你制裁，我抛债：中国再次抛售240亿美债，仓位创十二年以来新低

中国和日本继续减持美债，其中中国继2022年9月大幅抛售382亿美债后，在2022年10月再次抛售了240亿美债，使得美债仓位降到了9096亿美元，刷新了十二年以来的新低。

日本减持美债主要考量的是经济因素，从2022年起，美国的激进加息导致日元大幅贬值。从2022年年初1美元兑换115日元，到2022年10月一度跌到1美元兑换150日元，日元贬值导致日元资产价格大跌。日本政府为了稳定国内的外汇和股市，只能下场救市，通过抛美债买进日元资产来抬升日元汇率。

中国之所以抛售美债，其中也有汇市和经济上的考量，通过抛售美债可以稳住人民币以及人民币资产的价格。但除此之外还有一个更重要的原因，就是中美两国关系的恶化。

2022年10月，美国商务部计划将长江存储等30余家中国企业拉入了“实体清单”，除非这些企业从美国商务部获得特别出口许可证，否则将被禁止从美国供应商那里购买技术。我国外交部回应道，“美方滥用出口管制措施，对他国企业歧视性的做法是将科技问题政治化打压、武器化禁止，根本上是赤裸裸毫无掩饰的经济胁迫和科技霸凌，毫无信誉可言。”

面对美国对我国企业赤裸裸的制裁行为，除了外交上的谴责，近期我国也开始采取“抛售美债”这项反制措施，两个月共计抛售了622亿美债。

从我国角度上讲，美债本来就是一笔投资，既要考虑美债的风险和收益，更要考虑同美国的合作关系，如果我们的合作关系不稳定，持有美债风险就非常高。就像2022年年初，美国突然将俄罗斯的银行踢出SWIFT国际结算体系一样，导致俄罗斯的很多跨国企业陷入了混乱，让俄罗斯经济收缩，卢布暴跌。

鉴于当下我国同美国的微妙关系，不排除美国也会做出类似的不利于我国的政策，那么继续持有大量美债，风险就太高，所以从战略安全的角度出发，我们也要减持美债。

从美国的角度，对中日领头的多国央行抛售美债的行为也很头疼。现在美债市场快顶不住了，因为抛售正在打击国际市场上投资者对美债的购买信心，美债价格面临大跌。一边，在美国加息的周期下股市低迷，面对高企通胀，美联储也不敢放水；另一边，美债大跌又使得发债这条融资通道被堵住，这更加大了美国经济衰退的风险。而且从长期来看，大量美债被抛售，这会导致美元信誉受损，影响对美国经济的整体信心。

所以，美国财政部公布“国际资本流动报告”数据的当天，美国财政部长耶伦就立刻特意访问了中国驻美国大使馆，与我国大使举行了会见。并表态：“美国将会继续与中国保持交往，加强在科技经贸等问题上的沟通。”很显然，美国也担心中美两国关系走向恶化，并积极向我国释放稳定合作的信号。

但大国博弈，不能别人说什么，我们就听什么，君子不立危墙之下，我们要做的是走好自己的步调，始终保持战略的主动。