IRCTC在新冠疫情大流行后的发展仍在继续

8月18日，公共部门印度铁路餐饮和旅游有限公司(IRCTC)向一家咨询公司发出招标，要求其将乘客数据转换为现金，包括基本的用户信息，如姓名、地址、电话号码、年龄、电子邮箱ID、支付方式、旅程级别，甚至登录和密码。招标中提到，该计划的创收潜力将达到100亿卢比。随之而来的是全国范围内的愤怒，议会信息技术常务委员会传唤了高级官员，该委员会随后由沙希·塔鲁尔(Shashi Tharoor)领导。在传票发出日期之前，该公司决定在年度股东大会上撤回投标书。由于这样的反复无常，金融咨询公司Prabhudas Lilladher对该公司保持中立立场。“它的数据变现计划被取消了，因为它与一些用户隐私数据泄露有关。该公司曾计划将乘客数据变现。我看到了很多政策上的转变，这是最近才发生的。这对公司来说可能是一个巨大的挑战。”Prabhudas Lilladher研究分析师吉尼什•乔希表示。

抛开这个创收的“机会”不谈，IRCTC从任何方面来看都表现出色。IRCTC于2019年10月上市，在商业研究机构研究期间(2021年10月至2022年9月)，其平均市值跃升96.7%。它在2022年某商业榜单上的排名从2021年的131位提高到84位。

与21财年相比，22财年总收入和税后利润分别飙升127%和255%。该公司债务为零。IRCTC成立于1999年，过去5年实现了23.8%的年复合增长率。

目前，IRCTC是唯一被授权向印度铁路提供某些服务的实体，包括在线售票、餐饮和在火车和火车站出售饮用水。在过去几年里，该公司还涉足了旅游等新业务。我中心为国内外游客组织经济型和豪华旅行团。其中一个针对穷游游客的旅游套餐，覆盖了印度的主要目的地，叫做“Bharat Darshan”。然后，在2020年，该公司以“私营企业”的身份冒险，运营了从勒克瑙到新德里的光辉特快，随后是艾哈迈达巴德到孟买的中央光辉特快和Kashi Mahakal Humsafar特快。根据IRCTC的数据，在截至6月的季度里，光辉列车收入4.1亿卢比，利润5000万卢比(相比之下，22年第四财季收入2.1亿卢比，亏损400万卢比)，原因是入住率增加。

该公司在新冠肺炎大流行后的复苏也很好。“IRCTC的商业模式再次证明了它的韧性和扩大规模的能力。在上个财政年度的最后一个季度，餐饮部门已经成为季度环比营收增长的主要驱动力，该部门的营收也达到了新高。”IRCTC主席兼董事总经理Rajni Hasija在公司的分析师电话会议上说，进一步补充说，铁路Neer(饮用水)部门也超过了新冠疫情大流行前的峰值营收，其工厂的产能利用率更好。她补充说:“新冠疫情大流行已经成为旅游和酒店(行业)的背后因素，它可以期待今年和未来的财政年度有所改善。”

IRCTC现在平均每天预订近110万张门票，在餐饮方面，它每天提供超过3.5万顿饭。Hasija说，她的目标是每年仅餐饮一项就能赚1500亿卢比。接下来:在未来几年里，Neer铁路的运力将会提高。据Hasija说，Simhadri工厂几乎已经准备就绪，可能在不久的将来随时投入使用。“我们正在等待一个许可证，以便(进行)12万升的升级……我们的Bhusawal工厂也接近完工。今年12月之前，两家工厂将开业。我们的最大产能一直是148万升/天，因此现在将增加到168万升/天，我们将在12月之前实现这一目标，”她在分析师电话会议上表示。

根据IDBI Capital的数据，IRCTC的收入继续强劲增长，超出了预期。该公司表示，由于互联网票务利润率下降(季度环比下降700个基点)，第一季度盈利有所放缓。从长远来看，随着餐饮业务恢复到新冠疫情前的水平，该公司将受益于牌照收入的增加。“此外，随着在线订票越来越受欢迎，我们预计互联网票务将保持强劲势头。此外，旅游业也有望在旅游增加的带动下得到改善。该公司专注于电子餐饮计划，并通过广告和许可费增加收入，这对长期盈利是一个好兆头。”IDBI Capital在一份报告中表示。专家预计，在熟食价格上涨(导致更高的许可证收入)的带动下，餐饮业将推动增长。他说:“到目前为止，我们为近436列火车提供了食品室车厢，为610列火车侧售货车厢。如果有需求，我们还将为城际火车提供食品。”

“此外，新企业(例如退休客房升级)带来的牌照收入将进一步提高餐饮收入。再加上旅游的增加，这将增加旅游收入。此外，互联网票务普及率的提高和Rail Neer收入的增加，促使我们对该公司的长期前景保持乐观。”

Hasija表示，在23财年之后，该公司的主要增长动力将是互联网票务部门，该公司在该领域拥有81%的市场份额。“因此，这个(领域)将出现一些(缓慢增长)……除了便利费资源外，该公司现在还专注于非便利费资源。”自2019年9月1日起，IRCTC开始对网上预订的非AC火车票收费15卢比(加消费税)，对AC火车票收费30卢比。其非便利性收费资源包括餐饮、旅游等。

Joshi表示，该公司的增长似乎在较低的基础上更高:“23财年肯定会出现增长，这将是因为22财年的基数较低，但正确的看待它的方式将是:该公司能否在大约300亿卢比的收入基础上增长?我认为从现在起不会出现两位数的大幅增长。显然，作为垄断企业和市场领导者，它不会面临任何竞争风险。增长不会像我们过去看到的那样高。”

分析人士说，IRCTC预计，由于已经实现了很高的渗透率，增长将会放缓。未来，管理层将专注于提高非便利业务的收入份额，并发展旅游和餐饮业务。“(该)公司表示，它已经授予了33份翻新退休房间的合同，并将很快对其他房间进行招标。预计这一结果将反映在第23财年第3季度的数据中。”

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· 竺道

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