江苏
《云创财经》 文 / 张彦
浙江双元科技股份有限公司(以下简称“双元科技”)专注于为企业提供在线自动化检测及闭环控制系统和机器视觉智能检测系统，是一家专业提供生产过程质量检测及控制解决方案的服务商。
双元科技最新招股书显示，2019年至2022年上半年，公司实现营业收入分别为1.26亿元、1.65亿元、2.62亿元、1.76亿元，同期，实现净利润分别为2285.59万元、4162.48万元、5713.64万元、3489.87万元，双元科技的营收与业绩均呈现逐年增长的态势，然而，在业绩的高速增长背后，双元科技的盈利质量却每况愈下。
现金流由正转负，盈利质量欠缺
实际上，在双元科技的营收与业绩双涨的同时，其应收账款规模也在不断扩大，而伴随着不断恶化的现金流情况，便不得不令人怀疑其业绩的增长是以牺牲盈利质量作为代价。
2019—2022年上半年，双元科技的应收账款账面价值分别为2046.92万元、1382.24万元、5142.59万元、9355.21万元，占各期营业收入的比例分别为16.29%、8.37%、19.65%、53.12%，应收账款规模及占比呈波动上涨趋势。
随着应收账款规模的不断攀升，对双元科技的资金占用也日益严重，报告期内，其负面效应就已显现。
招股书显示，报告期内，双元科技经营活动产生的现金流量净额分别为1080.48万元、7205.5万元、-4738.59万元、-2.27万元。其中，2021年公司经营活动产生的现金流量净额由正转负，而到了2022年上半年，双元科技的现金流情况依旧未能得到改善。
对于经营活动现金流净额为负，双元科技的解释是，原因一方面是公司新能源锂电池领域的订单增多，对该领域客户销售的产品验收周期和回款周期相对较长，在验收前的收款比例也相对较低，应收款项余额增加；另一方面是由于公司在手订单增多，相关存货增加导致资金占用增加。
事实上，双元科技已经亟待此次上市来缓解现金流的危机。招股书显示，双元科技此次拟募资65157.78万元，其中14000万元用于补充流动资金，而如果算上智能测控装备生产基地项目中的铺底流动资金的需求，双元科技此次用于补充流动资金的金额高达22404万元，占此次募资总额超过三分之一，由此可见，在面临资金链紧张风险之下，双元科技对于此次上市的需求也是迫在眉睫。
实控人挪用资金购房，内控缺位之殇
“首发办法对发行人内部控制的要求中包括，内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，这也是IPO企业发行的基本条件之一。”
值得注意的是，双元科技实控人对公司资金的非经营性占用，便是其内控缺失问题的最突出表现。
2020年，双元科技的实际控制人郑建和董事郑琳频繁向公司借款用于个人购房，其中，实际控制人郑建多次向公司拆借资金合计550万元，董事郑琳向公司拆借资金100万元。
除此之外，双元科技还存在使用个人卡账户代为收取货款、支付员工部分工资薪酬及供应商安装费的情况，2019年和2020年，双元科技使用个人卡收付公司款累计超过1000万元。
实务中，通过个人账户收付经营款项的公司并不在少数，但这种大家司空见惯的操作，给公司带来的却是较多的风险。
首当其冲的，便是涉税风险。企业通过个人账户进行交易，三流（资金流、货物流、发票流）不一致，会存在收款方与开票方不一致的情况，如此一来很可能被认定有虚开发票的嫌疑，或者未通过对公账户支付，容易收到虚开的发票，其次，公司通过个人账户收付款项，还存在资金体外循环的可能。
双元科技即将于11月30日接受科创板首发审核，而其在经营管理上所暴露的诸多问题，也有必要引起关注。
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