全面注册制时代开启！券商板块巨振，基金经理火线解读！医疗回暖顶流ETF连续4日“吸金”

今日（2月2日），在全面注册制靴子落地消息影响下，市场热情不减，连续突破万亿成交额，北向资金也连续第17天加仓！

这两天，全面注册制这一重磅消息霸屏了各大资讯平台热搜，从政策要点、市场影响到投资机会，均直指券商。

这对投资者来说，究竟意味着什么？对券商板块的基本面影响更大，还是情绪面影响更大？对A股及券商板块后续的走势能否起到有力的推动作用？稍安勿躁，我们特别邀请了券商ETF（512000）基金经理丰晨成给大家进行详细解读。

从海外消息来看，美国隔夜政策会议上，鸽派信号初露端倪。中信建投认为，在中国经济复苏稳步回升和金融持续改革并加大对外开放的背景下，叠加美国加息接近尾声，人民币升值趋势明确，外资继续加大流入A股趋势明显，内外资有望形成合力推动A股估值向上修复。因此，2023年市场震荡攀升仍是大概率事件。

【市场热点回顾及解读】

今日A股窄幅整理，截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%，北证50跌1.78%。两市成交10259亿元，连续两日突破万亿关口！

北向资金继续“买买买”，但加仓势头有所放缓，今日全天净买入近27亿元，为连续第17日加仓！

从个股表现来看，今日A股市场共2311只个股上涨，2565只下跌，193只持平，赚钱效应好。

板块方面，消费、医疗回暖，半导体行业大涨，ChatGPT概念持续发酵；券商高开低走，军工、锂电池题材表现不振。

资金方面，电子、食品饮料、传媒、医药生物、机械设备主力净流入额居前，其中电子行业主力净流入22.14亿元高居首位。从近5日维度来看，计算机、有色金属、汽车为三大主力净流入额超百亿元的板块。

【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊券商、医疗两个板块主题的交易和基本面情况。

一、【券商ETF（512000）】

千呼万唤始出来，昨天盘后A股全面注册制官宣正式启动。但奇怪的是，今日券商股似乎并不领情，券商板块高开后迅速下跌，盘中持续弱势振荡，东方证券、国盛金控、国金证券均跌超4%，中信建投、广发证券、中信建投等跌幅居前，仅红塔证券等5股红盘，中证全指证券公司指数收盘跌逾2%。

热门ETF方面，一键跟踪券商板块行情的券商ETF（512000）高开低走收跌1.92%，盘中巨振近4%，但全天成交额超12.55亿元，继续大幅放量，交投激增近30%，最终险守10日均线。

面对情绪上的高开低落，大家也不要因为一日的走势所气馁，A股这样的场面其实数不胜数，理性客观的看待其实相对情绪反应更重要。

券商ETF（512000）基金经理丰晨成盘中火线解读到，A股市场历经30余年，发行制度经历了由审批制到核准制，再到向注册制过渡的阶段。经过近4年的试点，注册制的相关制度与规则得到了市场各参与主体的检验，各主体对注册制理念、制度、影响理解渐深，市场平稳运行，全面实行注册制的条件已经具备。截至2023年1月底，A股市场通过注册制上市的企业共1004家，总市值达9.6万亿元，占A股整体比例分别为19.8%/10.5%。

全面注册制改革是证券市场发行制度改革的重要一步，也是我国资本市场发展史上里程碑意义的事件。在上市发行制度上，实现了各板块的统一。

对券商投行业务而言，注册制下的主板上市条件更多元包容，在充分信息披露基础上，可缩短审核周期，有助于减少企业上市排队时间，提升发行效率。

全面注册制改革中短期对A股市场尤其是券商基本面的影响有限，更多的是对市场情绪面的影响。我们测算了过往两次试点注册制消息公布后市场后续走势，可以看出市场在其后一个月、三个月都走势积极，券商板块的表现都较市场表现更优。

资料来源：中金公司

中泰证券认为，注册制制度建设里程碑事件，利好券商长远发展！总体上，全面注册制推出时点略超预期，制度内容基本符合预期，利好券商长远发展。当前继续看好券商板块，总量层面：经济复苏预期下市场偏好提升；政策层面：以全面注册制为起点，新制度建设周期逐步开启；估值层面：当前板块1.3倍PB， 近10年13%低分位。

资料显示，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数一键囊括49只上市券商股，其中前5大权重占比达43%，前10大权重占比达58%，近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

二、【医疗ETF（512170）】

你方唱罢我登场。与高歌猛进后短暂休整“蓄力”的券商板块不同，医疗板块在连续多日调整后再度反弹上攻，显著回暖！CXO板块表现尤为亮眼，康龙化成涨超4%，皓元医药涨近4%，博腾股份涨近3%。中证医疗指数收涨0.64%，日线二连阳。

热门ETF方面，两市规模最大医疗ETF（512170）早盘一度冲高涨近2%，随后震荡回落，午后维持窄幅震荡，最终收涨1.09%，全天成交额4.2亿元。行情数据显示，医疗ETF（512170）最新规模超183亿元，稳居两市规模最大医药医疗类ETF！

值得注意的是，医疗ETF（512170）已连续4个交易日连续获资金净申购，累计“吸金”超3亿元！

2022年调整年，医疗ETF（512170）持续获得资金大手笔加仓，2022年全年，医疗ETF（512170）基金份额增长超134.5亿份，位居所有主题ETF首位，震荡调整中持续获得资金加码。

中信证券研报指出，2022Q4以来，南北向资金共同加仓医药生物板块，其中以医疗设备、研发外包、药品及医疗服务板块最为明显。南北向资金的加仓突出医疗医药板块当下三大投资核心逻辑：医疗新基建、创新产业链及医药消费复苏。我们认为，医药板块已逐渐走出公共卫生防控带来的扰动与波折，当下正站在新周期的起点，未来将围绕三大核心逻辑持续增长。

资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于公共卫生防护、医疗物资出口等需求，抗疫概念股合计18只，权重近4成，COVID-19检测概念12只；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。