震荡下行。进入四季度，随着春节传统旺季的来临以及疫情防控措施调整，白酒终端市场迎来复苏，白酒股开始上涨。

但据前期记者了解的情况，仍有部分经销商销售不及往年。上述分析师进一步表示，当前的板块是“强预期，弱现实”造成的回落，他说：“白酒从12月到1月的上涨，主因是防控措施调整对旅游、消费等会有利好的支撑，使得大家都加仓白酒。今年的行情是‘强预期，弱现实’的特点，消费白酒的预期很强，但是实际的消费较一般，就会造成这种在‘强预期、弱现实’条件下的回落。”