市场又“抢跑”美联储？本月高达160亿美元“抄底”美国企业债基金

在美国债市今年残酷的大规模抛售之后，通胀指标的放缓帮助提振了市场情绪。

数据提供商EPFR的数据显示，在截至11月23日的一个月里，持有高评级企业债券的债券基金获得了86亿美元的资金流入，而持有垃圾级企业债券的债券基金获得了71亿美元的资金流入。如果这种趋势在11月的最后一周继续保持，这将是美国债券基金自2020年7月以来最大规模的月度资金流入。

11月10日发布的数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，较前值的8.2%大幅回落，为1月份以来最低水平，核心CPI同样好于预期。这推动人们增加了对美联储可能会迅速放缓其加息步伐的押注。

EPFR的数据显示，在上月底至11月10日之前，已有近50亿美元流入美国企业债券基金。通胀报告发布后，企业债券出现了明显反弹。ICE Data Services 监测的高评级债券指数上涨了4.6%，将2022年以来的跌幅缩小到了15%左右。

据媒体报道，Lehmann Livian Fridson Advisors 的首席投资官 Marty Fridson 表示：

我相信买家的意思是，通胀在下降而不是上升，所以希望尽早入场。

Fridson 还表示，一些投资者可能寄希望于更高的收益率。ICE高评级企业债券的一般收益率为5.4%，低于10月份逾6%的峰值，但远高于2021年末的2.4%。

另一边，美联储的鸽派信号也使不少基金经理重拾了乐观情绪。Carson Group首席市场策略师 Ryan Detrick 表示美股正迈入季节性牛市，有望年底出现一次强劲反弹。

但是，这种资金流动的积极信号，相对于今年以来企业债券基金的大规模资金撤出来说，只是微弱的反弹罢了。2022年截至目前，高收益企业债券基金已流出了近520亿美元，近一个月的流入使得流出总额缩减到了440亿美元。

EPFR 的分析主管 Cameron Brandt 警告称，美国10月份的通胀数据仍然相当令人不安，但产生了相当高程度的非理性乐观情绪。