巨头争抢斯诺威矿业，锂供给明年紧张？

今年5月斯诺威矿业54.29%的股权，一度拍出20亿元的“天价”。但是当时保证金仅为34万元，事后拍主也很快悔拍，整个拍卖更像是表演。

12月3日，斯诺威矿业54.29%的股权开启第五轮拍卖，再次出现熔断，（每一轮都有一个封顶价，一旦有人出到这个价，这一轮就结束，也就是所谓熔断，再进行下一轮。）这次封顶价12亿元，保证金2亿元。

上海钢联分析师曲音飞对财经网表示，之前下游需求不足，导致价格下行，但近期市场情况比较多变，是否继续下降，下降到多少，仍不好评估。

这场争夺战，汇集了闽商姚雄杰的“盛屯系”、“世界硅王”朱共山的“协鑫系”，以及锂矿龙头天华超净，加上半路“杀出”的宁德时代，让斯诺威矿业最终归属扑朔迷离。

而各企业对斯诺威收购不断高涨的热情背后，正是当前锂矿紧缺难缓解的局面。

在斯诺威矿业股权被重新摆上“货架”之际，公司重整也正在加快推进。

德扯弄巴有望产50万吨碳酸锂

由于成都兴能资不抵债，进行破产审查，其所持有的斯诺威矿业54.29%的股权，也随之迎来被变卖的命运。

斯诺威矿业成立于2008年，主要从事锂辉矿、及其他稀有金属矿的开发及销售。资产评估显示，截至2018年末，成都兴能所持有的斯诺威矿业57.1%股权的市场评估价值为12.76亿元，而斯诺威矿业100%股权市场评估价值则为22.34亿元。

斯诺威矿业股权被各方争抢，主要是因为其拥有的德扯弄巴锂矿18.53平方公里的探矿权以及1.14平方公里的采矿权。

德扯弄巴矿区位于四川省甘孜州雅江县城东北，据粗略测算，合锂精矿（6%品位）约405.19万吨，有望产出碳酸锂50.65万吨。对比来看，2021年我国全年碳酸锂产量为24万吨。

据财联社，有分析人士指出，若锂盐价格以2023年-2025年三年均价42.5万元/吨测算，德扯弄巴精矿贡献收入约为2152.59亿元。

另外，参考赣锋锂业、雅化集团、川能动力等上市公司2022年利润率，按照市场平均最低值40.53%进行保守估计，德扯弄巴精矿潜在利润贡献规模约为872.52亿元左右。

逐鹿群雄的醉翁之意

50万吨碳酸锂的产量，以及潜在近900亿元的利润规模，不得不说非常具有诱惑力。围绕斯诺威矿业，也正在上演着群雄逐鹿的局面。

在股权争夺的战线，盛新锂能、天华超净先后发布公告，明确表示参与。这两家企业都是锂矿领域重量级选手。

盛新锂能2022年5.8万吨的产能，在A股名列前三，且国内国外找矿遍地开花，被认为将是国内除赣锋锂业之外，唯一同时干固体矿和盐湖的锂矿企业；天华超净，2025年规划了26万吨，产能扩张之快之大，堪称锂盐产能之王。

更具戏剧性的事，发生在重整战线。

就在斯诺威矿业股权第二轮拍卖结束，此前未在这场争夺战中显露任何声色的宁德时代，突然出现在了斯诺威的重整序列。

11月28日，斯诺威管理人公告，重整投资人为宁德时代，备选重整投资人为协鑫能科。

在宁德时代半路“杀出”之前，“协鑫系”被认为是最有可能囊获斯诺威矿业的“猎手”。“协鑫系”是江苏盐城首富、“世界硅王”朱共山开辟的资本系族。

此前，“协鑫系”已经在斯诺威上下了一番功夫。斯诺威矿业其他45.71%的股权已经被协鑫能科参股企业收购；且按照斯诺威矿业债权人申报的16.19亿元的债权额度（截至2022年10月21日），协鑫能科目前所持对斯诺威债权比例约66%。

不过，上述披露的斯诺威重整投资人，还只是遴选结果，并非中标。遴选人还要进行一系列程序，才会被确认重整投资人。

值得关注的是，重整人的确认，关系到斯诺威54.29%股权买受人是否能拥有控制权。有分析指出，随着重整计划的表决通过，买受人和协鑫方面持有的股权，或会受到重整计划的影响而变化。

事实上，斯诺威股权激烈争夺背后，还有一个值得关注的事情，就是作为优质锂矿聚集地，四川正在加速锂资源开发利用。

根据四川省矿产资源总体规划，到2025年，锂矿新增资源量至少50万吨Li2O，年开采总量至少50万吨矿石量，到2035年，形成川西锂矿资源产业集群。

今年以来，无论是康定市公布的，甘孜州麦基坦锂矿探矿权出让项目相关公示，还是国家自然资源部通过对甘孜州打枪沟锂矿的开发方案的审查，都反映出四川在加速锂矿开发。

据了解，川西锂矿集中在甘孜州和阿坝州，包括康定甲基卡、德扯弄巴锂矿和雅江措拉锂矿等。

有知情人士就曾对媒体透露，斯诺威股权拍卖，揽获德扯弄巴锂矿仅仅是“前菜”，相邻的甲基卡X03矿或是锂矿买家的最终目的。“德扯弄巴锂矿跟X03矿的边界有部分重叠，本身就是同一条矿体，相关公司参与这次拍卖或许为后续参与X03矿做准备。”

