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A股的脑回路确实很清奇，兔年即将到来，作为A股唯一含"兔"字标的股兔宝宝（002043.SZ），其股价屡创新高，"兔"飞猛进。让人想起以前川普上任，川大智胜股价大涨。
1月13日，兔宝宝股价继续冲击涨停板，创下上市8年以来的新高，临近午盘时破板，该股收盘下跌1.78%。不过自11月上旬以来，公司股价便进入上行通道，截至目前累计上涨约114.2%，市值达128.3亿元。
兔宝宝缘何如此受追捧，难道真的完全是炒作名字的噱头，抑或有什么其他驱动因素？
资料显示，兔宝宝身处家居行业，主营装饰材料和定制家居业务，是国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，公司2005上市，主要产品为装饰板材、科技木、地板、胶粘剂、原木、木门、定制衣柜、橱柜等。
据财报显示，装饰材料业务贡献营收占比为76.7%，为公司的现金奶牛业务，而定制家居业务营收占比为22.2%。
兔宝宝的发展和房地产的景气度可以说息息相关。公司属于典型的地产后周期。近年来，房地产遭遇下行压力，什么烂尾楼、断供潮等等，时不时见诸报端，整个家居建材板块身处产业链下游，其议价能力有限，业绩自然也受到拖累。
这一点可以从业绩一窥端倪，兔宝宝2022年以来出现明显滑坡，前三季度，公司营收和归母净利润分别为58.73亿元、3.89亿元，同比分别下滑7%、25.63%。兴业证券研报表示，公司业绩下滑源于华东区域受疫情冲击叠加国内地产行业持续低迷。
不仅是兔宝宝，据统计，2022年前三季度，在108家家居上市企业中，共有72家企业的营收同比下滑，占比近70%，26家企业净亏损，占比超过24%。家居"寒冬"仍比较明显。
天风证券研究显示，2022年在地产资金链风险暴露，原材料价格高涨仍未止步的情况下，建材（中信）指数全年下跌24.38%，跌幅超过沪深300和上证指数。
不过，近期地产板块利好不断，家居建材行业的反转可能来临。近几个月，多部委相继表态，通过信贷、债券、股权"三箭齐发"，叠加金融16条落实，房企在融资上面临的诸多困难预计将得到有力化解，对地产行业整体财务状况的修复将起到积极作用，提振房地产行业信心。
1月10日，主要银行信贷工作座谈会召开，会议继续强调要做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，积极提供配套融资支持。要落实金融十六条，保持房企信贷、债券等融资渠道稳定，满足行业合理融资需求。
数据显示，全国百强房企2022年1-12月累计全口径销售金额为72942亿元；其中12月单月全口径销售金额为7542亿元，单月环比增长22%。业内人士表示，12月房地产销售小幅翘尾，主要源于疫情管控放开，以及一系列地产组合拳成功提振市场信心，未来，地产行业或将迎来困境反转，相关产业链下游或将迎来复苏。
这也是为什么近期A股的家装板块成分股频频异动，开启一轮反弹行情，我们看到，11月上旬至今，金牌橱柜（603180.SH）累计涨幅约39%，志邦家居（603801.SH）累计涨幅约47%，东方雨虹（002271.SZ）累计涨幅约40%，三棵树（603737.SH）累计涨幅约32%，而兔宝宝堪称其中最靓的仔，期间涨停不断，股价已然翻倍。
总的来说，虽然兔宝宝名字取得好，但公司近期股价大涨并非个例，股价背后的驱动逻辑，或许与行业基本面向好有关。作为国内建筑材料龙头，兔宝宝在产品端和渠道端具备显著优势，未来能否大展宏"兔"，我们拭目以待。
不过，兔宝宝曾在2022年底的投资者关系活动中表示，2023年的家装市场压力还是会比较大的，市场消费信心的恢复需要一个阶段过程。
作者|飞鱼
编辑|effie
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