法眼看剧 | 看《大博弈》操纵证券市场要付出什么代价？

电视剧《大博弈》通过展现“北机厂”如何从濒临破产的百年老厂到具有国际领先技术的创新型企业的转变，用多元化的“博弈”呈现出改革开放以来，企业如何适应市场需要，自我革新，创新发展的故事。

剧中人在“博弈”过程中，也面临很多法律问题，比如企业家刘必定抽逃出资、操纵证券市场，要付出什么代价？如何预防此类犯罪的发生？中央广播电视总台中国之声记者孙莹采访了北京市西城区人民法院金融街人民法庭的法官助理孙昭钊、魏祥胜，我们一起《法眼看剧》。

PART.1

剧情回顾

秘书：我们证券部涉嫌操纵市场，已被证监部门正式立案调查。“希望资控”自今日起停牌，我们证券部的人今天已被省证监局的人传去了。

刘必定：意料之中的事，他们早就盯上我了。接着说。

秘书：今天“希望资控”已经是第十个跌停板，我们抵押的股票已经全部爆仓，我们已经破产了。全国各地一共31家子公司、孙公司遭银行和债权人的起诉，被查封。

看剧有疑

剧中，一篇《刘必定和宏远系的非线性迷乱》在《证券早报》上发表，成了宏远系危机的第一张多米诺骨牌，刘必定借钱也要投进“希望资控”，想让人看到股票没有因报道受到影响，但他掌控的宏远系最后资金链断裂，相关股票连续跌停，全线崩溃，只能被破产清算。操纵证券市场将面临怎样的法律责任？

法官释法

电视剧《大博弈》虽然不是谍战片，但是让观众看的很“烧脑”，观众留言：没有点经济头脑，不了解企业合规经营的一些规定，可能都看不懂。也有人留言说了，“作为‘小股民’的我，终于知道为啥被‘割韭菜’了，原来这股价被人操控了……”那么，什么是操纵证券市场的行为呢？

孙钊昭：操纵证券市场罪是指以获取不正当利益或者转嫁风险为目的，操纵证券市场，影响证券交易价格或者证券交易量，扰乱证券市场秩序的行为。犯这个罪的可以是自然人，也可以是单位。根据我国刑法的规定，像连续交易、同谋买卖、洗售操纵、恍骗交易、蛊惑交易、抢帽子型操纵等等，都是操纵证券市场的行为。

生活中，“股民”往往关注那些交易量大、流动性强、价格变动幅度大的所谓“热门股票”，而这些“热门股票”也是监管部门监管的重点。

魏祥胜：我们可以通过举例的方式，了解一下操纵证券市场的行为具体有哪些，比如，单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖的；与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易的；再比如，在自己实际控制的帐户之间进行证券交易的；不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出证券合约并撤销申报的等等，这些行为达到情节严重的，都可以构成操纵证券市场罪。

今年9月，最高检联合最高法、公安部、证监会发布的典型案例中就有这样的案例，鲜某通过他控制的多个公司账户、个人账户和信托账户买入多某公司股票2520万股，买入金额2.86亿元。多某公司有关名称变更的公告发布后，股票连续涨停，涨幅达77.37%。最后鲜某被证监会罚款34.7亿元，终身市场禁入。两年后，被法院以背信损害上市公司利益罪、操纵证券市场罪，数罪并罚，决定执行有期徒刑五年，并处罚金1180万元。

孙钊昭：打击操纵证券市场犯罪是维护资本市场秩序、有效发挥资本市场枢纽功能的重要保障。一直以来，司法机关致力于依法打击资本市场违法活动，维护投资者合法权益。这些典型案例的发布，向市场明确传递了对操纵证券市场犯罪零容忍的信号和决心。

PART.2

剧情回顾

律师甲：刘总，这两天我们反复研究过了，您涉及的罪名有两个，一个是操纵证券市场，主要是操纵“希望资控”，第二个是抽逃出资。

刘必定：你刚才说的这两项罪名会判我多久？

律师甲：刑期一般是5年以上，10年以下。

律师乙：如果主动自首，法院可能判5年。

刘必定：争取我这周就去自首……

看剧有疑

《大博弈》剧情显示，宏远系的掌控人刘必定选择自首，两年之后，被以抽逃出资罪、操纵证券市场罪，数罪并罚，获刑五年。剧中字幕说，“伴随着宏远系的垮台，一个草莽英雄的时代结束了。”现实生活中，我们又该如何预防此类犯罪的发生呢？

法官释法

魏祥胜：从资本市场约束的角度来说，需要完善资本市场违法犯罪法律责任制度体系，强化市场约束机制。推进退市制度改革，强化退市监管，严格执行强制退市制度，研究完善已退市公司的监管和风险处置制度，健全上市公司优胜劣汰的良性循环机制。加强证券投资基金发行和运作监管。完善交易场所、行业协会等对证券交易违法违规行为的自律监管制度。

证监会发布的数据显示，今年上半年，证监会依法向公安机关移送涉嫌证券期货犯罪案件60多件、犯罪嫌疑人200多人，并同步抄送最高人民检察院。

孙钊昭：司法实践提示，要建立健全依法从严打击和预防证券违法活动的司法体制机制。持续加大重点领域办案力度。压实中介机构“看门人”职责，对动配合造假、严重不负责任中介机构依法起诉。坚持“一案双查”，在查办证券期货犯罪的同时，同步审查提供犯罪资金的非法配资、帮助诱骗投资者的“黑嘴”荐股、掩饰、隐瞒犯罪所得的洗钱等上下游犯罪，依法追诉犯罪，全链条打击黑灰产业链，强调源头治理。

- 法眼提示 -

本期《法眼看剧》提示，我国持续强化重大证券违法犯罪案件惩治和重点领域执法。通过全方位的从重追责，加大资本市场违法成本，震慑违法犯罪活动，营造崇法守信的市场法治环境。操纵证券市场，不但要面临严厉的行政处罚，高额罚金、终身市场禁入；还面临刑事制裁，追缴违法所得。

来源：中国之声

供稿：西城法院

文字：孙昭钊 魏祥胜

编辑：潘歆宇 姚日辉