权益资产率先回暖，积极布局“困境反转”：主动偏股型基金全景透视（2022Q4）

　　主动偏股型基金整体回顾：权益资产率先回暖，被动型股票基金规模大幅增长，主动股票型基金积极布局，仓位大幅提升。

　　▍主动偏股型基金整体回顾：权益资产率先回暖，被动型股票基金规模大幅增长，主动股票型基金积极布局，仓位大幅提升

　　规模有所下降：基于Wind披露的基金重仓数据显示，截止2022年第四季度末，公募基金管理规模达25.99万亿元，环比下降2.45%；主动偏股型基金管理规模为4.86万亿元，环比增加0.67%；被动型股票基金规模达1.82万亿，环比大幅提升11.5%。

　　影响力维稳：2022Q4基金持仓市值占A股自由流通市值比为9.34%，环比提升0.2pct；主动偏股型基金市值占A股自由流通市值比为6.2%，环比保持不变。

　　仓位大幅提升：经加权计算，主动偏股型基金整体仓位为85.52%，环比提升2.6pcts，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的仓位分别为90.4%、88.39%、77.07%，环比上个季度分别提升1.43pcts、提升1.71pcts、提升4.55pcts。

　　盈利有所回升：2022Q4主动偏股型基金盈利能力回升，季度加权平均收益率为0.27%，区间收益率较2022Q3提升11.94pcts，但跑输沪深300收益率1.48pcts；其中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金分别为0.5%、0.49%、-0.33%，较2022Q3分别提升13.58pcts、提升13.12pcts、提升8.75pcts。

　　▍配置风格变化聚焦：主动偏股型基金重仓股降权小盘股，同时向中信证券(行情600030,诊股)消费风格偏移；港股占比显著提升2.77pcts至10%

　　大小盘风格配置：2022Q4主动偏股型基金重仓股降权小盘股；中证1000、创业板下降1.28、0.22pcts，中证800、中证500、沪深300持仓占比略有提升。

　　中信证券板块风格配置：2022Q4主动偏股型基金重仓股偏向中信证券消费风格，中信证券消费风格持仓占比提升1.6pcts，中信证券成长、周期风格分别下滑1.24pcts、0.45pcts。

　　▍配置变化全景透视：22Q4产业配置风格转向消费，科技占比持续下降，行业层面困境反转主题兴起，大幅加仓医药、计算机、非银行金融等行业；重仓个股集中度持续下降，抱团风险逐步瓦解

　　中信证券产业配置：2022Q4主动偏股型基金重仓产业为消费（20.4%）、科技（15.3%）、制造（28.6%）、医疗健康（12.3%）、金融（4.3%）、基地（7.4%）、周期（11.8%）；环比变化分产业看，消费（+0.2pct）、科技（-0.06pct）、制造（-1.26pcts）、医疗健康（+2.04pct）、金融（+0.96pct）、基地（-0.1pcts）、周期（-1.77pct）；

　　中信证券行业配置：2022Q4主动偏股型基金重仓规模环比增速最快的5个行业分别为非银行金融（151.02%）、商贸零售（74.68%）、建材（48.2%）、轻工制造（34.43%）、传媒（30.48%）；超配最多的5个一级行业分别是食品饮料（7.89%）、电力设备及新能源（6.73%）、医药（2.88%）、国防军工（1.56%）、电子（1.09%）。

　　新基金行业配置：2022Q4主动偏股型基金新发热度有所下降，新发行78只，环比减少47只，新发份额为319亿份，环比下降59%；近两个季度发行主动偏股型基金重仓市值合计275亿元，前10大行业的重仓市值集中度为86.8%，配置的前5大行业分别为电力设备及新能源、电子、基础化工、食品饮料、机械。

　　▍ESG基金评价跟踪：ESG相关基金规模稳步增长，且半年来全市场基金与ESG基金评分差距逐步扩大，ESG理念在基金方面投资应用的有效性正快速提升

　　新增ESG基金：2022Q4新增ESG相关公募基金产品共21只，新增总规模103.86亿元。低碳及绿色发展基金为主要新增的ESG相关公募基金类别；

　　ESG评分变化：2022Q4全市场基金、ESG基金和泛ESG基金的ESG评分分别环比-1.1%、0.1%、0.7%，全市场基金与ESG基金评分差距扩大，ESG应用有效性正提升。

　　▍风险提示：

　　重仓股明细不代表基金产品的全部配置；基金持仓数据存在滞后的风险；个股ESG评分覆盖度有限；评级机构ESG评分更新不及时。

　　来源为金融界股票频道的作品，均为版权作品，未经书面授权禁止任何媒体转载，否则视为侵权！