商用车发动机核心部件扩能项目可行性研究报告

1、项目概况

本项目拟对公司位于成都市新都区的总部基地进行商用车大排量柴油发动机核心零部件扩能建设，主要的建设内容包括厂房建设、柴油机缸体、缸盖加工生产线的引入等。项目建设期 1 年，总投资 13,042.98 万元，其中：建筑装修及其他工程投资 1,465.00 万元、设备购置及安装投资 9,896.30 万元、预备费 681.68 万元、铺底流动资金 1,000.00 万元。项目建设完成后，预计达产年可新增商用车大排量柴油发动机缸体、缸盖各 3.5 万件/年的产能。

2、项目实施的必要性

（1）引入大排量商用车柴油机部件专线机加设备，提高公司生产效率

在国内基建加码、国三标准车型淘汰和治理超车等因素驱动下，国内商用车中的重卡市场保持较高景气度。根据中国汽车工业协会数据，2021 年重卡累计销售 139.5 万辆，仍处于近五年增长区间内较高的销量水平，重卡市场依旧延续高速增长态势。同时，在重卡终端客户由个人向物流公司集中的过程中，重卡高性能、环保化的趋势明显，促使上游柴油机大排量化。

伴随大排量商用车柴油发动机占比的提升，客户对与之配套的大排量缸体、缸盖需求量也日益增多。但公司目前的总部基地只能对加工长度小于 750mm 的小排量柴油机缸体、缸盖进行加工，对于大排量缸体、缸盖，公司尚没有建立专门生产线。报告期各期，发行人向上柴股份、南京依维柯、江铃汽车为客户销售柴油机缸体分别为 3.73 万台、6.44 万台、6.04 万台及 2.70 万台，产销量规模较小。

公司与上柴股份、南京依维柯、江铃汽车合作多年，与上述客户联合研发了多款应用于商用车的缸体成品和相关技术。公司较强的同步研发能力，与客户开发的丰富的研发样品储备为未来获取客户的量产订单打下了坚实的基础。本次募集资金投资项目，将引入加工长度更大的卧式/立式加工中心及相关辅助设备，有效的弥补公司在大排量缸体（缸盖）上加工设备的短缺，响应市场需求。同时，缸体、缸盖的分线加工，也可以减少换线带来的时间浪费，保障产品质量，提升公司生产效率。

（2）扩大现有发动机缸体核心部件的机加产能，匹配公司压铸产能增长

由于发行人机加工工艺流程中铸铁产品、铸铝产品产线的产能可以相互调配，可共用生产设备，调配难度较低且无需进行较大规模机器设备更新改造。商用车发动机核心部件扩能项目建成之后，公司机加工设备的规模将较大幅度的增加，公司可以根据铸铁缸体、铸铝缸体，商用车柴油机大缸体等产品建立专门生产线加工，提高加工的生产效率，同时也可以根据产品订单情况搭建新增产品的机加产能。公司进行机加的产品主要为发动机铁缸体、铝缸体，报告期各期，公司两款产品的合计销售量分别是 11.70 万件、24.17 万件、28.13 万件及 23.38 万件，年复合增速为 55.06%，呈快速增长趋势。

由于终端汽车销售市场存在季节性影响，公司的业务也具有一定季节性，一般每年的第四季度和次年的第一季度为公司缸体机加业务的旺季。在公司业务旺季期间，公司缸体机加产能利用率均会呈现快速的上升，部分年份甚至超过 100%。虽然公司已经通过淡季补库存的方式来平滑全年的产能利用率，但是由于整车客户订单需求的不确定性，新车型的快速推出以及库存管理的需要，公司淡季能够补充的库存有限。

同时，本次投资项目“汽车轻量化智能制造项目”实施完成后，公司将新增 36 万件的铝合金缸体压铸产能。按照公司既往的业务经验，其中约30%以上的铝合金缸体毛坯会进行机加处理后以成品形式对外销售，这将进一步加剧公司旺季的产能紧张，形成影响公司业务正常开展的瓶颈因素。通过对现有的机加生产线进行扩能，可有效缓解公司旺季时的生产压力，同时匹配压铸产能的增长，将公司现有的缸体机加产能调配成铸铝缸体机加产能，提高铝缸体成品的量产交付能力。

