定价30.85元/股！新能源园林机械第一股来了：周三可申购！

1月16日，新能源园林机械第一股——格力博的发行定价出来了，每股30.85元。将于周三（1月18日）进行网上网下申购。

本次发行人募集资金总额约为37.5亿元，预计募集资金净额约为35.4亿元。公告表示，公司具有诸多优势，包括市场前景广阔优势、全渠道覆盖的销售模式优势、以锂电池包为核心的生态系统优势、先进的全球协同研发体系优势等

格力博位于江苏常州，早在2007年，公司率先将锂电池用于园林机械领域，逐步替代传统汽油动力产品。目前，格力博已经成为全球新能源园林机械龙头。作为细分行业龙头，格力博的打新收益备受市场关注，是否会成为2023年首支“大肉签”，让我们拭目以待。

格力博定价30.85元/股

昨晚，格力博发布了上市发行公告。公告显示，1月12日（T-4日）为本次发行初步询价日。截至1月12日（T-4日）15:00，主承销商通过深交所网下发行电子平台收到326家网下投资者管理的7708个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为7.61元/股--45.00元/股，拟申购数量总和为1918.3亿股，申购倍数为战略配售回拨后、网上网下回拨机制启动前网下初始发行数量的1948.54倍。

公告表示，在剔除拟申购总量中报价最高的部分后，发行人与主承销商综合考虑有效申购倍数、发行人所处行业、发行人基本面、同行业可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为30.85元每股。

据了解，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。

若本次发行成功，按本次发行价格30.85元/股计算，预计发行人募集资金总额约为37.5亿元，预计募集资金净额约为35.4亿元。

投资者可以按此价格在1月18日进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为1月18日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。

据了解，格力博自2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之一，负责或参与制定了9项行业标准。公司致力于提供突破性的锂电池技术、先进的无刷电机和电控技术，依托国内外的研发中心和全球智能制造基地，通过提供更为清洁环保、高效节能的新能源智能园林机械，加速实现世界园林机械行业从传统汽油动力向新能源动力的革命性转变。

定价具有一定的合理性

格力博发行价格为30.85元，对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为63.45倍，高于中证指数有限公司2023年1月12日（T-4日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率33.19倍，高于同行业可比公司2021年平均扣非后静态市盈率39.49倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

格力博也对这一定价的合理性进行了充分说明，列举了七条理由进行陈述。

第一，市场前景广阔优势。全球园林机械行业的主要市场是生活绿地面积广阔的北美和欧洲国家，传统上以燃油动力为主。近年来，随着锂电池、无刷电机、智能电控等技术的快速发展以及节能环保的需要，园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的革命性转变，市场空间巨大。根据TraQline统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域（不含坐骑式产品），新能源园林机械市场份额已经自2010年的13%增长至2021年的36%。随着人工智能和无人驾驶的技术创新，基于锂电池动力平台的园林机械产品的智能化和无人化是未来发展趋势。消费习惯的改变与技术上的突破，正在加速颠覆并重塑园林机械行业格局，从而为公司未来增长提供更多的市场机会。

第二，深具预见性的自有品牌建设优势。公司高度重视自有品牌的建设和培育，自2009年开始，先后创立greenworks、POWERWORKS等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运营，公司自有品牌greenworks的知名度及美誉度持续提高。公司 greenworks品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三。在美国电商平台Amazon，公司greenworks品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自有品牌产品销售比例持续提高，2022年1-6月，自有品牌产品的销售收入占比达65.53%，已成为公司业务收入的主要组成部分。

第三，全渠道覆盖的销售模式优势。公司在销售方面采取了全渠道覆盖模式，拥有优质的客户资源。经过多年努力，公司与北美和欧洲知名商超如Lowe’s、Costco、TSC、Harbor Freight Tools、Bauhaus、Menards 等建立了长期/稳定的合作关系，为其提供公司自有品牌或商超品牌产品。公司在创办自有品牌伊始即开展与线上渠道的合作，在 Amazon 等主要电商平台上多年占据领先的品类市场份额。同时，公司大力发展自有网站电商渠道，近年来收入快速增长。针对专业园林机械领域产品销售的特点，公司已经与欧美主要园林机械经销商，如Handy、Carswell、Willand 等，建立稳定的合作关系。此外，公司同时为园林机械领域知名品牌企业，如 STIHL、Toro、Echo 等，提供 ODM 产品。经过多年的经营积累，公司已建立起“线上+线下”的全渠道营销体系，可充分覆盖潜在目标消费者，顺应消费者购买习惯，提高产品销售效率及销售稳定性。

第四，以锂电池包为核心的生态系统优势。公司坚持以消费者需求为中心的经营理念，深刻认识到新能源动力和智能技术对产业发展和用户消费习惯的影响，始终注重产品生态系统建设，创新性地开发了40V、60V和80V等多个电池包动力平台。鉴于同一平台上单个电池包可以支持多款设备，由此可形成以电池包为核心的生态系统。

第五，先进的全球协同研发体系优势。作为新能源园林机械行业的先行者，多年以来，公司在研发和设计能力方面持续投入大量资源，在中国、美国及瑞典设立了具有高度协同能力的专业化研发中心。截至报告期末，公司全球研发及技术人员超过1000 人，拥有国内外专利1463 项（其中发明专利125项）。公司在电机控制及系统控制、电池包、电池充电器、智能及IoT等方面积累了一系列核心技术，公司得以持续设计并研发出质量优异的产品，并奠定公司在新能源园林机械行业的领先地位。公司积极探索物联网、人工智能、无人驾驶等新兴技术与园林机械产业的融合，已开发出智能割草机器人、智能坐骑式割草车等产品并已具备量产能力。公司推出的锂电商用零转向割草车获得 2018 年美国 PTIA 专业工具创新奖，公司研发并投入市场的锂电全地形车获得2019年美国PTIA专业工具创新奖。

第六，垂直一体化的智能制造优势。垂直一体化的智能制造体系是公司核心竞争力之一，是快速响应客户需求的有效保障。经过多年持续不断的改进，公司制造体系已经拥有了垂直化、智能化、信息化等方面的优势。

第七，经验丰富且充满活力的跨国运营团队优势。多年来，公司着力培育自身独特的跨国运营能力，初步形成以中国智造为核心，拥有国际化市场、国际化品牌、国际化团队的全球运营体系。公司先后在美国、加拿大、德国、瑞典、俄罗斯、英国等地建立起超过300人的本土化运营团队，从事市场开发、供应链管理、售后服务、产品研发等多项业务。公司在北美和欧洲的高层管理人员均拥有资深的行业背景以及丰富的跨国企业管理经验，运营团队充满活力。深入市场腹地，通过当地员工与客户保持密切沟通并为之提供高效服务，是公司及时掌握市场需求、长期赢得客户信任的重要保证。

责编：战术恒

校对：高源