科创50跑赢背后：成份股前三季净利增44%，4股增幅翻番

继周一逆势上涨后，11月1日，科创50指数再次上涨。

截至当日收盘，科创50指数涨1.41%，报1024.52点。拉长时间线看，10月中旬以来，科创50指数展现强劲势头，持续跑赢多数宽基股指。相较10月11日收盘的892.74点，截至11月1日收盘，科创50指数已上涨14.76%。

对于科创50指数连日上涨，业内人士普遍认为有三方面原因：一是成份股三季报业绩亮眼；二是板块“吸金”能力增强；三是科创板做市交易业务为市场有效注入流动性。

科创50成份股超六成三季报净利润增长

截至11月1日，除中芯国际（688981）尚未披露三季报外，科创50指数中其余49家上市公司均已披露三季报。

三季报显示，2022年前三季度，科创50指数成份股公司共计实现营业收入3785.97亿元，同比（较上年同期）增长46%；实现归母净利润402.38亿元，同比增长44%。横向来看，科创50指数成份股公司业绩增速高于科创板整体，亦大幅领先于其他重要指数成份股。

整体而言，在483家科创板上市公司中，科创50指数成份公司营业收入和净利润占科创板整体达到48%和45%，板块“压舱石”的作用突出。

具体来看，营业收入方面，超八成科创50指数成份公司营收增长，18家公司营收增幅超过50%，5家公司营收翻番；归母净利润方面，超六成公司净利润增长，17家公司净利润增幅超过50%，8家公司净利润翻番。

其中，值得注意的是，前三季度大全能源（688303）、派能科技（688063）、晶科能源（688223）、长远锂科（688779）4家公司的营收和净利润增幅均在100%以上。这4家公司分属光伏、储能、动力电池等热门赛道，且均为细分行业龙头。

此外，根据红筹企业规则，于A、H两地上市的红筹企业中芯国际将于11月11日披露三季报。中报显示，中芯国际上半年实现营业收入245.92亿元，同比增长53%，归母净利润62.52亿元，同比增长19%。该公司预计，三季度销售收入环比增长2%，毛利率在38%到40%之间。

科创50ETF产品份额大幅增长

科创50指数成份公司交出亮眼三季度成绩的同时，也获得了机构投资者重仓。

三季报显示，科创50指数成份公司的机构持股比例平均为40%，西部超导（688122）等15家持股比例超过50%。其中，天合光能（688599）的机构股东数量位列板块第一，达288家；机构股东持股市值达到502亿元，占流通股比例59%。

长线资金方面，晶科能源（688223）、华熙生物（688363）等8家公司获得11家QFII机构投资者重仓，包括高盛集团、摩根大通银行、阿布扎比投资局等知名投资机构重仓持有。传音控股（688036）等9家公司也获得全国社保基金重仓。

整体来看，科创板对机构资金的吸引力也不断增强。三季报显示，在科创板上市公司的流通股东中，基金股东的最新持流通股比例、持仓流通市值占比分别为23%和32%。长线资金方面，社保基金、保险公司、QFII等亦持续增配科创板，截至三季度末合计持仓流通市值占比超过5%。

与此同时，科创50ETF的“吸金”能力也持续增强。目前，8只科创50ETF产品规模合计达到583.23亿份，较年初增加283.75亿份，增幅达到95%。其中，规模最大的华夏上证科创板50ETF基金最新份额为331.5亿份，增幅较年初增加近190亿份。

主动偏股基金提升科创板配置比例

在业内人士看来，科创板市场“魅力值”的提升，折射的是机构对“硬科技”的长期信心。科创板试验田的不断突破和创新，更是这些长期投资者的底气所在。

10月31日，科创板做市交易业务正式启动。从已运行的两个交易日看来，做市商开展做市的股票成交量明显放大，成交活跃度有显著提升，做市商为市场有效注入流动性。

首批纳入做市商标的池的42只股票中，有22只为科创50指数成份股，权重占比达到67%。其中天合光能、中控技术（688777）获得3家券商做市，中国通号（688009）、西部超导（688122）、时代电气（688187）、睿创微纳（688002）获得2家券商做市。

兴业证券等多家券商表示，做市商制度有利于增强市场的价格发现功能，有效调节市场的供需、减少投机行为、减小价格波动，从而提高价格稳定性，将有利于科创板长远发展。

另外，基金重仓股统计数据显示，与二季度末相比，三季度末主动偏股型基金对科创板的配置比例提升超2个百分点。多位基金经理在基金三季报中表示，看好科创板“硬科技”的长期价值和成长潜力。

“我们依旧看好科创板。一些科创板公司的业绩已经翻了几倍，经过3年的蓄势和估值消化，投资机会非常难得。科创板公司几乎涵盖了我国战略新兴产业的主要方向，这也是未来市场最明确的主线。”景顺长城成长龙头一年持有期混合基金经理杨锐文表示。

东兴改革精选混合基金经理孙继青也看好国内科技创新的未来，并表示加大了科创相关行业的配置。目前科创板估值较有吸引力，看好未来科创相关行业的投资机会。

广发基金刘格菘在基金三季报中表示：“持仓结构围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链进行布局。成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是看好这个方向的基础。这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河会不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。”