建信基金王东杰：用热爱专注价值投资，与持有公司“相伴成长”

近两年,投资者开始把注意力转向“小而美”的基金,许多规模不大但持有体验良好的产品和它们背后的基金经理,逐渐开始走入大众视野,建信基金的王东杰便是其中之一。在今年的金牛奖评选中,他在管的建信大安全战略精选股票荣获“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖项。

2008年从清华大学金融专业博士毕业后,王东杰在高华证券工作了四年,于2012年加入建信基金,研究方向主要覆盖房地产、金融和电力设备等行业,并于2015年“牛市”的高位区间开始独立管理产品。面对随之而来的市场大幅调整,王东杰不仅守住了正收益,还在震荡市中不断学习积累,形成了自己独特的投资框架。而支撑这一切的,正是他对于投资行业发自内心的热爱。

建信大安全战略精选股票自2015年7月29日成立以来,便一直由王东杰独自管理。2016年年报显示,在开年熔断的不利形势下,截至当年年末,建信大安全顶住同期业绩比较基准收益率-9.22%的压力,实现了0.24%的正向增长。这段经历不仅锻炼了王东杰在下跌行情中的回撤控制能力,也让他的长期盈利能力和投资方法论快速成长起来。

王东杰的投资框架可以总结为“一个投资方法和两个交易纪律”。简单来说,就是以合理的价格买入优质公司并长期持有,同时认清自身的能力圈范围,并及时止损复检。王东杰对于优质标的的判断标准十分严苛。在他看来,只有同时满足好的赛道、强大的核心竞争力以及优秀且专注的公司管理层这三大关键特征,才能被纳入优质公司的行列。

在执行层面上,他重点关注公司的基本面与估值两大要素。首先,他从生命周期、竞争格局以及技术变革等角度精选赛道。王东杰认为,竞争格局决定了整体行业的盈利能力与发展的稳定性,在此基础上,核心竞争力强的公司会拥有更低的成本与更优质的资源,起到护城河的作用。同样,公司的估值也需要依托其核心竞争力来判断远期现金流状况。在管理层这个维度,王东杰看重的是公司的治理结构和管理层的价值观,追求管理层与股东的利益一致性。作为价值投资的践行者,王东杰的组合管理整体呈现出持股周期较长的特点,与持有公司相伴成长正是其投资理念在执行中的重要体现。

投资方法之外,王东杰还通过严格的交易纪律来提高投资胜率。在他看来,做好投资最重要的一点就是要认清自己的能力圈范围,因此他长期专注于自己擅长的制造业、品牌消费品、金融地产等行业,并密切关注个股与关键指标的异动,及时进行止损复检,在尽量规避风险的同时加深对持仓公司的了解。

根据基金定期报告,截至2022年9月30日,王东杰的代表产品建信大安全战略精选股票自成立以来实现了192.72%的净值增长,同期业绩比较基准收益率为6.54%。另一只成立以来便由他独立管理的产品建信战略精选灵活配置混合A表现也十分亮眼,基金报告显示,该产品自2018年4月4日成立以来至三季度末,净值增长达到114.64%,同样远超同期业绩比较基准的6.36%,为持有人带来了良好的长期回报。

近年来,建信基金通过不断的升级与调整涌现出了不少像王东杰这样独具个人特色的优秀基金经理,权益团队整体投研实力也持续获得业内权威机构的认可。在本届金牛奖的评选中,建信基金不仅斩获了三项权益产品单项奖,还获得“金牛卓越回报奖”,展现了优秀的长期收益能力。