从世界杯看基金赛场上的“取胜之道”

风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：智友养基

来源：雪球

四年一度的世界杯拉开了帷幕，英国、法国、巴西、德国等32支足球队齐聚卡塔尔，同场竞技向“大力神杯”发起冲击。

足球讲究团队配置，而阵型是团队配合的具体体现。一个好的阵型通常攻守兼备，能够充分发挥队员们的特长，进攻时更好压迫对方，防守时可以及时堵住缺口。

基金投资也同样如此。市场变幻莫测，博取超额收益固然重要，控制风险更加不容小觑。唯有科学配置各类资产，平滑投资的波动风险，进可攻、退可守，方能笑到最后。

1、基金产品对应的阵型角色

股票、债券、现金、另类资产等各大类资产，由于其风险收益特征的不同，在资产配置中发挥不同的作用。各类型投资类型的基金产品，配置不同的大类底层资产，在多变的市场环境中就像足球队员的阵型一般，承担不一样的角色。

资产配置中的前锋：前锋是进攻和得分能手，需要具备强大的突破对方防线和捕捉得分机会的能力。长期维持较高权益仓位，并在行情来临时能够捕捉市场机会，获取较高超额收益的偏股型基金就是资产配置中的“前锋”。

资产配置中的中场：中场进可攻退可守，需要具备判断比赛节奏灵活应变的综合实力。平衡型的“中场”类型基金对应股债均衡配置的平衡型基金，平衡型基金兼顾风险和收益，根据市场的走势灵活调整权益仓位，捕捉超额收益。

资产配置中的后卫：后卫的主要任务是防守、抢截，把球从危险区域解围，防止丢球风险发生。后卫就像固收+和纯债债类基金产品，资产配置以低波动的债券产品为主，追求稳健回报与较强的回撤控制。

资产配置中的守门员：守门员是赛场的最后一道防线，在最危急情况下拯救球队。在基金投资中，充当守门员角色的就是货币基金。货币基金只投资货币市场，安全性接近银行储蓄。在股市、债市均不利的市场环境中，往往能够成为资金的避风港。

2、配置基金阵型

看过足球的人，我们都有了解，一般不同的足球阵型排布能够演绎出不同的战术风格，532：偏防守阵型、433：偏进攻阵型。根据球员的优势和缺点，扬长避短发挥球队最大优势。

而布置基金阵型，成功的关键则在于关注投资者的风险偏好，提高长期持有体验。

防守型：5-3-2

“5-3-2”是足球赛场上典型的防守阵型，以防守反击为主，适合风险偏好较低的投资者。

如果既需要一定的资金流动，又不想忍受短期波动，防守型投资者可以主要配置货币基金、债券基金和固收+基金这样的防守角色。用少量资金参与到偏股型基金的投资参与进攻。

稳健型：4-4-2

中场强大的球队一般采用“4-4-2”，在防守和进攻中做到平衡，提高对比赛的掌控程度，获得更多射门得分机会。

稳健型理财适合风险承受能力适中的投资者，可以尝试配置“固收+”、FOF、量化等多元策略类型的基金产品。

这类“中场型”产品本质攻守均衡，底仓是相对稳健的固收资产，部分灵活仓位获取超额收益。再配以少量仓位的偏股型基金来增强收益。

进攻型：4-3-3

“4-3-3”阵型是一种进攻阵型。

进攻型理财适合有自主投资能力、投资理念和技巧完备的投资者，且能承担更多风险并追求更高的收益。配置上，以积极主动进攻为主，可择时大额买入或持续定投的方式配置偏股型基金。

同时可以考虑投资黄金账户。追求超额收益、有效抵御通胀，又能分享经济增长和资本市场发展红利。

世界杯只有一个冠军，基金投资每个人都能成为胜利者。希望大家以科学的基金资产配置，最终收获丰厚的投资回报。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。