特斯拉逆转？马斯克：望远镜中看不到对手

制造领域优势展现，特斯拉股价逆转有望；自动驾驶跳票不断，马斯克如何塑造一个能源科技企业，而不是一个汽车工厂

文/智物

在四季度业绩沟通会的最后，来自摩根斯坦利的分析师Adam Jonas非常小心地向马斯克强调，自己不是为了抢风头，但是他的确很想知道，特斯拉在3月1日的投资者日会宣布的内容。

他不惜以一种自以为幽默，不那么职业、专业的方式，恳求马斯克向外界透露点什么。

Jonas的问题本身，就是对3月1日内容的预测：特斯拉的新平台，将会让特斯拉以低于25000美元的价格出售新车，关键是，特斯拉仍然还能获得利润。

马斯克只需要说是，或者不是就可以了。但是，他没有像钢铁侠那样自曝身份，他强调时机未到。

Jonas不懂中文是一个遗憾。马斯克的某些特斯拉同事并不像他一样严守秘密，几个月前，在某个体育内容为主的中文论坛上，已经有过关于这个新平台的讨论。

马斯克就是最懂汽车制造业的人。《智物》当时截图，并且得到了相关产业链人士的验证。在不久前的那篇预测文章中，我们曾经提到过，2023年特斯拉某款车型的新平台，将会带来汽车制造业的飞跃，不止是工艺，更是材料创新的突破。结果是，特斯拉的汽车会更快的制造节拍，更优秀的材料。

传统汽车制造业的终点时刻到了，新一代智能电动汽车制造业的起点也来了。问题有几个，3月的这个新平台在过去两年当中，被讨论颇多，时间表也基本上是确认。影响和意义也众所周知，尤其是像Adam Jonas这样的资本市场人士，《华尔街日报》、CNBC、Bloomberg这样的媒体记者们。

马斯克新时代的亨利福特的地位接近了

但为什么特斯拉依然在过去一年中，遭遇史诗级的腰斩式下跌？一个月前，一天下跌了12%，跌去一个福特汽车的市值。

颇为奇怪的是，马斯克除了怼了一下老冤家盖茨，基本上打不还手骂不还口，对这一轮大跌始终甘之如饴。马斯克的抛售是其心虚之处，但似乎也确未见到其更多的维稳动作。

当下，特斯拉降价初见成效，市场、媒体对特斯拉的风评再转，特斯拉也再次开启连续上涨。特斯拉的疑问消失了吗？

特斯拉汽车制造业的革命初见成效。此前，外界担心的是特斯拉每年能不能造出两千万部汽车，如今，市场开始担心特斯拉每年能不能销售得掉200万部汽车。苹果、华为等有意于汽车赛道的选手，该尽早下场了。

特斯拉是科技公司？或者只是一个汽车厂

Jonas关心这个话题不是一天两天。去年4月，英国《经济学人》的文章当中，此君就曾向马斯克献媚，认为特斯拉制造更便宜的汽车的努力，将会颠覆汽车制造业，类似于亨利福特的T型车对当年汽车工业的颠覆一样。

另外，加拿大的一个投资机构人士则更甚，直接将特斯拉的技术进步，赞誉为15世纪印刷术的出现。Adam Jonas和该加拿大金融投资机构人士都认为，特斯拉会走上类似iPhone的模式，依靠廉价的硬件价格作为基础，同时，通过丰富的软件能力，像自动驾驶这种服务，赚取更多的利润。

谀辞如潮。

也正是在2021年的11月，特斯拉股价达到了有史以来的最高，一年内上涨了7倍达到410美元。当时，《经济学人》有过一篇文章，探讨特斯拉股价上涨背后的逻辑——特斯拉作为一个科技公司，而不是汽车生产厂，其估值自有其逻辑。

年销量即使万台的特斯拉，市值是年销量过千万的丰田、大众以及其他前十汽车公司市值的总和。原因在于，特斯拉像谷歌、苹果一样，汽车之外还代表着新能源、共享服务、自动驾驶等等科技的未来。

Adam Jonas等人的观点看似得售。但是，仅仅半年之后，特斯拉股价一路走低，至今已经到170美元。1月3日，特斯拉披露的产销量不及预期，市值跌去500亿美元，相当于一个福特的市值，下跌了12%。

在外界眼中，特斯拉突然有一种泯然众人矣。非常有趣、巧合的是，最早阐释特斯拉经济学的《经济学人》，以及美国的两家媒体《华尔街日报》、《商业内幕》以非常趋同的标题提到，特斯拉似乎只是一家汽车制造厂，而不是像Meta、Google和苹果一样的科技公司。