3、项目实施的可行性

（1）我国商用车市场尚有较大发展空间，其增速高于整体汽车产业

在基础设施建设投资较高增长，工业、批发和零售业规模增长带动贸易规模和相关企业物流需求增长，叠加柴油车国三标准商用车淘汰、国六标准的严格执行以及全国范围内严查超限超载等因素的共同驱动下，我国商用车市场整体维持增长态势，成为拉动我国汽车行业增长的主要力量。中国汽车工业协会的数据显 示 ，2019-2021 年，我国国内商用车的销量从 432.4 万辆增长到了479.3 万辆，复合增速为 5.3%；我国汽车整体销量从 2,577 万辆增长到 2,628 万辆，复合增速为 1.0%，商用车的增长速度高于汽车整体产业。本次募集资金投资项目生产加工的柴油机大缸体、缸盖的目标市场主要集中在商用车市场，商用车相对较高的增长速度给本次募集资金投向的实施提供了较大的市场空间。

（2）公司凭借优质的产品质量和高效的产品交付能力，在行业内建立了广泛的品牌知名度

发动机缸体、缸盖属于发动机核心零部件，发动机严苛的工作环境要求其核心零部件应具备足够的强度、较好的耐热性和抗腐蚀性、质量轻和价格低的特点。同时上述核心零部件正式批量生产前，需经过手工样件、性能样件、小批量样件、台架测试、环境试验、整车道路试验等一系列验证过程，通常耗时1-2 年或更长时间，投入大量的资金和人力成本。因此整车企业在选择供应商时，通常会选择具有良好口碑和行业知名度的零部件供应商。

公司在发动机缸体核心部件领域有着 20 多年的机加经验，其丰富的工艺技术积累、精益化的管理优势有效保障了产品质量，提高了生产制造效率，实现了高质量产品的快速交付。同时，公司在铸造（含压铸）和机加的垂直一体化布局，有利于产生协同效益，进一步提升产品的质量和客户响应速度。凭借这些优势，公司在发动机零部件细分行业树立了良好的品牌形象，建立起广泛的品牌知名度，有效保障了本次募集资金投资项目的实施。

（3）公司已有和潜在的客户储备为本项目的实施提供了订单基础

公司目前在商用车领域主要拓展的客户为上柴股份、南京依维柯、江铃汽车、新柴股份，公司已与上述客户建立了稳定的合作关系，公司持续为上述客户供应发动机缸体、缸盖等产品。

同时与上述客户联合研发了多款应用于商用车的缸体成品和相关技术，如与江铃汽车联合开发的缸体成品，未来将搭载于江铃轻卡系列；与上柴股份联合开发了缸体的珩磨技术，未来将搭载于中重卡系列，与上汽大通联合开发了缸体的珩磨技术，未来将搭载于轻卡、皮卡系列；与东安三菱联合开发的缸体成品，未来将搭载于轻卡系列。在汽车后市场，公司开发了丰田汽车缸体成品，江淮汽车缸体成品，福田汽车缸体成品等。

公司与上柴股份、南京依维柯、江铃汽车合作多年，多次评为其优秀供应商，公司较强的同步研发能力，与客户开发的丰富的研发样品的储备为未来获取客户的量产订单打下了坚实的基础。2022 年，发行人已通过了上柴股份、南京依维柯、新柴股份的定点招标，为上柴股份的系列柴油发动机缸体、南京依维柯的系列柴油发动机缸体、新柴股份的系列柴油发动机缸体提供同步开发服务。

