7.7%！美国10月份CPI“突降”引全球风险资产暴涨，美联储“减缓加息速度”提上日程？

    本报记者 侯捷宁

    见习记者 韩昱

    北京时间11月10日晚，美国劳工统计局公布数据显示，美国10月份CPI、核心CPI数值出现较大幅度回落，均好于市场预期。

    具体来看，美国10月份CPI同比上涨7.7%，好于此前预期的7.9%，较9月份8.2%的水平有较大幅度回落，创下2022年1月份以来最低值；环比上涨0.4%，增速与9月份一致，但同样好于市场预期的0.6%。

    剔除波动较大的食品和能源价格后，美国10月份核心CPI同比上涨6.3%，好于预期的6.5%，较9月份的6.6%亦有所回落；环比上涨0.3%，较9月份0.6%有较大幅度回落，也好于市场预期。

    “美国最新CPI数据已出现明显回落，但美国通胀是否见顶还有待观察。”IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时认为。

    美国10月份CPI数据甫一公布，即引发市场较强烈的反应。

    受到通胀数据好于预期的消息提振，美股三大指数全线高开，随后持续走强。截至收盘，道指大涨超1200点，涨幅达3.70%；纳指、标普500指数也分别上涨7.35%、5.54%，美股三大指数均创下2020年4月份以来最大单日涨幅。

    美元指数亦出现较大幅度下行，当地时间11月10日纽约尾盘，美元指数跌逾2.3%报107.88，盘中创2009年以来最大跌幅，非美货币对美元汇率出现普遍上涨。

图片来源：Wind资讯

    受访专家认为，市场反应如此强烈，主因是美国此前持续“爆表”的通胀似乎出现降温现象，或支撑美联储后续放缓加息节奏。CME“美联储观察”测算工具也显示，通胀数据公布后，市场预估美联储在12月份降低加息幅度至50个基点的概率大幅提升。截至11月11日，市场预估美联储12月份加息50个基点的概率达到90.2%，前一日为56.8%；继续加息75个基点的概率仅为9.8%，前一日为43.2%。

    萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者分析称，美国通胀数据有明显下降，可以视为美联储加息对美国经济产生的紧缩抑制作用开始显现效果。与此同时，美国高科技企业、金融企业等行业最近出现裁员潮，是美国经济进一步“衰退”的表征之一。

    分项来看美国10月份的通胀数据，虽然整体呈现超预期回落态势，但是核心服务通胀仍处于历史较高水平，涨幅超过商品通胀。其中，住房项价格上涨是拉动10月份通胀上行的主要贡献项，环比涨幅录得0.8%，为1990年8月份以来最大单月涨幅。不过，医疗健康服务项价格环比录得0.6%降幅，一定程度抵消了住房项价格上涨。

    而在商品通胀层面，从7月份至9月份出现环比下行的能源价格本次再度转为正增长，10月份能源项价格环比上涨1.8%，主要由汽油价格和电价上行带动；食品价格虽仍出现上涨，但环比涨幅从9月份0.8%收窄至0.6%。

    柏文喜认为，美国通胀已趋缓和是无疑的，但美联储的紧缩政策未必会很快转向，而可能会在调整频次与幅度上走向缓和，不会再高频次“暴力”加息。

    “只有10月份的通胀数据出现下降，并不能代表美国通胀见顶。而‘圣诞季’的到来可能继续刺激通胀上升。为防止通胀反弹，美联储大概率在12月份加息50个基点，使联邦利率保持在4%以上，以抵消节日购物旺季可能带来的影响。”郑磊说。

    而据新华财经消息，多位美联储官员也在10月份通胀数据发布后发声，支持放缓加息步伐，但也提醒不宜过早暂停加息。如旧金山联储总裁戴利（MaryDaly）表示，通胀数据回落是个好消息，逐步放缓加息节奏是应该考虑的合适选项，但现在还不是讨论“暂停加息”的时候，美联储在讨论的是“减缓加息速度”。

    此外，虽然受到通胀数据消息提振，美股单日出现大幅反弹，但受访专家认为美股重拾升势或仍需一段时间。

    “今年以来美股纳指一度跌超30%。如果美联储开始放缓加息，并不意味着美股将立刻重拾升势。因为美元仍处于加息通道之中而并未根本转向，因此美股未来缓慢调整是有可能的，恢复长期升势还是难度较大。”柏文喜认为。

    郑磊表示，美股的反弹幅度主要将取决于美联储加息对其经济基本面造成的实际影响，以及投资者对此所做的估值。

（编辑 上官梦露）