马斯克也似乎不是超人。自动驾驶没有实现，共享服务没有来，特斯拉也居然需要像福特、通用汽车这些老朽一样，通过降价去获取汽车购买者，而不是像谷歌、Meta一样吸引用户。

特斯拉股价的估值水平，从一年前的100多倍PE，回到了今天20多倍PE，依然高过其他汽车产业同行，但是已经是一个正常的制造业公司的估值水平。在不久前给特斯拉内部员工的信，以及Q4的业绩沟通会上，马斯克都重复了自己多年前的预测，未来的特斯拉将会是世界上最有价值的公司，他指得应该是市值。

这一次相信他的人还在吗？如果特斯拉的股价真的重回高峰，舆论场将会如何重新解读。

马斯克的新车

几家大媒体都同时提到了一个现象，特斯拉上一次发布新车还是在3年以前，应该指的是Model Y。《华尔街日报》的记者委婉地批评，这种产品发布的节奏和底特律车厂很不一样，会促使用户去买竞争对手的新车，恰好此时，通用、福特、大众都在竞相推出各自的新车。

单单从销售份额来看，特斯拉在电动汽车市场的占比确乎是在下降。欧美传统巨头在抢到一部分用户，中国市场比亚迪重新崛起。

《华尔街日报》的记者认为，部分原因在于马斯克分心于Twitter导致。

马斯克显然早就注意到了这些批评，并对此非常不服气。他不认为特斯拉要像通用、福特、丰田那样频繁推出新车。在这一次的第四季度业绩沟通会上，马斯克借题发挥，解释了两种战略路线的区别。

在马斯克的眼中，最重要的问题不是推出几款新的车型，而是去解决锂电池的能力。不解决锂电池方面的能力，只是一味去增加新车型，追求销量，结果会适得其反，会增加供应链的复杂性。

乍听起来，马斯克似乎是有所指，意在批评时下的某个友商。细想，这就是马斯克所笃定的方法论第一性原理的延续，只是马斯克是靠着自己内心的笃定坚持，旁观者只是在事后，恍然大悟而已。

特斯拉的产品策略，与手机市场的苹果似乎非常类似。产品外观多年不变，但是打开来细看，芯片、系统、电池已经进化多代。

2021年的时候，马斯克曾经提到过一个观点，特斯拉的目标不是做一家汽车公司，世界上有太多的汽车公司了，特斯拉的目标是加速可再生能源的利用。任务有二：一是，继续向市场提供更普及的电动汽车；二是，解决这些电动汽车规模化量产所需的锂电池供应。

如今，美国的4680电池产线开始爬坡，去年年底，每周产能已到1000辆车。2023年内，特斯拉会继续提升4680系列的产能。

对于特斯拉第三代平台，马斯克现在惜墨如金。但是，在一个季度前，他已经大概剧透过，第三代平台会用巨型压铸机生产，集成度更高，体型更小，成本大概是Model3/Y平台的一半。

不必等到3月1日，就可以窥到其大概。1月9日，力劲集团旗下的意大利IDRA集团展示了一个短视频，并宣布“又一台9000吨压铸机就绪，目的地是亚洲”。目前，只有特斯拉真正掌握，量产了9000吨压铸机的压铸材料和工艺，而特斯拉在亚洲也只有上海一个工厂，这台压铸机的归属和去向并无疑问。

此前，新浪汽车等媒体已经披露过，特斯拉上海的新工厂在审批当中，部分披露出来的环评报告显示，新工厂将会用于新车型的生产。特斯拉之前提到，将会用这台世界上最大的压铸机制造Cybertuck。但是，上海新工厂不是这个产品系列的生产基地。那么，这台压铸机所在产线的生产对象，理应就是特斯拉的新车型。

外界和媒体关注的焦点在价格，25000美元的入门级新车，会给市场带来巨大的冲击。价格背后，是特斯拉生产工艺，尤其是材料技术的巨大进步。

和苹果公司的库克一样，马斯克也吝啬于修改自己车型的外观。但是，外观之下，特斯拉的材料工艺却在不停试验，包括用于一体压铸工艺的铝合金的配方比例，以适应一体化压铸机特殊的生产工艺，部分友商辗转获得了特斯拉的部分工艺，但是多数停留在了特斯拉的某个产品节点上，而不是方法论。

