坤恒顺维2022前三季业绩大幅提升 研发投入同比增长近8成

　　10月26日晚间，坤恒顺维(688283)正式披露2022年三季报，今年1~9月期间，该上市公司实现营业收入1.24亿元，同比增长36.94%；实现净利润3674.41万元，同比增长68.73%；扣非之后，净利润则为3490.81万元，同比增长90.54%。

　　坤恒顺维指出，营业收入快速增长的主要原因有三点：首先，无线信道仿真仪产品的市场空间稳定增长，上市公司产品凭借长期积累，带来突出的硬件及行业应用软件优势，使应用场景及客户群体进一步拓展；其次，射频微波信号发生器等产品，市场广阔，公司在产品导入客户的同时，快速实现产品迭代，产品竞争力及市场占有率逐步提升；此外，坤恒顺维围绕核心产品提供的整体解决方案，在获得行业标杆客户认可后逐步牵引出更多市场需求，业绩贡献持续提升。

　　相应的，营收快速增长也带动了坤恒顺维净利润的迅速提升，核心产品市场占有率稳步提升带来营业收入快速增长。坤恒顺维指出，上市公司聚焦高端测试仿真仪器，技术壁垒高，毛利率保持在较高水平；销售费用、管理费用占当期收入比重下降；闲置资金现金管理产生一定收益。

　　需要指出的是，坤恒顺维研发投入增长带来公司各产品线综合竞争力持续提升，上市公司持续加大研发投入，现有产品持续迭代及功能丰富保证产品的核心竞争优势，新产品的投入保证公司未来新增业

　　务的持续来源，产品矩阵不断丰富。今年前三季度，坤恒顺维研发投入合计达到2546.27万元，同比增长79.93%。

　　在“靓丽”业绩的加持下，坤恒顺维股价持续走高，已从4月份的23元/股左右，拉升至70元/股以上。

　　华安证券最新研报指出，坤恒顺维产品核心技术指标与性能接近或超越国际同类产品，深度绑定各场景下游客户。

　　2019年起，坤恒顺维与国内主要的移动通信运营商和设备制造商建立了稳定的业务合作关系，为其提供网络、终端及系统测试仿真所需的核心测试仿真设备；同时，坤恒顺维依托雄厚的技术研发及产品开发能力，为部分航空航天公司及其下属通信研究院所以及中科院等相关科研单位提供无线电测试仿真产品及服务，为车联网检测中心及各大科研院所提供自组网通信设备检测系统，并为嫦娥登月着陆雷达及火星探测器等提供雷达回波仿真器，公司产品和技术在国内无线电测试仿真领域获得了客户的广泛认可。

　　近年来，随着全球科技发展，工业技术水平提升，相关领域蓬勃发展带动电子测量仪器的市场规模逐年上涨。在全球范围内，2021年电子测量仪器市场规模为140.3亿美元，较2015年年均复合增速为5.63%，整体呈现出稳定上升的趋势。

　　华安证券预计，在下游需求的拉动与技术的更新推进下，2025年全球电子测量仪器市场规模可达172.4亿美元。在中国范围内，2021年电子测量仪器市场规模为328.2亿元，较2015年年均复合增速为11.42%，同全球市场规模的变动具有一定相似性。随着国产厂商技术水平的提升及政策端的积极推动，预计2025年中国电子测量仪器市场规模可达422.9亿元，5年年均复合增速为13.17%。

　　对于坤恒顺维，该上市公司产品线逐渐丰富，围绕优势产品，公司逐步完善各类系统级解决方案。坤恒顺维推出针对多个下游行业的系统级性能评估系统，完善复杂电磁环境下装备性能评估支撑平台，系统级测试仿真解决能力进一步提升。