陆道培医疗集团递表港交所，淡马锡持股，为中国最大的血液病医疗服务提供商

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港交所 近日披露， 陆道培医疗集团 递表 港交所 主板申请上市， 中信证券 、 招银国际 和 麦格理 为联席保荐人。

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根据弗若斯特沙利文的资料，就2021年的收入以及截至2021年12月31日血液病患者的登记床位数量及造血干细胞移植仓位数而言，陆道培医疗是中国最大的血液病医疗服务提供商。

根据上述同一数据源，按2021年的造血干细胞移植病例数计算，公司于中国排名第二，且在中国的造血干细胞移植服务市场中，公司在2021年进行的异基因造血干细胞移植数量排名第一，进行的半相合造血干细胞移植数量排名第二。就2021年血液病特检服务产生的收入而言，公司还是该项服务的中国第三大提供商。

陆道培医疗由开创中国血液病治疗先河并奠定血液病医院专科诊断治疗系统基础的陆道培院士于2012年创立，目前已成为一家领先的血液病医疗服务集团，拥有三家运营中血液病专科医院，为来自中国所有省份以及逾20个海外国家和地区的患者提供服务，公司的愿景是让更多血液病患者受益。

陆道培医疗的医院网络目前包括公司的首家旗舰型血液病医院——河北燕达陆道培医院，以及北京陆道培医院亦庄院区及北京陆道培医院顺义院区。于往绩记录期间，河北燕达陆道培医院于2017年1月被认定为医疗保险定点医疗机构，并为公司的总收入贡献绝大一部分；北京陆道培医院亦庄院区及北京陆道培医院顺义院区分别于2021年1月和2020年12月被认定为医疗保险定点医疗机构，并因此经历了快速的业务增长。

公司预计将进一步扩大公司的医院网络，于2023年之前开设上海陆道培医院，并于2025年之前搬迁具有更大服务能力的河北燕达陆道培医院。

截至2022年9月30日，尽管存在较高的技术壁垒，陆道培团队共完成7,489例造血干细胞移植，其中99.2%为异基因造血干细胞移植，71.2%为半相合造血干细胞移植，而中国2021年的全部造血干细胞移植中仅有70.7%及44.2%为异基因造血干细胞移植及半相合造血干细胞移植。截至同日，陆道培团队实现的异基因造血干细胞移植后五年OS率高于主要适应症的行业平均水平。

财务数据方面，于2020年、2021年、以及截至2022年9月30日止九个月，公司收入分别约为人民币(下同)11.61亿元、13.7亿元以及12.41亿元；同期，毛利分别约为2.4亿元、1.67亿元以及1.88亿元；净利润分别约为亏损1.22亿元、亏损4.08亿元以及亏损5.12亿元。

股东背景方面，IPO前，Hospital Management Holding对陆道培医疗的持股比例为33.21%，CBC集团实体持股16.44%，厦门建发实体持股11.27%，LDP New Hope持股10.00%，淡马锡通过Temasek SPV持股8.21%，约印资本实体持股5.94%，Qianhai Ark BVI持股5.19%。

同时，PagodaTree基金持股2.20%，Investcorp SPV持股2.05%，赛领资本通过HuaSai ZK持股2.03%，西堤资本SPV持股1.95%，北京汇豫持股0.51%，招商证券通过北京博时持股0.45%，L Rong Limited持股0.30%，北京医路持股0.15%，Partner SKY持股0.09%。

市场规模方面，中国血液病医疗服务的总市场规模从2017年的人民币167亿元增长至2021年的人民币242亿元，复合年增长率为9.7%。预期将自2021年按16.6%的复合年增长率进一步增长至2025年的人民币446亿元，及自2025年按12.4%的复合年增长率增长至2030年的人民币799亿元，超过同期中国整体医疗服务市场的增长。

竞争格局方面，公司主要与大型三级公立全科医院竞争。在所有血液病医疗服务提供商中，公司2021年的收入以及截至2021年12月31日的血液病患者的注册床位数量及仓位数排名第一。按2021年造血干细胞移植病例数计，公司是第二大造血干细胞移植参与者。

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