美国通胀正在降温

从鸡翅、二手车到租金都在降温，但美国通胀要如美联储所愿降至2%，还有很长的路要走。

在经历了一年多的高通胀之后，许多美国消费者终于在支出方面找到了一些安慰。汽油价格快速下跌，鸡翅成为便宜货，高库存帮助卖家主动提供购物优惠。正如《华盛顿邮报》所指出的，即使是公寓租金和汽车价格这两个家庭预算支出大户也不再失控。

据 AAA 称，随着欧洲和英国陷入衰退以及中国经济放缓，全球石油需求已经下降。一桶布伦特原油目前的价格约为 85 美元，比 3 月初低三分之一。因此，一加仑汽油（3.78 升）的平均价格为 3.47 美元，较上月每桶下跌近 8%。

全球供应链终于恢复正常。根据 Freightos 的数据，从中国向美国西海岸运送一个 40 英尺集装箱的成本为 1,935 美元，比 2021 年 9 月的峰值 20,586 美元下降了 90% 以上。运输成本、材料减少以及高库存，宜家等许多零售商最近开始降价。

宜家母公司 Ingka Group 的零售总监 Tolga Oncu 对未来几个月进一步降价的可能性相当乐观。沃尔玛还表示将寻找机会降价。Sam's Club 最近将热狗和苏打组合的价格从 1.50 美元下调至 1.38 美元。

今年早些时候，由于家禽工厂的抗流行病限制以及成功孵化的小鸡数量意外下降，鸡肉价格飙升至历史最高水平。今年秋天情况发生了逆转，产量在需求下降的同时出现反弹。根据美国农业部的数据，自 5 月以来，冷藏库中的鸡肉数量增加了近 20%。

这为餐馆创造了便宜货。Busardo 说，过去六个月，无骨鸡胸肉的批发价格大幅下降。总部位于达拉斯的快餐连锁店 Wingstop 报告称，上个季度去骨鸡翅的成本下降了近 43%。

据总部位于亚特兰大的汽车拍卖公司美瀚 (Manheim) 称，在经历了 2021 年的暴涨之后，二手车批发价较年初下降了 15%。Cox Automotive 首席经济学家 Jonathan Smoke 表示，这些下降开始体现在消费者支付的价格上。

新车价格反应会更慢。截至 10 月底，经销商库存车辆为 156 万辆，为 2021 年 5 月以来的最高水平。考克斯表示，这足以支付 49 天的销售额，比一年前有了显着增长，但仍远低于大流行前的 86 天。

充足的供应意味着更少的客户支付高于制造商建议售价的价格，这在大流行期间很常见。根据汽车购物网站 Edmund's 的数据，10 月份新车的平均售价为 46,991 美元，比标价高出 230 美元。而在 5 月份，他们平均支付的价格比标价高出 721 美元。

公寓租金在全年稳步上涨后，终于降温。根据在线租赁平台Zumper的数据，全国两居室平均租金同比上涨8.1%，低于4月份的14.6%。降温降温的速度比任何人预期的都要快。2023年将是更实惠的一年对于租房者，”首席执行官 Zumer Anthemos Georgiades 说。

实时租金数据需要数月才能显示在政府统计数据中。但明年它将开始有助于降低通胀。这解释了为什么大多数预测者预计通货膨胀会放缓。

即便如此，适度的通货膨胀开始出现在政府统计数据中。10月个人消费支出（PCE）指数2021年同比增长6%，为去年9月以来最小单月增幅。与此同时，消费者价格指数上涨 7.7%，低于 6 月份的 9.1%。

“最严重的通胀已经过去。问题是它的稳定性如何？” TS Lombard 首席经济学家史蒂文布利茨说。

美国联邦储备委员会——美联储自 3 月以来大幅提高利率，以努力将通货膨胀率带回其 2% 的目标。美联储主席杰罗姆鲍威尔上周注意到取得进展的迹象，但表示现在宣布胜利还为时过早。好于预期的就业报告显示工资增长速度快于政策制定者的预期，这是一个挑战。

美联储认为它要到 2025 年才能将通货膨胀率降至目标水平。“需要更多证据才能证明通货膨胀率实际上正在下降。以任何标准衡量，通货膨胀率仍然过高。”，先生。鲍威尔上周表示。

消费者也不为所动。在美国人口普查局最近的一项调查中，只有不到 1% 的受访者表示，他们注意到过去两个月商品和服务的价格有所下降。另有 15.7% 的家庭表示，他们发现支付日常生活费用“非常困难”，与 6 月份调查的 15.9% 几乎没有变化。

当然，在一个 26 万亿美元的经济体中，某些产品的价格可能会下降，而伴随其他许多产品的价格可能会上涨。根据美国劳工统计局的数据，6 月份通货膨胀率达到 40 多年来的最高水平，培根、窗帘和男式毛衣的价格出现下跌。因此，重要的是不要夸大最近的进展。

尽管如此，大宗商品价格仍有明显改善迹象。不包括食品和能源价格，10 月份大宗商品价格仅上涨 5.1%，低于 2 月份的 12.3%。

但随着大宗商品价格开始降温，服务业的压力越来越大。不断增长的需求和有限的供应——例如餐厅人员配备——使服务业通胀率达到 6.7%，是上一年数字的两倍多。“大宗商品价格预计将继续下跌。但服务业通胀将放缓，而且会更加严峻，”Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 表示。

通过提高信贷成本，美联储导致房地产行业大幅下滑。根据全国房地产经纪人协会的数据，最近，由于抵押贷款利率高达 7%，10 月份的待完成房屋销售量比去年同期下降了 37%。

与此同时，加息对经济的全面影响将需要几个月的时间才能显现出来。美联储预计其首选的通胀指标——PCE 指数——到明年年底将达到 2.8%，低于目前的 6%。