截至本报告签署日，新柴股份的柴油发动机缸体正处于最后一阶段的台架实验，2022 年下半年进入小批量生产阶段，2023 年实现大批量生产；南京依维柯的系列新产品已在 2022 年 5 月进行开发；上柴股份的系列柴油发动机缸体正处于开发阶段。此外，随着商用车市场的稳步增长，公司现有客户如一汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车等整车厂均在加大商用车市场布局，以抢占更多市场份额。依托公司与这些客户在乘用车领域良好、稳定的业务合作关系，公司有望继续成为其商用车发动机核心部件的配套供应商。

4、项目产品方案

本项目在发行人位于成都市新都区的总部基地实施。项目达产年预计可新增大排量柴油机发动机缸体、缸盖各 3.5 万件/年的产能。

5、项目投资概算

本项目建设期 1 年，总投资 13,042.98 万元，其中：建筑装修及其他工程投资 1,465.00 万元、设备购置及安装投资 9,896.30 万元、预备费 681.68 万元、铺底流动资金 1,000.00 万元。

6、项目建设内容

本项目拟投资总额 13,042.98 万元，主要用于建筑装修工程费和设备购置及安装费和铺底流动资金。具体情况如下：

（1）建筑、装修工程及其它

建筑和装修工程费用合计 1,465.00万元。

（2）设备购置及安装费

本项目新增设备投资 9,896.30 万元。根据项目所确定的生产规模、产品方案和工艺流程的要求，为确保产品质量、增强产品在市场上的竞争能力，项目将新增系列数控加工中心、各类专用机床等设备，关键设备拟采购市场中较为

先进、质量好的产品，使项目建成后能在国内继续保持装备水平的竞争优势。 项目新增设备清单如下：

7、项目投资效益情况

根据本次项目投资情况估算，本项目的建设期为 1 年，在第 4 年完全达产，整体财务内部收益率（税前）为 12.13%，项目静态投资回收期（含建设 期、税前）为 6.95 年。

8、项目工艺方案及技术来源

项目规划产品与公司现有的发动机铁缸体、缸盖基本相似或相同，项目新 进设备也可兼用于现有产品生产。因此，项目在产品质量标准、技术水平、生 产方法、工艺流程以及生产技术选择上与公司现有产品基本相同。

9、项目物料及能源供应

本项目生产所需毛坯件主要由下游整车厂或者其他有机加需求的企业供应， 且生产毛坯件所需原材料主要为废钢、生铁等，原材料能保证充足供应。其他

消耗品主要包括刀具、油品等。项目主要消耗能源为电力。项目建设地位于正恒动力新都区本部现有厂区内，供电等基础公用设施较为完备，能够为本项目的顺利实施提供有力的能源保障。

10、项目实施进度安排

本项目建设周期为 1 年，由公司自行组织实施。目前已完成项目前期的考察论证、选址、可行性研究报告及生产线设计等工作，并已取得成都市新都区经济和信息化局出具的《四川省外商投资技术改造项目备案表》，备案号为：川投资备【2109-510114-07-02-507213】JXWB-0558 号。

11、项目选址和建设用地

本项目拟选址于成都市新都工业东区聚合路 69 号，位于公司总部基地厂区内。公司已取得相关不动产权权证，权证编号为“川（2017）新都区不动产权第【0004357】号”，用途为工业用地/厂房，使用期限至 2063 年 04 月 01 日止。目前，公司在该国有建设用地上已经修建了 1 个厂房。

12、项目环境保护情况

公司所属汽车零部件行业不属于重大污染行业，项目产生的污染物较少，对环境不构成较大负面影响，符合成都新都区总体城市规划。项目执行的环保标准主要有：《污水综合排放标准》（GB8978－1996）、《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348－2008）等。项目的主要污染物为污水、废气、噪声、一般固体废弃物、危险废弃物，与公司《汽车轻量化智能制造项目》的环境保护措施基本相同。

项目已经取得四川省新都生态环境局的环保评估审核，审核文号“新环承诺环评审〔2022〕20 号”。审核结论：该建设符合相关产业政策及规划要求，该项目可在拟定地点按拟定建设内容实施。

此报告为正式报告摘取部分。需编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。