江苏
上周四（10日）、周五（11日），港股领涨全球，A股紧随其后。
原因是海外美股通胀数据低于预期，让加息担忧大降，随后引发美股狂欢，同时国内部署进一步优化防控工作20条、金融16条救地产、证监会加速推进个人养老金入市，全线激活房地产、医药、旅游、民航等热点，内外因素均极大改善股市信心。叠加之前多家机构喊牛市声，短线市场投资者情绪亢奋——
不过，或许由于10月国内社融数据显著低于预期、今年“双11”也不再玩GMV大增的数字游戏，放大了经济压力的缘故，A股涨幅要明显弱于资金更加国际化的港股的表现。
而从本周来看，国内政策因素继续积极护盘，影响市场情绪的主要还是在外部，但通胀的预期影响减弱，而是有新的变因：
一是共和党未能大胜、民主党保住参院，市场展望的美对外政策变化预期未能成真，预计强硬遏华、支持俄乌、加息等政策倾向延续；
二是加密货币集团FTX破产案牵连甚广，不排除将加密货币风险传染到美股；
三是俄军主动撤退后，俄乌冲突以来俄占领的最大城市赫尔松市易手，而俄军撤退的真实原因不明，地缘风险面临随时放大的变数。
但总体上，这些外部负面因素都是宏观环境间接的影响，而国内政策方面，证监会支持央企发科创公司债以及金融16条支持地产企稳等两大新的护盘动向，对市场的影响更直接，包括各地都在加快优化防疫措施调整。
对冲之后A股风险偏好仍在改善，趋势向上的大方向未变。只不过是亢奋情绪有所收敛，短线反弹进入拉锯阶段，振幅可能回到相对收窄。
当然，在市场的结构性热点上，央企科创债将进一步强化科技题材的这种结构性强势。而金融166条正切中了房企日趋严峻的信用危机和行业出清困境，对地产见底反转的信心明显要强一些，预计地产股继续表现。
此外，俄方要对化肥征高额出口关税的消息，或催涨农产品及化肥。中国/东盟加快一带一路合作，突出跨境旅行、贸易（电商）板块。结合国内对防疫优化，酒店、旅游等疫后消费也继续预期改善。
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