市场大跌，这些大佬规模却翻倍了

　　三季度，万得全A跌幅13%，沪深300跌幅15%，上证50跌幅15%，创业板指跌幅19%。

　　而代表公募平均水平的万得偏股混合型基金指数，跌了12%。

　　但是，尽管市场如此悲观，依旧有一批基金份额翻倍了，意味着有资金非常看好。

　　资本永不眠，真的不是一句口号。

　　而这批份额翻倍的基金中，也有不少宝藏。

　　我比较注重风险调整后的收益，所以结合最大回撤和涨跌幅，聊聊比较感兴趣的万民远、张堃和夏云龙。

　　一

　　在今年持续调整的大背景下，万民远所管理的融通健康产业A，目前几乎没跌，表现确实亮眼。

　　作为对比的是，生物医药跌幅31%，中证医疗跌幅27%。

　　如果买中了万民远，持有医药哪有这么多糟心事。

　　我第一次听说万民远，是2020年上半年。

　　当时新冠疫情爆发，医药股直接受益，所以上半年的收益排行榜榜单，都被医药基金霸榜了。

　　万民远所管理的融通健康产业A，涨幅高达70%，全市场排名第9。

　　这是万民远的第一次高光时刻，融通健康产业的规模，也从19年末的1.6亿，涨到了20年二季末的25.4亿。

　　但2020年最耀眼的医药明星，是葛兰。

　　2021年，融通健康产业A涨幅15%，但规模却掉到了15亿，或许是赎回拿去补仓了吧。

　　不知道这帮人如今想起，会不会感到后悔。

　　这一年最耀眼的医药明星，是赵蓓。

　　但如今融通健康产业规模破40亿，万民远终于变成了最耀眼的医药基金经理。

　　万民远一直称自己为孤独的“拐点型”价值发现者，“人多的地方不去”，在企业经营阶段性低点布局。

　　以其最新持仓为例，十大重仓股依然没有CXO的影子。

　　来源：Wind

　　同时，万民远极度重视个股的安全边际，不赚取估值泡沫的钱，用绝对收益的理念做相对收益。

　　如他拿了3个季度的医疗设备（超生内镜）细分龙头开立医疗，三季度涨幅超55%，于是就退出了重仓股名单。

　　从买入到卖出，万民远确实做到了遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，在企业经营阶段性低点布局，重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，不赚取估值泡沫的钱。

　　来源：Wind

　　二

　　华夏基金的夏云龙，被誉为周期老法师，管理的华夏周期驱动A今年以来涨幅2.5%，且最大回撤约16%。

　　虽然夏云龙管理华夏周期驱动A才1年，但他从2012年3月加入华夏做投研，一直研究周期，先后负责有色、化工、周期组组长，具有丰富的周期股研究经历。

　　另外，他在2017年就开始做投资，先后管理过公募、专户、养老金、年金等多类型账户，将自己定位为专注于周期的基本面趋势投资者。

　　具体而言，夏云龙会选择“需求好、供给少、估值低”的景气子行业进行重仓，结合能力圈重点投资资源、中游制造、农业等行业，

　　专注于三类周期股机：第一类是显著涨价、第二类是渗透力提升，第三类是估值跃进。

　　结合最新持仓，夏云龙主要投资了油运、有色、煤炭、化工等行业，主要是第一类的涨价机会。

　　来源：Wind

　　从华夏周期驱动A的多份季报内容来看，夏云龙非常实在。

　　比如他在中报里提到，努力将华夏周期驱动做成一个回撤不大、业绩不差、不断优化的产品，而年金、养老金等的管理经验也帮我们对回撤有一定的理解。

　　来源：基金定期报告

　　而且夏云龙自购份额超过100万份，与持有人利益绑定，这份担当值得肯定。

　　三

　　张堃管理的诺安优选回报，今年以来跌幅不到3个点。

　　张堃擅长投资中小盘股，有兴趣的朋友可以留意下。

　　他偏好投资成长股，优选小市值、高增速个股，倾向于高赔率低胜率的左侧投资，在公司业绩出现拐点之前进行潜伏。

　　而且，张堃将自上而下和自下而上相结合，以提高投资胜率。

　　自上而下使用宏观策略框架指导组合大类资产配置和行业配置，自下而上优选成长空间较大、短期拐点将至、存在预期差的成长股。

　　投资目标是力求组合在指数上涨时跑赢指数，指数下跌时相对抗跌。

　　为何张堃喜欢中小盘股？

　　因为满足高成长空间的公司，多存在于中小盘中，且因为存在预期差，所以能创造明显的超额收益。

　　四、

　　如今的市场状态如何形容？

　　简单来说就是赔率很高、胜率不高。

　　赔率高从股债性价比、不少指数的估值就能看出来。

　　而胜率不高，主要还是在于信心不足。

　　但不知道为什么，我倒没有一点悲观的情绪，因为我对发展是第一要务，一直深信不疑。

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