华纳音乐：净利润大增，巨星创下的收入份额为什么比十年前少了？｜财报观察

华纳音乐集团（以下简称WMG）近日发布了第三季度财报，总营收14.97亿美元，这一数字包括录制音乐、音乐版权代理和其他活动的营收，按固定汇率计算，同比增长16%。

其中，录制音乐营收同比增长13.1%，至12.44亿美元。在这一数字中，录制音乐流媒体营收同比增长4.7%，至7.74亿美元。华纳查佩尔音乐的音乐版权代理营收同比增长32.3%，达到2.54亿美元。

WMG第三季度净利润为1.5亿美元，去年同期为3000万美元。该公司经季度调整后的对外拆借利润同比增长33%，至2.65亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润(非固定汇率)下降16%至2.76亿美元，去年同期为2.37亿美元。

WMG即将离任的首席执行官Steve Cooper在面向投资者发表的一份声明中表示：“在充满挑战的宏观环境背景下，我们再次证明了音乐的韧性，新的商业机会不断涌现。我们已经做好了长期成功以及营收和利润持续增长的准备。”

具体来看，第三季度华纳音乐录制音乐营收，按固定汇率计算，同比增长13.1%，至12.44亿美元。WMG表示，这一增长是由于艺人服务和版权营收的增加，按固定汇率计算，同比增长33.3%，这“反映了周边商品和演唱会营收的增长”。

其中，第三季度录制音乐营收来自流媒体的部分，按固定汇率计算，同比增长4.7%，至7.74亿美元。这一增长得益于“订阅营收持续增长，但订阅营收增长被与市场相关的广告营收放缓、汇率影响以及与我们一个数字合作伙伴达成新协议的影响所抵消”。

这项“新协议”已经连续四个季度影响WMG的业绩。据MBW所知，该公司在2021年与一个特定的数字合作伙伴达成了一项授权协议，自那以来，该公司的流媒体营收数据每年都受到负面影响。这四个季度已经结束，年度业绩的影响不会影响WMG未来季度的业绩。

WMG表示，根据这项“新协议”的年度影响进行调整后，其第三季度的流媒体音乐营收，按固定汇率计算，同比增长10.4%。与此同时，第三季度的实体营收为1.23亿美元，同比下降3.1%，但按固定汇率计算增长6%。这“主要是由于汇率的影响，抵消了黑胶唱片销量的上升以及在日本的强劲表现”。

此外，WMG该公司第三季度的授权营收达到8700万美元，按固定汇率计算，同比增长38.1%，主要是由于“广播、同步和其他活动增加，但部分的营收被汇率的影响所抵消”。

WMG在第三季度最畅销的音乐人包括Ed Sheeran、Jack Harlow、Dua Lipa和Lizzo。

从音乐版权代理业务的营收来看，第三季度按固定汇率计算，营业额同比增长32.3%，达到2.54亿美元。

WMG表示，按固定汇率计算，音乐版权代理流媒体营收增长了37%，这一增长反映了“流媒体服务的持续增长”。

WMG首席财务官Eric Levin表示：“在公司卓越营收业绩的推动下，我们在固定汇率基础上实现了两位数的营收增长，拥有强劲的现金流。在全球用户增长、订阅价格上涨和新兴平台扩张的支撑下，我们的业务势头非常强劲。展望未来，我们很高兴能与大家分享世界上最热门的音乐人发布的音乐作品，以及创新的技术合作，这将加强我们在音乐、电影、电视、社交媒体、健身和游戏领域的地位。”

值得注意的是，这些年来，流媒体对唱片业最显著的影响之一就是听歌的民主化。

早在9月份，Steve Cooper就指出多亏了流媒体，他所在的公司已经转向了“投资组合”A&R战略。

Steve Cooper在9月的演讲表示：“在过去几年里，我们所做的就是减少对巨星的财务依赖，减少这种依赖使我们能够继续加强对A&R的战略，也就是促进长期音乐人发展。”

Steve Cooper解释说道，这一策略意味着华纳音乐集团现在将其A&R预算分配给更多的音乐人，从而减少了公司在财务上“对巨星的依赖”。

换句话说，华纳每年将其不断增长的A&R预算的一小部分投资于少数几个全球巨星，并将更大比例的预算投给那些还没有挤进Billboard百强单曲榜前五名的音乐人。

11月22日，在华纳音乐集团第三季度财报电话会议上，Steve Cooper向外界提供了一个重要的数据，反映了上述趋势的商业现实情况。“十年前，我们的前五名音乐人创造了超过15%的录制音乐收入和数字音乐收入，到2022年，这一比例仅略高于5%。”