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突发!中纪委突然发声,这一赛道被吓懵!"禁酒令"疯传,5万亿资产巨震,外资大逆转,市场怎么走?

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今天早盘,市场比预期的要强很多!

开盘半个小时后,整个A股市场的涨跌比几乎来到了对半开的状态。这比周末整个市场对A股的预期要强很多。但有两个板块的走势很弱,一个是医疗板块,另一个是白酒板块。

中纪委官微突然发布题为《防范意识强、行为隐蔽……查处医疗行业利益输送须“道高一丈”》文章,直指医疗行业腐败。恒生医疗指数大跌超4%。此外,一份署名人保财险的禁酒令文件也在网上传播开来,酒ETF也一度大跌超3%,后有所收窄。中国人保也进行了回应。

这两个交易日,市场最大的变数还是外资。今天早盘,外资继续净卖出,而且港股的南向资金也比较弱。那么,接下来市场怎么走呢?

中纪委突然发声

今天早上,中纪委官微突然发布题为《防范意识强、行为隐蔽……查处医疗行业利益输送须“道高一丈”》文章,直接点名医疗行业利益输送。

文章指出,近期,国家市场监管总局通报了5起反不正当竞争专项执法行动典型案例,其中2起是发生在医疗卫生行业的以科研赞助、支付回扣形式进行的商业贿赂事件。通报称,随着对商业贿赂案件查处力度不断加大,一些医药企业采取更为隐蔽、复杂的手段,为其贿赂行为披上“合法外衣”。如,有的企业以赞助科研经费、学术会议费等名义,进行不法利益输送;有的在医药购销环节给付医院工作人员回扣;有的通过生产环节虚抬药品价格、流通环节虚假交易等方式套取资金进行贿赂。

文章还指出,随着查处力度不断加大,医疗领域风腐问题不断隐形变异、迭代升级。人前“清廉朴素”,人后扮演“操盘手”,受贿人作案隐蔽化。隐藏身份,幕后操作,行贿人警惕性增强。“定制式”招投标、“规避式”委托采购、“供股式”入股分红、“福利式”研讨培训,利益输送方式隐形变异,为贿赂行为披上“合法外衣”。

文章认为,医疗领域专业性较强,相关违纪违法行为具有一定隐蔽性,问题不易被察觉。但贪腐手段再隐蔽,总会留下痕迹。实施“小切口”突破、“靶向式”查处,相关问题还是有迹可循。

可能是受此影响,再加上外围市场动荡,今天早盘恒生医疗跌幅较大。A股ETF一度也杀跌近2%。

高层在二十届中央纪委二次全会上强调,反腐败斗争形势依然严峻复杂,遏制增量、清除存量的任务依然艰巨。必须深化标本兼治、系统治理,一体推进不敢腐、不能腐、不想腐。二十届中央纪委二次全会公报提出:“坚决查处新型腐败和隐性腐败”。可以预期,医疗体系的腐败可能还将持续。

“禁酒令”疯传

今天早盘,亦有另一则消息在市场疯传。一份署名人保财险的禁酒令文件也在网上传播开来。

据流传的文件内容:为深入贯彻落实中央八项规定精神,进一步推动全面从严治党向纵深发展、向基层延伸,现面向公司各级机构和全体员工发布“禁酒令”如下:

一、严禁在内部公务活动期间饮酒。

二、严禁在工作日(含上班时间、下班时间)和其他工作时间饮酒:外事工作确需饮酒的,须严格按照外事工作制度执行。

三、严禁违规使用公款宴请和饮酒。

四、严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒。

五、严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒。

六、严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。

对于违反上述“禁酒令”的,公司将依据《中国共产党纪律处分条例》、公司内部行政处罚相关规定进行处分、问责。各级党委要切实加强领导,不断强化对本单位、本部门员工的教育管理,确保“禁酒令”令行禁止。各级纪委要切实加强监督,及时发现问题,坚决予以纠正,对顶风违纪的依规依纪进行严肃处理。各级“一把手”和领导班子要模范遵守、严格执行“禁酒令”,并自觉接受监督。

受此影响,今天早上市值近五万亿的白酒板块全线杀跌。酒ETF一度大幅杀跌超3%,后有所收窄。市场担心,此通知若非伪造,极有可能会被市场预期为更广泛动作的前兆。

据人保财险方面回应,表示不会对内部文件予以公开置评。

有券商机构表示,今日白酒板块回调幅度较大,主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响:

1、早在2017年前保监会就已有禁酒文件,范围上并无明显增长,不用过度解读。

2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求,但近年每每点状文件的传出,仍会造成短期恐慌,后情绪较快修复,从未对基本面情况产生实质性影响。

3、白酒产业的消费环境和场景,经过前期多年的调整,已经进入了相对稳定、健康的平衡状态,今年明确的稳增长主线目标下,不会出台超出合理范围的“消费税”“禁XX令”等打击性政策。

4、现在已经能明显看出,今年是白酒行业基本面较为强势的一年,上半年动销周转率超预期的快,下半年通胀涨价预期再起,全年均有催化串联。高景气度下估值会相对平稳地处在相对高的位置,超额部分重点把握阶段性投资机会,情绪影响下的短期回落就是非常好的买点机会。

中信证券则认为,2023年春节消费市场整体呈现较高景气度,白酒动销表现优秀,预计五粮液等名酒动销实现20%以上增长。考虑到2-3月商务宴请、聚餐场景还将持续修复,我们预计2023Q1动销将实现增长。短期板块估值行进至较为合理水平,节后和23Q2的关注点将主要集中在名酒大单品价格表现,同时在估值合理、行业基本面长期稳健、短期景气向上的基础上,出现任何边际的抬升均将推动板块表现。

外资态度究竟怎样?

最近两个交易日支撑前期行情的北向资金突然掉头卖出。今天早上,再度出现大幅净卖出行情,而且卖力还在持续加大。

那么,外资究竟怎么看?

据市场资料,香港基金经理认为,外资手法不同,拿到50%后会等数据出来,中国的经济成绩不错,包括GDP、PMI、企业后续的判断出来之后,才愿意把比例提升。港股流动性维持比较好的情况后,外资会继续留下来。港股最近一天成交约1500亿左右,去年比较惨的情况下只有六七百亿水平,不活跃时找不到对手是外资考虑的点。

外资的逻辑也没有变,他们要看中国政府在三月份两会时间点有没有给出一个明确的经济增长目标,其次执行上的力度,今年已经过了一个月,大规模的刺激政策还没有看到。三月是否会出台消费上的刺激措施,可能这就是外资加仓的催化剂。

天风证券刘晨明表示,当股债收益差的位置较高的时候,比如+1X~+2X标准差的时候,说明股票和债券都反映了很强的经济预期,那么就要小心基本面低于预期的风险。当股债收益差的位置较低的时候,比如-1X~-2X标准差的时候,说明股票和债券都反映了非常悲观的经济预期,那么后续基本面任何的边际变化,都有可能是超预期的。10月底,股债收益差刺破-2X标准差,也就是所谓无人问津,大家对基本面非常悲观的时候。年初时,股债收益差处于-1.5X标准差附近,整体市场反映的基本面预期仍然较低。回到当前,虽然A股在1月整体反弹了不少,但是目前股债收益差的位置仍然处于-1X标准差以下,整体而言,这个位置并没有反映太多的基本面预期,我们判断仍然是找机会为主。

责编:战术恒

校对:陶谦

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