此前的某个中文论坛上，有熟悉特斯拉这一测试进程的人士大概提到了这个测试的进展，在两种工艺路线当中，特斯拉做出了最终的选择。特斯拉年产两千万台汽车的技术路径，已经在脚下。

自动驾驶幻影，马斯克搬动了球门

随着特斯拉第三代平台，以及特斯拉最新一体化压铸工艺的采用，关于未来电动汽车制造路线的探索结束了。如马斯克在Q4的业绩沟通会上所吹嘘的，制造工艺和技术现在已经是特斯拉最强的优势。

特斯拉具备向市场提供廉价，大规模量产的电动汽车的可能性。悬念只剩下了一个，在特斯拉汽车的驱壳内，马斯克可以负载什么样的软件，以及服务。

在业绩沟通会上，马斯克继续指桑骂槐，强调只有部分个人投资者看懂了他的布局和战略——大量的特斯拉汽车，可以升级到自动驾驶能力，这将会带来巨大的市场价值。这是特斯拉汽车变成iPhone，特斯拉公司变成苹果、谷歌这样的科技公司，而不是一个无聊的汽车厂的关键。

前提是，他得真的能让特斯拉，有一天可以解放用户双手、双脚，可以提供真正的全自动驾驶。这个目标，他已经跳票6年。

一辆可以自动驾驶的汽车，一辆在车主闲暇时可以自动接客，一辆不需要方向盘和脚刹、油门的汽车，可以为其他人提供共享服务，为车主创造收益的车。一个每年上千万辆车的自动驾驶车队，这就是马斯克数年前的承诺。

6年过去，马斯克的目标和当初一样遥远，至少，现在还是没有看到具体的时间表。

近期，特斯拉即将推出新的自动驾驶硬件HW4，取代此前的HW3。新的硬件平台将会有重大的变化，其中包括，前脸从3个低清晰度摄像头变成了2个高清摄像头。最重要的变化是，特斯拉出人意料，计划重新搭载毫米波雷达。这种技术路线的重大调整，意味着特斯拉连最终的技术路线还没有确定。

最近的Q4业绩沟通会上，马斯克放低了承诺的声音，只是吹嘘过去一年特斯拉的自动驾驶功能变得更好，未来的目标一定能实现。

特斯拉曾经向用户承诺：2016年以后出厂的特斯拉汽车都可以不需要硬件升级就可以实现自动驾驶。但是，别指望马斯克遵守什么诺言。特斯拉不准备为用户免费更换自动驾驶硬件。

他辩解说，HW3已经足够好，可以提升用户的驾驶安全。或许，马斯克自己也清楚，基于HW4的架构，也无法实现真正的无人驾驶。

电动车行业媒体《Eletrek》的主编Fred Lambert是马斯克的主要批评者之一，在历数了马斯克在自动驾驶领域多次跳票之后，他认为过去一年特斯拉在自动驾驶领域的进展近乎停滞。在最近的一篇文章中，他认为，马斯克和特斯拉一直在调整其自动驾驶的目标，就像搬动足球场的球门一样——球落到哪里，球门就搬到哪里。

在这一次的业绩沟通会上，马斯克只是强调了，FSD Beta版在北美的使用人数，强调特斯拉自动驾驶的1亿英里的里程数据。对于自动驾驶，调门似乎真的低了不少，球门还是被移动了。

作为另一个结果，马斯克似乎拉黑了Fred Lambert等一众批评者的Twitter。

在《智物》团队看来，包括特斯拉、苹果、丰田、华为，在自动驾驶的前沿进展上，技术接近、路径相仿，都还没有看到最后的希望。大约几个月前，特斯拉此前的自动驾驶负责人离职，接受了Lex Fridman的采访，其中提到了一句话，特斯拉作为领先者，在反复尝试技术路线，只是他也无法准确预测何时实现真正的无人驾驶。

基本上，实情如此。回答另外一个问题时，马斯克的一句话颇有深意：预测长期的事情，总是容易的，困难在于预测Now和Then之间的事情。此话，似乎也也有助于用来理解自动驾驶的产业进程。

过去20年，中国电动汽车的年销量从600台到600万台，纯电动力替代内燃动力已经方向明确。接下来，就看如何把电动汽车变成类似iPhone的数码平台，可以承载众多的服务应用。自动驾驶之外，是否有别的应用可以类比iPhone出现之后的APP狂潮？

