史上最强“禁塑令”升级，2025年需求超400万吨，市场规模达900亿

2022年是史上最强“禁塑令”的重要节点，随着2023年即将到来，升级版“禁塑令”将全面扩大管控范围。与此同时，随着可降解塑料应用地区将从中大型城市推广至全国城市，市场规模进一步扩大，应用领域更是覆盖商业包装、电商外卖、工农业等多个领域。按照行业评估，预计至今年年底，全球可降解塑料新增需求增量有望达到227万吨，2025年，这个数值更是将突破400万吨。在这样的背景下，近阶段A股市场可降解塑料板块崛起，可降解塑料行业的未来发展被各方看好。

我国限塑政策持续升级旨在实现环保民生的平衡

“白色污染”一直是全球关注的热点环保话题，它也是造成全球气候变暖的重要因素。传统塑料制品，其“难降解”的特点非常突出。研究表明，塑料往往要经过300年才能被完全降解。根据联合国的统计，1950-2017年，全球累计生产约92亿吨塑料，而塑料回收利用率却不到10%，高达70亿吨塑料成为塑料垃圾。

正是因为“白色污染”成为环保领域的一大症结，迄今为止，已有60多个国家实行对一次性塑料实施禁令或征税。其中，世界三大经济体欧盟、美国和中国都将“限塑令”升级成“禁塑令”。而在“双碳”背景下，全球更是有超130个国家和地区将2050年作为实现“碳中和，碳达峰”的节点。今年，150多个国家的代表在乌拉圭召开会议，最终达成了终结塑料污染的重要协议，这也让可降解塑料产业热度持续升温。

我国在“禁塑令”颁布和实施方面一直走在全球前沿。此前，发改委出台的史上最强“禁塑令”就围绕2020年、2022年底和2025年底三个节点，对不同阶段提出了政策实施要求。尤其是2022年底，“禁塑令”在限制范围上全面升级。自此，塑料袋、地膜、餐具、含塑料微珠的日化产品等均纳入监管范围。在地域范围方面，全部地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区都将在限制行列。

可以说，从“限”到“禁”的升级，充分显示了我国对于治理“白色污染”问题的决心和力度。与此同时，管控力度不断增强，监管机制更加完善，其目的也是为了进一步推动替代产品的普及推广。如果将这些塑料产品以可降解塑料替代品替代，不仅可以实现“白色污染”的源头减量，而且可以有效降低产业成本。近年来，我国各领域塑料制品消耗量居高不下，让环保压力与日俱增。随着“禁塑令”不断升级，监管力度不断加大，“禁塑令”也将进一步实现环保与民生的平衡。

我国可降解塑料行业发展处于上升探索期

从产业发展格局来看，目前包括我国在内的全球可降解塑料替代产业整体依然处于发展前期，市场渗透率亟待提升。其中，市场流通占有率最高的依然是化石来源塑料，其占有率高达75%，而生物降解塑料仅占1%，还有很大的市场空间。

从需求端来看，日用塑料制品行业覆盖面非常广。其中，体量庞大的快餐、茶饮店等市场对塑料餐饮具的需求量逐步扩大。举例来说，我国2021年外卖市场规模达到9340亿元，大量不可降解的塑料制品被消耗。与此同时，仅仅是在农业领域，我国2020年地膜使用量高达135.7万吨。其次，家居市场的塑料制品同样需求量很大。再次，根据国家统计局数据，2021年中国规模以上工业企业塑料制品产量累计为8004万吨，而其中大部分塑料都能被再生塑料和其他绿色材料替代。再加上后疫情时代我国进出口产业全面回暖，日用塑料制品的出口规模持续扩大，同样也带来了庞大的增量市场。数据显示，2020年我国仅快递、外卖、地膜和塑料四个应用领域的塑料用量就达到1120.4万吨，而可降解塑料的渗透率不到1%，随着“禁塑令”的扩展，将给生物可降解材料带来巨大的市场空间。

近年来，随着核心技术不断被突破，叠加政策赋能，我国生物降解塑料制品的应用市场不断延伸。行业专家分析认为，在持续加码的禁塑政策的推动下，预测到2025年，国内可降解塑料的市场总需求可达到440万吨，将是2018年需求量的9倍以上。如果以单价2万元/吨计算，其市场空间将近900亿元。

高新技术类新材料企业发展提速

随着国内外市场可降解塑料供应需求急速猛增，整个产业链也在持续扩容。从近两年来的业绩现状、未来产能规划和品牌综合实力来看，三维股份(603033.SH)与长鸿高科(605008.SH)的未来发展令人期待。

始建于1990年的三维股份(603033.SH)是集胶带产品设计、研发、制造、销售和服务于一体的头部企业。自2021年以来，三维股份开始全面发力可降塑市场。依托多年积淀的产业实力，其BDO（1,4-丁二醇）及可降解塑料一体化项目已经拥有较为完善的产业链。其中，企业具有120万吨电石产能，掌握了成熟的以电石制乙炔的炔醛法路线。目前，三维股份正在建设90万吨/年BDO及可降解塑料一体化项目。该项目涵盖多个可降塑材料板块，总投资为43.66亿元。截至今年8月底，项目一期主要功能区域施工已进入到主体结构，基础部分基本完成。

长鸿高科(605008.SH)作为TPE（热塑性弹性体）行业的高新技术企业，一直专注研发生产高性能、高附加值的环保型新材料。其研发的TPES是新型高聚物，有“第三代橡胶”的美誉。该材料兼具橡胶和热塑性塑料的特性，被业内公认为可替代传统合成橡胶的新型高分子材料。目前，长鸿高科TPE产能稳居全国前三，企业正在浙江建设年产60万吨降解塑料项目，目前一期首次年产12万吨项目已建成投产。此外，除了计划投资建设年产60万吨BDO和30万吨PBAT（聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯）项目之外，长鸿高科还全面加大在光伏胶膜、机器人外壳等领域的研发，以进一步丰富和延伸可降解塑料产业链。