申银策略市场维持窄幅震荡的概率较大

围绕市场，美国因感恩节休市，欧洲市场整体以普涨为主；中国有许多积极因素，要求减少RRR的呼声很高。同时，17家房地产企业获得超过1.2万亿元的信贷，经济复苏的有利因素正在积累。昨日a股高开低走，窄幅震荡。同时成交额跌破8000亿元。市场交投情绪较弱，上行动力不大，下行空间不大。市场目前没有方向，预计市场将维持窄幅震荡。波动的概率大。积极关注市场是否有一条主线可以走出持续行情。

1.新冠肺炎抗疫方向周一至周三处于剧烈调整期，周四开始反弹，有一定的板块效应，但不是太强。这个方向上涨的逻辑还在，同时沉淀的资金更多，也是市场最认可的方向之一。今天重点看资金是否能在这个方向上形成一致的预期。
2.风能和太阳能储能及发电设备方向。钠离子电池的商业预期带动了储能方向的走强。钠离子、锂电池、钒电池等。都有所表现，从而带动了UHV和电力设备的崛起。今天就跟踪关注商业预期能否支撑储能走出持续行情。这个方向也可以重点关注电力设备、UHV、电网方向。
3.房地产的方向。最近比较常态，对这个行业有好处。降低标准，银行授信，都是行业走出困境的利好。但是，在房地产出现拐点之前，很难玩感情游戏。参与的话只能小仓位尝试，注意风险。
[新闻]
1.RRR降息将很快导致资金价格下降，公开市场将恢复净发行量。
11月24日，中国人民银行宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展80亿元人民币逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有1320亿元逆回购到期，因此央行单日实现净回笼1240亿元。
过去一段时间，债券市场出现调整，10年期国债收益率和1年期AAA级同业存单收益率大幅上升。央行还通过净投资积极应对短期流动性紧张的局面。进入本周后，央行逆回购重回小规模操作，已连续四个交易日从公开市场回笼资金。本周已实现净回笼3650亿元。
2.扩大消费政策，密集推出新能源汽车，成为促进消费的重要抓手。
为促进消费潜力释放，一系列扩大消费政策措施密集出台，其中扩大新能源汽车消费成为抓手之一。接受《证券日报》采访的专家表示，随着各项促消费政策的落实，消费将保持加速回升态势。
11月22日召开的国务院常务会议提出，稳定和扩大消费。落实生活性服务业疏解政策。支持平台经济持续健康发展，保障电子商务、快递网络畅通。此前一天，工业和信息化部、国家发改委、国务院国资委联合发布《关于巩固和提振工业经济的通知》，提出要挖掘市场潜力，扩大消费需求。进一步扩大汽车消费，分阶段实施2.0升及以下排量乘用车购置税减半、新能源汽车购置税免征延期等优惠政策，启动公共区域全电动汽车试点。