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港交所 近日披露，职业教育平台 粉笔科技 已通过上市聆讯， 中金公司 、 花旗 、美银证券为联席保荐人。
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粉笔科技是中国领先的非学历职业教育培训服务供货商。截至2022年6月30日，公司的在线平台已积累约4320万名注册用户及4930万在线付费人次，公司已建立广泛的当地营运中心线下网络，覆盖中国31个省、自治区及直辖市的220多个城市，累计超过190万线下付费人次。
粉笔科技于2020年5月大范围推出线下培训，以适应学员多样化的学习习惯，扩展公司的目标市场及服务更广泛的学员群体。2021年，所有线下课程付费学员中约67.5%是从公司在线产品之前的付费学员转化而来，而自彼等购买线下课程起直至2022年6月30日，该等转化而来的学员中约71.0%继续付费购买公司的在线产品。
粉笔科技亦建立了集中的运营系统，确保在线线下相结合（OMO）的协同效益及运营效率。截至2022年6月30日，公司已建立广泛的当地营运中心线下网络，覆盖中国31个省、自治区及直辖市的220多个城市。
财务数据方面，2022年上半年公司实现营收14.51亿元，同期的净利润为-3.92亿元。招股书显示，粉笔科技在2019年、2020年、2021年分别实现总营收11.6亿元、21.32亿元、34.29亿元。从净利润上看，粉笔科技2019年经调整净利润为1.75亿元，2020年、2021年净亏损3.63亿元、8.22亿元。
粉笔科技毛利率出现波动，2019年、2020年及2021年分别达到46.2%、23.0%和24.5%。招股书显示，公司为支持线下扩张，增聘了新讲师及其他教学人员而在前期产生了招聘及培训成本，但仅在线下培训课程推出及交付后才开始产生收益。因此，公司短期内的整体盈利能力受到不利影响。
从收入来源看，粉笔科技收入主要来自于培训服务及图书销售，分别占2022年前六个月公司总收入的85.5%和14.5%。培训服务中，在线培训和线下培训在2022年前六个月分别占公司总收入的49.4%和36.1%。
根据弗若斯特沙利文报告，中国职业考试培训行业的市场规模以收入计算从2016年的人民币325亿元增至2021年的人民币691亿元，复合年均增长率为16.3%，预期截至2026年会达到人民币1,102亿元，自2021年至2026年的复合年均增长率为9.8%。
中国职业考试培训行业相对分散，2021年按收益计的前五大市场参与者总市场份额为22.1%。2021年公司以4.3%的市场份额排名第二。
此外，根据弗若斯特沙利文报告，按2021年的付费人次计，粉笔科技在中国职业考试培训行业中排名第一。根据同一数据源，2021年公司亦是中国最大的在线职业考试培训服务供货商，有900万付费人次，相当于第二大市场参与者规模的四倍，超过其余前五大市场参与者的规模总和。
招股书显示，粉笔科技在2021年2月完成3.9亿美元的A轮融资，由IDG资本和挚信资本领投，CPE、德弘资本（DCP）、昆裕润源、华兴新经济基金、弘毅投资、泓睿投资等跟投。
IPO前，粉笔科技CEO张小龙及其一致行动人一共持有35.33%的股权。腾讯持股为14.13%，IDG持股为11.95%，经纬持股为7.21%，高瓴持股为6.02%。
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