资料显示，甲基卡X03矿探获氧化锂资源量89.49万吨，平均品位达到1.5%，同时伴生的铍铌钽规模大，均可综合利用。

作为全球最大的动力电池企业，宁德时代近年加速布局锂矿资源，保障供应链，去年开始就接连与多家川企互动，合作锂矿资源勘查开发。已经关联到的李家沟锂辉石矿，已探明矿石资源储量3881.2万吨，平均品位1.3%。

国内外锂原料供给频生变数

事实上，各企业对斯诺威收购不断高涨的热情，更折射出当前我国锂矿锂盐紧缺现状难缓解的局面。

全球范围内锂资源本身并不稀缺，囿于产能瓶颈，造成现阶段供应紧缺。

当前，锂原料供应主要集中在澳大利亚、智利、中国和阿根廷，产能前三达到95%高度集中，以矿石提锂为主的澳大利亚占比达到55%，是全球锂原料主要供应国，以盐湖提锂为主的智利占全球总产量26%。

虽然中国位居锂原料产量前列，但作为新能源汽车产销第一大国，我国也是绝对的锂盐消费大国。数据显示，我国2021年锂原料的对外依存度达到66.7%。2021年，中国光从澳洲进口高达179万吨，国内卤水碳酸锂产量低于3.5万吨，不具备价格主导权。

不仅如此，由于锂矿“战争”从企业层面的商业战，逐步向国家间的能源较量转变，近期国外锂原料供给接连出现变数。

阿根廷外交部消息人士透露，南美的阿根廷、玻利维亚和智利三国正在起草一份文件，要联合成立一个锂业的“欧佩克”，在锂矿价格波动时达成“价格协议”，像欧佩克一样掌控锂矿的定价权。

南美这三个国家掌握着全球近六成的锂矿资源。且有分析认为，南美三国一旦成立“锂佩克”，未来就极有可能吸纳锂矿石生产大国澳大利亚加入。

加拿大这边，工业部也以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，涉及投资规模近5亿元。且美国、加拿大、澳大利亚还建立了“矿产安全伙伴关系”，要加强盟友之间的资源合作。

此外，锂矿重地江西的环保调查问题为国内锂矿供应也增加了一份不确定性。

近日，江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常，生态环境部门正在上下游开展调查工作。对锂矿产业的影响是，已经有企业为配合环保调查，对碳酸锂冶炼生产线临时停产。包括宜丰、高安、上高等地沿江锂云母生产企业均停产配合调查。

民生金属表示，目前官方尚未发布正式文件，但是据了解锦江水质污染较为严重，目前已经上报。溯源调查可能耗时较长，后续可能停产检查时间较长，且或将扩大环保检查范围影响更多企业。

江西省锂矿资源丰富，仅宜春一地氧化锂储量就超过900万吨。2021年，江西碳酸锂、氢氧化锂产量我国排名第一，锂盐总产量占全国近一半。

此前，西部证券电气设备新能源行业分析师预计，全球电动车销量继续增加，以及叠加储能市场需求旺盛，明年全球锂电池装机量超过1TWh，增量约320GWh，锂电池实际产量增加约410-420GWh。

预计，2023年全球碳酸锂有效供给总量为103万吨（考虑库存因素），同比去年的增量30万吨。其中，增量主要来自澳洲主力矿山的海外矿山锂辉石贡献15万吨，海外盐湖贡献约9万吨，国内盐湖贡献2.5万吨，国内云母提锂贡献3.5万吨。

按1GWh锂电池需要700吨碳酸锂估算，预计明年碳酸锂供给增量可满足约420GWh电池产量，与明年产量增量预期基本匹配。因此，预计明年锂盐供需紧平衡，供给刚性难以缓解。

如果以上述测算为基础，无论上述锂原料供应的哪种变数成为现实，大概率都会造成我国碳酸锂供给更加紧缺。

锂矿价格近年来也持续走高。11月16日，被称为“全球锂矿价格走势风向标”的澳洲Pilbara锂精矿年内第八次、历史第十一次拍卖落锤，成交价为离岸价7805美元/吨，较上次涨7%，再创历史新高。

据中邮证券测算，澳洲Pilbara锂精矿本次拍卖，锂矿折合成电池级碳酸锂的生产成本约56.5万元/吨。据国内资讯机构隆众资讯测算，算上运费后，这批矿石生产成电池级碳酸锂的成本约59万元/吨。

近日碳酸锂价格有所松动，12月5日电池级碳酸锂从60万左右一吨已经下降到57.15万元/吨。

姚悦/文