历史上的五次房地产泡沫：一堵高墙倒下，所有人都在推动它

>于是，越来越多的张三买了越来越多的房子，欠下越来越多的债务。一旦房价下跌，或者张三的收入下降，他无法按月偿还贷款，债务链中受骗的张三、借钱给李四的倒霉家伙、收到报价的五大天王以及五大天王之后的蚱蜢都将遭受损失……

债务危机是一个连锁反应，一次爆发，因此，历史上的几次重大金融危机都与房地产泡沫破裂有关，即所谓的“十灾九宅”，这就是它的含义。当我们谈论历史上的房地产泡沫时，有五次值得谈论：ps：如果这一次，一堵高墙倒下，所有人都在推动它，这就成为了“雷曼时刻”，那么接下来将有六次谈论未来的历史。

1） 1920-1926年，美国佛罗里达州房地产泡沫

2）1987-1992年，日本房地产泡沫

3）1988-1993年，海南房地产泡沫

4）1997年，亚洲金融风暴，香港房地产泡沫5）2008年，美国次级抵押贷款危机，虽然时间和国家不同，但仔细看会发现泡沫危机的规律，大体相同，你可以一边阅读历史，一边比较我们正在经历的事情，然后思考未来会发生什么……有些人可能会问，一般来说，金融危机始于郁金香泡沫和南海泡沫。

第一次世界大战后，我直接从佛罗里达州讲话的原因是什么？大城市的房价总是很贵，这不是真的吗？长安，在唐朝，住在一个大地方并不容易，是吗？第一次世界大战之前没有房地产泡沫吗？我们说房地产泡沫的形成离不开两个过程：工业化和金融化。工业化需要人口聚集，因此有城市化。

随着城市化的逐步深入，住宅用地将变得稀缺，价格将有上涨空间。在封建小农时代，农地稀缺。在王朝末期，所谓的土地兼并也是关于兼并生产用地，而不是住宅用地。但真正发挥其力量让房地产牛飞起来的是信贷。

马克思曾经说过，如果我们攒够钱修建一条铁路，到现在为止地球上就没有铁路了。这句话适用于基础设施的所有领域。如果你攒够钱建高楼，现在就不会有高楼了……信贷是如此强大，它可以在未来几十年内收回人们的收入，然后将其投入基础设施。随着基础设施的改善，土地溢价将产生，房价将上涨。房价上涨还可以创造更大规模的信贷……

这样，债务循环累积的强大螺旋已经形成：大规模工业化、城市化和金融化始于第一次世界大战之后，当时汽车工业和电气工业进入爆发期，因此房地产泡沫是现代的产物。