交银国信：引信托活水为科技金融固本培元

　　科技创新具有成本高、周期长、风险大等特点，从科技研发到成果转化应用，再到市场开拓、产生效益和投资回报，每个阶段都需要大量资金支持。如何发挥好资源配置作用、引导更多资金流入科创领域，是当前金融机构面临的重要使命和时代课题。

　　作为国有金融机构，交银国信始终心怀民族进步、紧跟国家大政方针，坚持面向科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，旗帜鲜明地把支持高水平科技自立自强作为服务和融入构建新发展格局的突破口和发力点。近年来，交银国信通过与产业龙头企业下属股权投资平台合作，整合“产业+金融”优势，聚焦新能源及新能源汽车、高端装备制造、数字经济与半导体、生物医药、新材料、工业母机等国家战略新兴产业细分成长赛道，探索开展私募股权投资（以下简称“PE投资”）业务，积极打造科技金融特色，推动“金融-科技-产业”良性循环互动，为支持高水平科技自立自强贡献信托方案。截至目前，交银国信累计参与了20多个私募股权投资基金及股权直接投资项目，总投资规模超过20亿元，市场化PE投资业务直接及间接投资了近300家优质科创企业股权，涉及众多细分行业科技龙头和“隐形冠军”。目前合作基金投资组合中42家企业已于境内外资本市场上市，23家企业处于IPO审核过程中。

　　聚焦战略新兴产业细分赛道，与产业资本合作PE基金支持科创企业发展

　　2015年前后，交银国信及时预判国家经济结构转型趋势对信托公司带来的业务机会，利用下属资管子公司开展PE投资业务。对于一家注重风险管理的银行系信托公司，如何开展PE投资业务是一个巨大难题。公司前中后台经过充分调研、反复论证、实践积累，总结了一套量身定制的展业逻辑，归纳起来可用四个“选”来总结，即“选策略”、“选赛道”、“选伙伴”、“选产品”。

　　首先，在业务开展初期公司综合考虑该业务的风险特征、专业团队配备等因素，制定了通过参与PE投资基金间接投资的主策略有效平衡投资风险和收益；其次，公司前台团队预判未来PE投资的价值提升将逐步由一二级市场估值差价转变到被投资企业业绩增长带来的价值创造，在投资赛道选择时聚焦一些空间巨大、纵深宽广的赛道；再次，在公司间接投资的总策略下PE投资业务开展的核心在于选择合适的合作伙伴，公司将具备“看得懂”、“投得进”、“管得好”、“退得出”等核心能力的产业龙头企业旗下PE投资管理机构作为核心合作伙伴；最后，在选产品阶段，公司前台团队不盲从、不跟风，从实际出发审慎评估PE投资基金产品，在做好前三“选”的前提下，第四“选”迎刃而解。

　　在公司参与投资的众多PE基金中，新微联网三期基金是交银国信与产业资本合作的一个缩影。新微物联网三期基金的管理人新微资本是中科院上海微信息系统研究所下属产业转化平台新微科技集团旗下PE投资管理机构，新微资本累计基金管理规模约40亿元，投资了近80家硬核科技领域卡脖子专精特新及高新技术企业。公司与新微资本的首次沟通到达成合作周期接近两年，期间对新微资本的科研、产业赋能、投资管理能力、投资业绩持续的跟踪，并最终选择其为该领域的核心合作伙伴，在基金合作的基础上联合交通银行(行情601328,诊股)上海市分行与新微科技集团签署战略合作协议，为基金被投企业提供综合金融服务方案。

　　持续扩大“朋友圈”，不断探索升级科技金融创新服务方案

　　2021年下半年以来，信托资管子公司面临着新一轮的整顿和清理。交银国信按照银保监会的要求，及时向湖北银保监局申请以固有资产从事股权投资业务资格，同时资管子公司积极向基金业协会申请私募股权投资基金管理人备案登记。公司在获得固有股权投资业务资格后，面临一级市场募资、投资大幅降温的市场行情，公司股权投资业务团队一致认为越是在市场绝望和市场低迷的时候，越是要逆周期加大对科技创新领域的投资支持力度。2022年，公司先后与新微资本、中化银鞍资本等产业背景的PE投资管理机构，以及海通新能源、中电中金等头部券商系优秀PE投资管理团队达成合作，公司科创股权投资“朋友圈”不断扩围。

　　合作伙伴“朋友圈”的扩大不断助力交银国信股权投资业务的发展。以2021年公司投资元禾重元贰号基金S份额为例，彼时禾重元贰号基金投资项目瑞可达(行情688800,诊股)（新能源汽车行业）、纳芯微(行情688052,诊股)（芯片设计行业）等处于IPO审核阶段，企业处于静默期，公司无法对其进行深入尽调。公司与合作伙伴尚颀资本、新微资本对两个项目分别进行充分的评估，最终参与了基金的S份额转让。公司投资元禾重元贰号基金以后瑞可达、纳芯微均在科创板上IPO上市，投资回报均在十倍以上，给公司投资的基金后续净值提升作出较为明显的贡献。

　　充分发挥交银集团联动优势，有效满足科创企业差异化金融需求

　　作为一家银行系信托公司，交银国信在股权投资业务开展过程中，紧紧依托交银集团多牌照优势，通过集团间资源的协同，为科技型企业提供“投资+贷款+IPO保荐+并购融资+财富管理”综合化金融服务。交银国信以私募股权投资基金投资为纽带，累计为集团下属分支行联动提供约600亿元基金托管服务，并为基金管理人提供闲置存款管理服务。市场化PE投资业务开展中，交银国信协调合作伙伴将投资组合中近40家企业推荐给集团下属分支行开展投贷联动、募集资金存款等业务对接，多家形成业务合作。2022年末，交银国信参与了海通证券(行情600837,诊股)旗下聚焦新能源及新能源汽车、半导体领域海通新能源投资团队发起位于临港的上海海通焕新私募投资基金，在集团的联动下，创新实现“基金投资+托管+存款”的一体化联动服务方案。

　　位于上海自贸试验区临港新片区的氢燃料电池膜电极领先企业上海唐锋能源科技有限公司为公司与尚颀资本合作创投基金天使轮投资企业，在基金投资后公司协调尚颀资本将企业与交通银行上海分行下属新片区分行开展投贷联动业务对接，新片区分行从普惠贷款300万元开始做起，随着企业业务量的增长不断增加授信规模，目前授信规模已达到4000万元，并且已经成为唐峰的代发和主要结算银行。未来新片区分行将利用离岸下沉新片区的契机为企业提供跨境直贷的业务，利用境内境外的资金支持企业发展。在综合科技金融服务保驾护航之下，上海唐锋业务稳步向好，企业股权估值较尚颀资本投资时已增值数十倍。

　　未来，交银国信将继续胸怀“国之大者”，深入贯彻落实党的二十大精神，践行新发展理念，融入新发展格局，深入推进业务转型，努力将私募股权投资业务打造成为公司的特色业务，充分发挥信托服务实体经济和助力科技创新的积极作用，为广大科技创新企业提供多层次、专业化、特色化的优质金融服务，助力国家实现高水平科技自立自强和经济高质量发展。