《智物》此前曾经着重探讨过特斯拉的车险业务的可能性。特斯拉公司CFO Zach Kirkhorn透露了特斯拉车险业务的进展，去年收入已经达到3亿美元，增速超过汽车硬件业务本身。在特斯拉运营车险的地区，17%的用户选择使用特斯拉车险，多数特斯拉车险用户是在特斯拉汽车购买的时候就采用。

不过，马斯克和Zach都强调，特斯拉车险的初衷是为了降低特斯拉用户的成本。马斯克解释，特斯拉汽车设计环节就考虑到了维修的便利，无论车主是否购买、使用特斯拉的FSD服务，特斯拉都尽量避免事故的发生，降低汽车整体寿命周期的成本。

对于马斯克口中，每年的2000万台汽车来说，类似车险业务的增值服务，短期内的价值，似乎远大于所谓的全自动驾驶。

马斯克没有对手，苹果何时下场

关于同行，马斯克在Q4的业绩交流会上说到了两个观点，其中一个被中国媒体广泛报道。他外交辞令般地表示预测，特斯拉最可能的跟随者可能来自中国。

他多次说过，中国企业既勤奋、又聪明。马斯克有向特殊人士发言、喊话，献媚的可能性。此前，坊间传闻，有关部门顾忌到特斯拉汽车超强的吸引力，不会许可其新建工厂。

马斯克的另外一句话，被中国媒体无意间忽略了。马斯克自信地表示，望远镜中也看不到第二名的身影。马斯克的前言中，提到了自动驾驶和AI团队，但是，也是其对当下电动汽车整体市场格局的自信心境。

当下，福特、通用、大众、丰田等传统巨头正在希望挑战特斯拉的电动汽车市场地位。同样，也包括了中国新势力，以及中国国企们。多次被媒体提到是福特、丰田、通用和大众汽车市场进展，他们似乎用自己的产品在获得一部分电动汽车份额。

中国企业当中比亚迪、小米、华为也是中外媒体关注的焦点。马斯克的同行们从特斯拉挖角，并且，借鉴特斯拉的供应链。连奔驰、宝马、奥迪、长安、东风这些老朽企业，也开始考虑采用一体压铸的工艺，虽然他们并不确信，真正理解马斯克为什么要如此生产制造——成本看起来更高，而不是更低，重量也分毫未减。

老大巨头的末路，往往从失去路径自信开始。在特斯拉工作了12年，负责特斯拉工艺工程的Alan Clarke加入福特，负责福特汽车的电动汽车项目。而国内的几家汽车公司，包括最近的一两个黑马，也从特斯拉全球和中国公司挖到了高手，其中不乏关键工艺、材料的负责人。

《华尔街日报》提到了Clarke的一句话，好莱坞的剧情都是落后者超越反转，而不是领先者一直保持领先。这种凯撒式的表态，似曾相识。当年，微软公司收购诺基亚的时候，微软CEO鲍尔默说过很多遍。

马斯克的同行们所造的车，和造车的方式，真的和特斯拉一样吗？当年，iPhone出炉之后，诺基亚也是从不屑到模仿，中国的两个东莞同行直接将外型模仿到最像iPhone。15年之后，这些中国同行和苹果公司的距离缩小了吗？

南辕北辙，似是而非。有一位特斯拉的前员工提到了一个现象，马斯克看似动态、多变的话语背后，是特斯拉产品看不见的演进和路径，而多数模仿者则是在模仿特斯拉某个阶段的产品，而不是方法，一体压铸工艺是其中的典型代表。

小米算是稍有不同，不是模仿产品，而是路径。小米有足够的资源，雷军有足够好的科技视野。私下里，雷军曾经同自己的手下提到过，自己最看好的马斯克竞争者名单：苹果、谷歌、亚马逊，再加一家中国同行。

其他老朽名单尚在其次，《智物》始终不理解为什么雷军轻视丰田，任意一个技术路线，任意一个关键环节，丰田都有技术储备。凭什么，让王者丰田落选？

最近半年当中，细看丰田章男对于日本汽车产业，氢能和电动汽车路线的表态，以及，近期丰田公司的人事大调整，雷军的选择似乎有其深意——产业转型当中，技术优势和能力之外，基因和战略决心更决定其胜败。丰田真的有能力把自己驱赶到另外一个赛道上去吗？

特斯拉在硬件、制造方面的优势，对于其他同行来说，比如华为、苹果，或许不是决定性的门槛。但是，其他公司若想以兼职心态，就能轻松赢下特斯拉，也定是虚言，妄想。