存储芯片巨头全员巨亏，几乎每颗芯片都在赔钱

记者 | 彭新

主要存储芯片厂商近日先后公布最新财报，显示出需求过剩致存储芯片价格暴跌的惨淡市况，所有公司都难逃一劫。

1月31日，三星电子公布第四季度和2022财年的财务业绩。截至2022年12月31日，三星第四季度合并收入为70.46万亿韩元（约合576.61亿美元），同比、环比均减少8%，营业利润为4.31万亿韩元（约合35.27亿美元），同比、环比分别减少69%、60%。

三星表示，业绩下滑主要受存储芯片价格大幅下滑影响，叠加智能手机销售疲软。由于价格下跌和客户不断调整库存，存储器业务的收益大幅下降。财报显示，涵盖存储器业务的三星半导体部门第四季度营收为20.07万亿韩元（约合164.25亿美元），其中存储器业务营收12.14万亿韩元（约合99.35亿美元），环比、同比皆有下降。

另一大韩国存储芯片巨头SK海力士也经历了业绩跳水，录得亏损。2月1日，SK海力士发布2022年第四季度财报，实现营收7.70万亿韩元（约合63.01亿美元），环比下跌30%，同比下滑38%；净亏损为3.52万亿韩元（约合28.81亿美元），前一季度净利润为1.10万亿韩元（约合9.01亿美元），上年同期净利润为3.32万亿韩元（约合27.17亿美元）。

两家韩国厂商的存储芯片业务均涉足NAND（闪存）和DRAM（动态随机存储），且是所在领域的市场份额领先厂商。在全球NAND市场，三星电子、SK海力士分列第一、第三，市占率分别为31.4%、18.5%；而在DRAM领域，三星电子、SK海力士排在前两名，市占率分别为40.7%、28.8%。

惨淡业绩下，两大厂商对年内市况预测也各有不同。SK海力士仍对一季度市场需求持悲观态度，预计DRAM芯片出货量增长率可能下滑超过10%，比三星预估的小于10%幅度更悲观，并预估上半年都将持续不景气。

两大韩国厂商之外，作为存储芯片三巨头之一的美国存储芯片公司美光也难逃影响。美光公布的截至去年12月1日的2023财年第一财季业绩显示，其营收同比下降47%至40.85亿美元，亏损0.39亿美元，2021年同期为净赚24.71亿美元。

“我们正在经历过去13年里最为严重的供需失衡。”美光CEO Sanjay Mehrotra在2022年12月的财报发布会上如此表示。供应过剩还导致销售价格下滑，2022年9至11月，美光科技的营业收入比上年同期减少47％。也因此，美光下调了今年的手机出货量预期。

涉足NAND闪存的日本铠侠也在去年10月将晶圆的投入量减少了3成，这是其10年来最大减产规模。该公司社长早坂伸夫表示，“存储芯片行情处于非常严峻的局面，不清楚（调整）的深度和长度。”他称将在关注行情的基础上调整生产计划。

存储芯片作为芯片中的大宗类型产品，属于通用原材料，价格由供需决定，其需求涨跌可视为ICT电子产业整体市况的风向标。然而，“后疫情”背景下的全球消费电子需求持续萎缩，全球产业链和供应体系受到持续影响，叠加国际地缘政治、通货膨胀以及汇率变动等因素，存储芯片厂商受到的冲击最早也最显著。

需求下降情况下，存储芯片厂商不得不降价去库存。市场调研机构集邦咨询数据显示，2022年第四季度，全球DRAM产品整体售价下滑幅度约为20%至25%，预计2023年第一季度将继续下滑13%至18%；NAND闪存方面，2022年第四季度价格降幅约20%至25%，2023年一季度价格降幅将约为10%至15%。

目前来看，所有厂商均面临普遍性亏损，何时能够盈利看起来遥遥无期，这意味着生产的几乎每颗芯片都在赔钱。

SK海力士管理层称，为应对自2022年下半年以来的需求转向，存储芯片厂商已开始削减资本开支并降低产能利用率，但距离产生实际效果还需时间，供需不平衡进一步加剧，带来库存激增的问题。美光科技和铠侠等除了通过增加自身库存来调整供应量之外，10月以后启动大型减产，但供应的减少并未跟上需求的下滑。

不过，三星今年资本支出计划尚未敲定，市场关注这家“存储芯片之王”是否会扩大投资规模，在行业周期性大衰退加大投入，趁势挤压竞争对手。

存储芯片厂商削减支出还波及至上游。芯片制造设备制造商泛林（Lam Research）称，存储客户削减和推迟支出导致订单出现空前的减少。 “几乎全部领域的客户都很谨慎，存储芯片客户尤甚，他们不仅削减了扩产计划，还降低产能利用率来清库存。” 泛林总裁兼CEO Tim Archer在财报会上称，过去25年从未经历过存储芯片客户需求如此低迷的情况。

值得注意的是，厂商在削减产能并降低库存同时，大型整合并购也会同步发生，有望改变行业格局。NAND和硬盘厂商西部数据近期即再次启动并购铠侠进程，并于2月1日宣布将获得由Apollo全球管理公司牵头的9亿美元投资。

历史上，当行业处于不景气周期下，存储芯片企业之间的并购时有发生。西部数据和铠侠的合并是为了提高市场份额，加强竞争力和提高效率，并通过合并实现资源整合和财务上的合并等多项优势。如果西部数据与铠侠合并，将匹敌份额排在首位的三星。